En konvertibel obligation er en obligation udstedt af et selskab, der i modsætning til en regulær obligation giver obligationsindehaveren mulighed for at handle i obligationen for aktier i det selskab, der udstedte det. Dette giver obligationsindehaveren både en renteindkomst med kuponbetalinger samt muligheden for at drage fordel af en stigning i selskabets aktiekurs. Tillægsværdien af konverteringsoptionen betyder dog, at kuponbetalingen på obligationen vil være lavere end for en tilsvarende obligation uden konvertering.
Et konvertibelt obligationslån, som for andre obligationer, vil angive løbetid og kupon på obligationen. En konvertibel obligation har også oplysninger om konverteringsoptionen, eller hvor mange aktier der vil blive modtaget for obligationen, hvis den konverteres.
For eksempel, tag en konvertibel obligation, der sælger til $ 1, 000. Den har en årlig kupon på 7% og kan konverteres til 100 aktier til enhver tid. Hvert år modtager obligationsindehaveren $ 70 ($ 1, 000 x 7%), så længe obligationen ikke er konverteret til aktier. Hvis obligationsindehaveren skulle konvertere obligationen til aktier, ville han eller hun ikke længere modtage kuponbetalingen (renter), og investeringsværdien ville flytte til aktiekursen.
Baseret på antallet af aktier, der vil blive modtaget ved konvertering og den betalte pris for obligationen, kan den effektive aktiekøbspris beregnes. I eksemplet ovenfor er den effektive pris, som obligationsindehaveren betaler for aktierne, den pris, der er betalt divideret med antallet af modtagne aktier eller $ 10 ($ 1, 000/100). Investor vil kun konvertere obligationen til aktier, hvis den nuværende aktiekurs er højere end den effektive aktiekøbspris.
En investor ville dog konvertere en obligation til aktier, hvis aktieværdien steg til 20 dollar. Han eller hun ville modtage 100 aktier, og aktiernes markedsværdi ville være $ 2, 000. Hvis aktiekursen dog var $ 5, ville en investor beholde obligationen og modtage betalingerne på obligationen, fordi hvis konverteret Markedsværdien af aktierne vil kun være $ 500.
(For mere om konvertible obligationer læs Konvertible obligationer: En introduktion , Tutorial Basics Tutorial og Advanced Bond Concepts .)
Fordele og ulemper ved en fuldt konvertibel rupee
Midt imellem Indiens stigende økonomiske magt, er forhandlingerne om at gøre den indiske valuta fuldt konvertibel fremskyndet. Vi ser på fordele og ulemper.
Hvad er en Z-obligation i en collateralized mortgage obligation (CMO)?
Lære om Z-obligationer, som er det risikabeltste niveau af trancher i sikkerhedsstillede pantforpligtelser, og forstå, hvordan de fungerer.
Hvad er forskellen mellem en obligation og en obligation?
Obligationer og obligationer kan bruges til at rejse kapital, men obligationer udstedes typisk for at rejse kortfristet kapital til kommende udgifter eller til at betale for udvidelser.