a:

Fishers adskillelsestest bestemmer, at en virksomheds mål er at øge værdien i det fulde omfang uanset virksomhedens ejeres præferencer. Stillingen er opkaldt efter amerikansk økonom Irving Fisher, der først foreslog denne ide.

Stillingen kan opdeles i tre hovedkrav. For det første er firmaets investeringsbeslutninger adskilt fra virksomhedens ejeres præferencer. For det andet er firmaets investeringsbeslutninger adskilt fra firmaets finansieringsbeslutninger. Og for det tredje er værdien af ​​en virksomheds investeringer adskilt fra blandingen af ​​metoder til finansiering af investeringerne.

Holdninger til en virksomheds ejere tages derfor ikke i betragtning under udvælgelsesprocessen, og målet om at maksimere virksomhedens værdi er det primære hensyn til investeringsbeslutninger. Fishers adskillelsestest konkluderer, at en virksomheds værdi ikke er bestemt af den måde, den finansieres på eller udbyttet udbetales til virksomhedens ejere.

For relaterede artikler, tjek Ti bøger Hver investor skal læse og Profiting From Panic Selling .

Dette spørgsmål blev besvaret af Richard C. Wilson.