Alfa og beta er begge risikofaktorer, som investorer bruger som et værktøj til at beregne, sammenligne og forudsige afkast. Du er mest sandsynligt at se alfa og beta refereret med fonde. Begge målinger udnytter benchmarkindekser, såsom S & P 500, og sammenligner dem med den enkelte sikkerhed for at fremhæve en bestemt ydeevne tendens.
Alpha og beta er to af de fem standard tekniske risikobegrænsninger, de andre tre er standardafvigelsen, R-kvadratet og Sharpe-forholdet.
Alpha
Alpha opfattes som en måling af porteføljens lederes præstationer. Eksempelvis er et 8% afkast på en vækstfond blevet imponerende, når aktiemarkederne som helhed vender tilbage 4%, men det er langt mindre imponerende, når andre aktier tjener 15%. I det første tilfælde ville porteføljeforvalteren have en relativt høj alpha, mens det ikke ville være sandt i det andet.
Hvis en CAPM-analyse (CAPM) viser, at porteføljen skulle have tjent 5% (baseret på risiko, økonomiske forhold og andre faktorer), men i stedet tjente kun 3%, så blev alfa af porteføljen ville være -2%. I CAPM er alfa den afkast, der overstiger, hvad modellen forudser. Investorer foretrækker generelt en investering med en høj alpha.
Den tekniske formel til beregning af alfa er: (slutpris + fordeling pr. Aktie - startpris) / (startpris).
Lad os undersøge yderligere. Læs et dybere kig på Alpha.
Beta
Beta (undertiden betegnet "beta koefficienten") skal måle volatiliteten af en bestemt sikkerhed ved at sammenligne den med udførelsen af et relateret benchmark over en tidsperiode. Kort sagt, investorer søger at se, hvor meget nedadgående fangst de kan forvente af en investering. CAPM analyse kan også bruges til at beregne beta.
Basisnummeret for alpha er nul (investeringer udføres nøjagtigt til markedsforventningerne), men basislinjenummeret for beta er en. En beta af en er en indikation på, at sikkerhedens pris bevæger sig nøjagtigt efterhånden som markedet bevæger sig. Hvis betaen er mindre end en, oplever sikkerheden mindre svære prisudsving end markedet. Omvendt betyder en beta over en, at sikkerhedsprisen er mere volatil end markedet som helhed.
Mens en positiv alpha altid er mere ønskelig end en negativ, er evaluering af beta ikke så sort og hvid. Mange investorer - at være risikovægtige - foretrækker at have en lavere beta; Imidlertid er nogle investorer villige til at målrette mod en højere beta, i håb om at opfange højere afkast og indskyde i den højere volatilitet.
Formlen for beta er: Covariance af aktivets afkast med markedets afkast ÷ Afvigelse af markedets afkast
Der er mere til beta end du sikkert vidste om.Læs Beta: Gauging Price Fluctuations.
Tidligere ydeevne
Både alpha og beta er tilbagevendende risikofaktorer. Alle beregninger foretages ved hjælp af data, der skete i fortiden, og som alle prospekter fortæller dig, er tidligere præstationer ingen garanti for fremtidige resultater.
Selvom de ikke altid kan forudsige fremtidige resultater, kan alpha og beta bidrage til at skelne mellem relativt gode og forholdsvis dårlige investeringer i løbet af en given periode.
Fortsæt ned ad stien til disse grundlæggende investeringsforanstaltninger ved at læse Alpha og Beta for Beginners.
Hvad er forskellen mellem Sharpe-forholdet og alpha?
Brug alfa- og Sharpe-forholdet til at evaluere fonde ved at sammenligne deres risikojusterede afkast. Lær hvad moderne portefølje teori siger om disse foranstaltninger.
Hvad er forskellen mellem en smart beta-fond og en indeksfond?
Smart beta-fonde og indeksfonde er forskellige i, hvordan de er opbygget.
Hvad er forskellen mellem gearing og forholdet mellem gæld og egenkapital?
Dykke dybere ind i gearingsforholdene: hvad er de, hvordan anvendes de, og hvorfor gældskvoten er et af de mest populære analytiske gearing værktøjer.