a:

Den historiske markedsrisikopræmie er forskellen mellem, hvad en investor forventer at foretage som afkast på en aktieportefølje og den risikofrie afkastning. I løbet af det sidste århundrede har den historiske markedsrisikopræmie i gennemsnit mellem 3,5% og 5,5%.

Markedsrisikopræmien består af tre dele. Den krævede risikopræmie er hovedsageligt afkastet over den risikofri rente, som en investor skal indse for at retfærdiggøre at acceptere den yderligere risiko for egenkapitalinvestering. Den historiske markedsrisikopræmie afslører den historiske forskel mellem afkast fra markedet over det risikofrie afkast af investeringer, såsom amerikanske statsobligationer. Den forventede markedsrisikopræmie viser forskellen til gengæld, som en investor forventer at gennemføre ved at investere i markedet. Den forventede præmie og den krævede præmie varierer mellem investorer på grund af forskellige investeringsstile og risikotolerance.

Den historiske risikopræmie varierer så meget som 2% afhængigt af om en analytiker vælger at beregne de gennemsnitlige forskelle i investeringsafkastet aritmetisk eller geometrisk. Det aritmetiske gennemsnit svarer til eller større end det geometriske gennemsnit. Når der er mere variation mellem gennemsnittet, er der en større forskel mellem de to beregninger. Det aritmetiske gennemsnit har tendens til at stige, når den tidsperiode, som gennemsnittet er beregnet til, er kortere.

Der er også en mærkbar forskel i den historiske markedsrisikopræmie i forhold til kortfristede risikofrie renter og langsigtede risikofrie renter. Der er typisk en højere markedsrisikopræmie på ca. 1% sammenlignet med den kortsigtede risikofri rente.