a:

Begge disse målinger anvendes primært i kapitalbudgettering, hvorledes virksomhederne bestemmer om en ny investering eller ekspansionsmulighed er værd. I betragtning af en investeringsmulighed skal en virksomhed beslutte, om virksomheden investerer i, at generere økonomiske økonomiske gevinster eller tab for virksomheden.

Virksomheden estimerer projektets fremtidige pengestrømme og rabatter dem til nutidsværdier med en diskonteringsrente, der repræsenterer projektets kapitalkostnad og dets risiko. Dernæst reduceres alle investeringens fremtidige positive pengestrømme til et nutidsværdi nummer. Ved at trække dette nummer fra det indledende kontantbeløb, der kræves til investeringen, bestemmes nettopåvirksomheden (NPV) af investeringen.

Lad os illustrere med et eksempel: formoder, at JKL Media Company ønsker at købe et lille forlag. JKL fastslår, at de fremtidige pengestrømme genereret af udgiveren, når de diskonteres med en 12% årlig rente, giver en nutidsværdi på $ 23. 5 mio. Hvis forlagsvirksomhedens ejer er villig til at sælge for 20 millioner dollars, vil projektets NPV være 3 dollar. 5 millioner ($ 23, 5 - $ 20 = $ 3. 5). $ 3. 5 millioner dollar NPV repræsenterer den indre værdi, der vil blive tilføjet til JKL Media, hvis den forpligter sig til denne erhvervelse.

Så JKL Media's projekt har en positiv NPV, men fra et forretningsmæssigt synspunkt skal firmaet også vide, hvilken afkast der vil blive genereret af denne investering. For at gøre dette ville firmaet blot genberegne NPV-ligningen, denne gang indstille NPV-faktoren til nul og løse den nu ukendte diskonteringsrente. Den sats, der er produceret af løsningen, er projektets interne afkast (IRR).

I dette eksempel kunne projekternes IRR afhængigt af tidspunktet og proportionerne af pengestrømsfordelinger være 17,15%. Således har JKL Media, givet sine forventede pengestrømme, et projekt med et 17. 15% afkast. Hvis der var et projekt, som JKL kunne gennemføre med en højere IRR, ville det nok forfølge det højere udbytteprojekt i stedet. Således kan du se, at brugen af ​​IRR måling ligger i dens evne til at repræsentere enhver investeringspotentiales afkast og sammenligne den med andre mulige investeringer.

Hvis du vil vide mere, skal du læse Udnyttelse af diskonteret pengestrøm , Alt andet end almindeligt: ​​Beregning af nutid og fremtidig værdi af livrenter og Investorer har brug for en god WACC >.