a:

Alternativ backdating sker, når virksomheder giver optioner til deres ledere, der svarer til en dag, hvor der var en væsentligt lavere aktiekurs. Det er mistanke om, at disse situationer ikke er tilfældige, og at bestyrelsen eller direktørerne fik optioner baseret på en tidligere dato for at gøre disse muligheder mere rentable.

Ved første øjekast udgør opkaldsoptioner den perfekte måde at knytte en udøvers kompensationsniveau til virksomhedens præstationer, fordi som selskabets aktiekurs øges, det vil også udbetalingen den administrerende modtager modtage. Dette koncept er imidlertid ikke perfekt, og der er måder, hvorpå ledere kan udnytte den måde, som muligheder gives for at tjene penge. En optionens kurs er normalt valgt ved at tage aktiens slutkurs den dag, hvor optionen blev tildelt, beregne et gennemsnit af dagens høje og lave priser eller ved at tage slutkursen fra foregående dags handel.

For eksempel, antag, at det er 16. august 2006, og den sidste kurs på XYZ Corp. er $ 45. Den 1. juni 2006 var XYZ Corp.s aktiekurs til en halv måned på $ 25. Teknisk set bør alle optioner, der ydes i dag, have en stykpris på 45 dollar. I en tilbagekaldt situation vil optionerne imidlertid blive tildelt i dag (16. august), men deres børsnoterede tildelingstidspunkt er den 1. juni for at give mulighederne en lavere aktiekurs. Valg backdating besejrer formålet med at forbinde en bestyrelses kompensation til virksomhedens præstationer, fordi opsætningsmodtageren allerede har oplevet en gevinst.

Tidligere blev der kun stillet tildelte optioner til Securities and Exchange Commission (SEC) inden for to måneder efter optagelsen af ​​optionerne, hvilket giver virksomhederne et vindue til backdating. På grund af tilskyndelsen af ​​Sarbanes-Oxley Act fra 2002 er reglen blevet ændret, og virksomheder skal nu anmelde tildeling af optioner inden for to arbejdsdage, hvilket effektivt har fjernet dette smuthul.

Handlingen med at give optioner med strike-priser, der er lavere end den nuværende markedsandel, er teknisk lovlig, men handlingen med at ændre opsætningen kan være i strid med selskabets optionsplan, godkendt dokument, der fremhæver virksomhedens optionspolitik. I nogle tilfælde kan backdating betragtes som en bedragerisk handling, og en SEC-undersøgelse kan resultere.

Hvis du vil læne mere om muligheder, skal du se Tutorials til valgmuligheder og Option Spread Strategies .