a:

Obligationsinvestorer, især dem, der investerer i langfristede obligationer, er mere direkte modtagelige for renterisiko. Dette skyldes det tætte forhold mellem renter og obligationspriser. Når renten stiger, falder obligationspriserne og omvendt. I et stigende rentemiljø skaber dette for eksempel risiko. Følgende er en illustration af, hvordan dette virker:

Antag, at en individuel køber en 3% fastrente 30-årig obligation for $ 10.000. Denne obligation betaler $ 300 pr. År gennem løbetid. Hvis renten stiger til 3,5% i løbet af denne periode, udstedes nye obligationer $ 350 pr. År gennem løbetid, idet der antages en investering på $ 10.000. Hvis 3% obligationsindehaveren fortsætter med at holde sit obligation gennem løbetid, mister han muligheden for at tjene en højere rente. Alternativt kunne han sælge sin 3% -obligation på markedet og købe obligationen med den højere rentesats. Det betyder dog, at investor får en lavere pris på hans salg af 3% obligationer, da de ikke længere er så attraktive for investorer, da de nyligt udstedte 3,5% -obligationer også er tilgængelige.

Derimod påvirker rentenændringer også aktieinvestorer, men mindre direkte end obligationsinvestorer. Det skyldes for eksempel, at renten stiger, selskabets omkostninger ved at låne penge øges også. Dette kan resultere i, at selskabet udskriver låneoptagelse, hvilket kan resultere i mindre udgifter. Dette fald i udgifterne kan sænke virksomhedernes vækst og resultere i et faldende overskud og i sidste ende lavere aktiekurser for investorer.