a:

Kernen er en tredobbelt skattefri kommunal obligation ligesom enhver virksomhedsobligation: det er et gældsinstrument, et lån til en offentlig myndighed eller en kommune for at hjælpe det med at mødes visse økonomiske mål eller komplette projekter i samfundet.
Som med enhver obligation betales hovedstolen (også kaldet par) tilbage på forfaldstidspunktet, og rentebetalinger foretages mellem det tidspunkt, hvor obligationen er købt, og den tid, den modnes. Kommunale obligationer kaldes tredobbelt skattefri, fordi rentebetalingerne ikke er underlagt føderale afgifter. Når en investor køber en kommunal obligation fra en lokal myndighed i en stat eller by, hvor han eller hun er bosat, er denne interesse ikke underlagt stats- eller byskatter, hvilket gør det tredobbelt skattefrit.
Kommunale obligationer har lav risiko, fordi de er støttet af udstederen og dets myndighed til at indsamle skatter og gebyrer. Denne lave risiko betyder, at kommunale obligationer har en lavere rente end visse virksomhedsobligationer.
Kommunale obligationer udstedes på niveau, men kan undertiden handles for mindre end par. Dette kaldes "handel med rabat." Når en investor køber en kommunal obligation med rabat, tjener de ikke kun penge gennem kupon- eller rentebetalinger, men når den fulde revisor er betalt, vil det skabe en ekstra gevinst. Obligationer, der købes til mere end par, købes "til en præmie." Obligationer med en højere rente end den igangværende kurs kan sælges til en præmie.