a:

Impliceret volatilitet er en parameterdel af en optionsprismodel, som f.eks. Black-Scholes-modellen, der giver markedsprisen for en mulighed. Den underforståede volatilitet viser, hvor markedsudsigten er, hvor volatiliteten skal være i fremtiden. Da den implicitte volatilitet er fremadrettet, hjælper det med at måle stemningen om volatiliteten hos en bestand eller markedet. Det prognostiserer dog ikke den retning, hvor en mulighed vil blive ledet.

Impliceret volatilitet er ikke direkte observerbar, så det skal løses ved hjælp af modelens fem andre input: markedets pris på optionen, den underliggende aktiekurs, strike-prisen, tiden til udløb og den risikofrie rentesats. Den implicitte volatilitet beregnes ved at tage markedsprisen for optionen, indtaste den i B-S-formlen og tilbage løse værdien af ​​volatiliteten.

Der er forskellige metoder til beregning af den implicitte volatilitet. En simpel tilgang er at bruge en iterativ søgning, eller forsøg og fejl, for at finde værdien af ​​en underforstået volatilitet. Antag, at værdien af ​​en call-option på Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) er $ 3. 23 når aktiekursen er $ 83. 11, prisen er $ 80, risikofri sats er 0. 25% og tiden til udløb er en dag. Den implicitte volatilitet kan beregnes ved hjælp af B-S modellen, givet de ovennævnte parametre, ved at indtaste forskellige værdier af underforstået volatilitet i option prismodellen. For eksempel, start med at prøve en underforstået volatilitet på 0. 3. Dette giver værdien af ​​opkaldsindstillingen på $ 3. 14, som er for lavt. Da opkaldsoptioner er en stigende funktion, skal volatiliteten være højere. Prøv derefter 0. 6 for volatiliteten; der giver en værdi på $ 3. 37 for opkaldsindstillingen, som er for høj. Forsøger 0. 45 for den underforståede volatilitet giver $ 3. 20 for prisen på optionen, så den implicitte volatilitet ligger mellem 0. 45 og 0. 6. Denne procedure kan udføres flere gange for at beregne den implicitte volatilitet. I dette eksempel er den implicitte volatilitet 0. 541 eller 54. 1%.

Historisk volatilitet, i modsætning til impliceret volatilitet, er realiseret volatilitet over en given periode og ser tilbage til tidligere bevægelser i pris. En måde at bruge implicit volatilitet på er at sammenligne den med historisk volatilitet. Fra eksemplet ovenfor var den implicitte volatilitet i WBA 54. 1% den 5. marts 2015 kl. 13:13 s. m. Ser tilbage i løbet af de sidste 30 dage, er den historiske volatilitet beregnet til 19. 35%. Hvis man sammenligner dette med den nuværende implicitte volatilitet, bør den advare en erhvervsdrivende om, at der kan være en begivenhed, som kan påvirke aktiekursen betydeligt; Dette kunne være en nyheds begivenhed, der er betydelig nok til at hæve den implicitte volatilitet i forhold til den historiske volatilitet i de sidste 30 dage.