a:

I tre-trins DuPont-analysemodellen er egenkapitalmultiplikatoren en af ​​de tre komponenter af afkast på egenkapitalen (ROE), de andre er samlede aktiveromsætning og nettoresultatmargin. En højere egenkapital multiplikator tyder på en større udnyttelse af gearing og gældsfinansiering og derefter et højere afkast på egenkapitalen.

DuPont Model

DuPont-modellen refererer til en analysemetode, der blev brugt af DuPont Corporation i 1920'erne for at måle ROE. DuPont-formlen er designet til at vise, hvilke variabler der kører ændringer i ROE.

Der findes flere versioner af DuPont-formlen, men den enkleste er tre-trinsmetoden. Tre-trinsmetoden multiplicerer driftseffektiviteten ved anvendelse af aktiver og finansiel gearing. Dette kan repræsenteres ved følgende formel: ROE = (nettoresultatmargin) × (aktivomsætning) × (egenkapital multiplikator)

Aktiversmultiplikator

Investorer, der er mere vant til konventionelle gearingsforhold, såsom gælden til egenkapital forholdet kan blive forvirret af DuPont's egenkapital multiplikator. Egenkapital multiplikatoren sammenligner egenkapitalen med de samlede aktiver, ikke kun den samlede gæld.

Egenkapitalmultiplikatoren fordeler selskabets samlede aktiver med egenkapitalen. For eksempel har et selskab med 150 millioner dollars i aktiver og 50 millioner værdier af egenkapital en multiplikator på 3,0 (150 millioner / 50 millioner).

Virksomheder, der er mere afhængige af gældsfinansiering, har højere egenkapitalmultiplikatorer. En større multiplikator svarer til en større ROE-figur. Et selskab, der allerede er relativt højt gearet, kan dog være uheldig at øge sin gældsbyrde, ellers løber risikoen for misligholdelse af sine gældsforpligtelser og går konkurs.