a:

Bilindustrien er mere volatil end det bredere marked. Sektoren er tilbøjelig til store bevægelser i begge retninger. Skarpe investorer fortjener kapitalen i bilbranchen ved at anvende opsionsstrategier, der er designet til at tjene penge, når en sektor gør et stort skridt, uanset retning. Den lange lange og lange kvæle udgør to af de mest almindelige muligheder for strategier for at udnytte volatiliteten.

En metrisk kendt som sektorens volatilitet i beta-koefficientens målinger. En beta på 0 betyder en helt flad sektor, der ikke bevæger sig op eller ned, uanset hvor vildt det bredere marked svinger. Jo højere beta i begge retninger, positiv eller negativ, betyder en mere flygtig sektor. En positiv beta repræsenterer positiv korrelation med det bredere marked, og en negativ beta repræsenterer negativ korrelation.

Det bredere marked bærer en positiv beta 1. Bilindustrien, der omfatter bilvirksomheder og bilproducenter, opretholder en beta på 1. 09, hvilket tyder på, at den er 9% mere flygtig end den marked som helhed. Under et tyremarked har investorerne i bilindustrien i gennemsnit 9% større gevinster end investor i det brede marked. Men de taber også 9% mere under markedsnedture.

Volatilitet og uforudsigelighed går hånd i hånd. Som sådan skal traditionelle investorer acceptere den risiko, der kommer med de potentielle fordele ved at investere i en volatil markedsbranche, såsom bilindustrien. Savvy investorer anvender strategier, der ikke kræver korrekt forudsigelse af bevægelsesretningen. At drage fordel af disse strategier kræver simpelthen en bevægelse i begge retninger.

Den lange afstand er en sådan optionsstrategi. Valgmulighederne kommer i to varianter: Opkaldsindstillinger og sætoptioner. En call option giver en investor mulighed for at købe en sikkerhed i fremtiden til en forudbestemt pris. En put option fungerer på samme måde, men giver mulighed for fremtidige salg af en sikkerhed. Derfor bliver en opkaldsopsætning rentabel, når sikkerhedsprisen stiger. Den forudbestemte pris, der blev aftalt, da sikkerheden var billigere, bliver en rabatpris. En put option gør penge på et prisfald. Investoren sælger sikkerheden til den højere forudbestemte pris og tjener en præmie på hver aktie.

For at udføre en lang rækkevidde køber en investor en opkaldsopsætning og en putoption på samme sikkerhed med samme forudbestemte pris (kendt som strike-prisen) og samme udløbsdato. Hvis sikkerhedsstillelsen stiger, udfører han opkaldsopsætningen og lader opsætningsoptionen udløbe. Hvis det falder, gør han det modsatte. Det eneste scenario, hvorunder han ikke tjener, er, at sikkerheden forbliver flad eller flytter meget lidt.Når dette sker, er fortjenesten fra den mulighed, han udfører, utilstrækkelig til at dække præmie tabet fra den mulighed, han lader udløbe.

Den lange kvæle er ens, da kun call option og put option købes til forskellige strike priser. Opkaldsoptionsprisen er højere, og salgsoptionsprisen er lavere. Denne teknik kræver en større sving i begge retninger for et overskud. Fordi hver mulighed er købt ud af pengene, hvilket betyder, at de er værdiløse, indtil prisen bevæger sig, er præmier billigere end de muligheder, der købes af den langvarige investor.