a:

Før vi ser på forskellene mellem top-down og bottom-up investeringer, bør vi gøre det klart, at begge disse tilgange har det samme mål - at friske store lagre. Lad os nu se på de forskellige strategier, der bruges af top-down vs bottom-up investorer til at vælge selskaber, hvor de skal investere.

Top-down investing indebærer at analysere det "store billede". Investorer, der bruger denne tilgang, ser på økonomien og forsøger at forudsige, hvilken industri der vil opnå det bedste afkast. Disse investorer ser derefter efter individuelle virksomheder inden for den valgte industri og tilføjer lager til deres porteføljer. Antag for eksempel at du tror, ​​at der vil være et fald i renten ved at bruge top-down-tilgangen, du kan bestemme, at hjemmebyggebranchen vil få mest ud af de makroøkonomiske ændringer. Du vil så begrænse din søgning til de bedste virksomheder i denne branche.

Omvendt har en bottom-up investor udsigt til den brede sektor og økonomiske forhold og fokuserer i stedet på at vælge en aktie baseret på virksomhedens individuelle attributter. Advokater for bottom-up tilgangen søger simpelthen stærke virksomheder med gode udsigter, uanset industri eller makroøkonomiske faktorer. Hvad der udgør "gode udsigter", er imidlertid et spørgsmål om mening. Nogle investorer ser efter indtjeningsvækst, mens andre finder virksomheder med lave P / E-forhold attraktive. En bottom-up investor vil sammenligne virksomheder baseret på disse fundamentale; så længe virksomhederne er stærke, er konjunkturforholdene eller de brede industribetingelser ikke noget problem.

Så kort sagt begynder en top-down-tilgang med den brede økonomi, og analyserer derefter industrier, der får makrospillene i økonomien, og indsnævres derefter til virksomheder inden for branchen, inden de vælger en eller flere af Virksomhederne skal investere i. En bottom-up-tilgang ser på de grundlæggende og kvalitative mål for flere virksomheder og vælger virksomheden med de bedste fremtidsperspektiver.

(For mere om de forskellige metoder til udvælgelse af lagre, opfordrer vi dig til at tjekke vores Stockplukningstutorial , En top-down approach til investering og Hvor Top Down Meets Bottoms Up .)