Som hovedregel har småkapital- og mellemkapitalfonde overgået storekapitalfonde, og tendensen ændrer sig ikke sandsynligt snart. Som følge heraf skal potentielle investorer have en stærk forståelse af markedsværdien ("market cap") for effektivt at kunne begynde deres søgning på fonde. Her forklarer vi forskellene mellem de forskellige typer af midler og ser på de slags afkast, du med rimelighed kan forvente af dem på baggrund af historiske data.

Forskellige fonde, forskellige markedskapsler Når en investeringsfond beskrives med hensyn til markedsdækning (dvs. små cap, mid cap eller big cap), angiver virksomhedsstørrelsen i som fonden investerer, ikke størrelsen af ​​selve fonden. Markedsværdi beregnes som antallet af udestående aktier multipliceret med den nuværende markedspris på en aktie. Således vil et selskab med en million aktier udestående salg på 100 dollar pr. Aktie have en markedsdækning på 100 millioner dollars.

Small-Cap Funds

Small Cap-fonde omfatter typisk virksomheder med markedsværdi på under 1 mia. Dollar (husk at disse tal kun er tilnærmelser, der ændrer sig over tid, og den nøjagtige definition af disse kategorier kan også variere mellem mæglervirksomheder). Generelt er mindre virksomheder de i de tidlige stadier af virksomheden. De formodes at have et betydeligt vækstpotentiale, men er ikke så økonomisk stærke eller etablerede som større virksomheder.

Fordi småkapitalfonde investerer i virksomheder, der er mindre stabile end store cap virksomheder, kan midlerne være ganske volatile. Dette har sine fordele og ulemper. I tider med ustabilitet på markedet kan småkapitalfonde lide meget, da mindre etablerede virksomheder går ud af drift. På den anden side kan småkapitalfonde også være store investeringer for dem der kan tolerere mere risiko og søger mere aggressiv vækst. Investorer håber på aggressive afkast vil helt sikkert gerne parkere nogle penge bag disse fonde. Endelig kan mange gensidige fonde ikke tage betydelige positioner i småkapitalbeholdninger uden arkivering hos Securities and Exchange Commission (SEC), og det betyder normalt mere gennemsigtighed, når det gælder fondens beholdninger.

Mid-Cap Funds

Det mest populære valg blandt de generelle investorer, mid-cap midler er dem, der investerer i virksomheder med markedsdæk på $ 1 milliard til $ 8 milliarder. Mid-cap virksomheder deler nogle af småkapitalselskabernes vækstegenskaber, men de medfører mindre risiko (i det mindste i teorien), fordi de er lidt større. Du kan måske sige, at mid-cap midler er til fondmarkedet, hvilke mellemstore biler der er til bilmarkedet. Midterminen er et kompakt køretøj til markedet, der falder et sted mellem de sportslige små små hætter og de massive SUV-type store hætter. Mid-cap midler flytter ikke altid med det bredere marked, og de er også normalt ikke så tilbøjelige til voldelige svingninger som små hætter. Mid-cap midler kan være store investeringsmidler til investorer, der søger en fond med store reture muligheder - uden risiko for små caps - og indeks-relaterede afkast som de store caps.

Storkapitalfonde

Storkapitalfonde omfatter virksomheder med markedsdækker på 8 milliarder dollar eller mere - Wall Streets "store fisk". På grund af deres enorme størrelse er store cap midler imidlertid ofte tvunget til at efterligne et større indeks, som S & P 500. Dette skyldes, at fonde har begrænsninger på ejendomsniveauet, de kan have i et enkelt selskab, hvilket generelt er højst 10% af deres udestående aktier. Dette medfører, at storekapitalfonde bliver tvunget til at købe store virksomheder - de samme som de store markedsindekser. Storkapitalfonde kan være godt for investorer, der har langsigtede investeringsmål og gerne vil "købe og holde". Der er mange store kapitalindkomstfonde, der er gode indkomster til dem, der ønsker at tage mindre risiko på. Men for dem, der søger større diversificering i mindre, mere aggressive virksomheder, er store cap midler sandsynligvis ikke svaret.

Kig på Retur

Når du har forstået de grundlæggende forskelle mellem små-, mellem- og storkapitalfonde, er det vigtigt at se på reelle verdeners afkast for at få et klarere billede af, hvad der passer til dig. Figur 1

Hvis du ser på tabellen, der viser Morningstar Funds i Figur 1, vil du se, at små- og mid-cap-midler overstiger de store cap midler i den femårige periode, der er gennemgået. Og selv om det ikke er vist i denne tabel, gælder det samme også for en 10-årig periode. I femårsperioden mellem 2001 og 2006 returnerede Dow Jones Industrial Average en svag 1,38%, mens Nasdaq Composite kun kom lidt højere på 1,63%. Figur 1 viser også, at med undtagelse af Morningstar Large Value, returnerer resten af ​​big-cap svæveflyvningen rundt om de bredere indeksers afkast. Konklusionen er, at i år med moderat indeksafkast kan små og mellemstore kapitalfonde ofte producere mere betydelige afkast end deres store kapitalandele.

Breaking Down

Hvorfor har små og mellemstore hætter produceret større afkast end store hætter i de seneste år? Generelt har små og mellemstore virksomheder mulighed for at producere større afkast gennem mere agile og dynamiske virksomheder, der har tendens til at være mere vækstorienterede end større konglomerater. Kort sagt, et selskab med en markedsdækning på 1 mia. Dollars kan meget lettere fordoble hele sin markedsandel end et stort konglomerat på 50 mia. Og fordi aktiekursen er en vigtig faktor i måling af markedsdæk, oversætter en hurtigt voksende markedsdækning oftest også prisen på lageret, der klatrer højere. Der vil selvfølgelig altid være eksempler, der dækker tendensen, men generelt viser tallene, at små- og mellemkapitalfonde er godsats til højere afkast.

Eksempel

Overvej denne analogi: Den lille købmand på hjørnet af din gade er nok i stand til at skifte sine produkter meget hurtigere end en megakæde som Walmart, right? Selvom mindre virksomheder måske ikke har samme prispåvirkning som større virksomheder, kan de skræddersy deres produkter til et mere specifikt publikum for at producere væsentlig placering og klientspecifik afkast. Storkapitalfonde investerer i større virksomheder, mens småkapitalfonde tager indsats i mindre, mere sektorspecifikke værdipapirer. Så når du investerer i småkapitalfonde, er det som om du har mulighed for at investere i 100 succesfulde hjørneforretninger i stedet for et mega-selskab som Walmart. Husk også, at når fondsledere investerer i mindre virksomheder, arbejder de meget hårdt for at sikre, at små og mellemstore virksomheder er økonomisk sunde og har sunde ledelsesteams. Bottom Line

Når du overvejer, hvilken type fonds der passer til din portefølje, er det afgørende, at du husker, at der er mange andre faktorer at overveje, herunder om fonden har specialiseret sig i vækst, værdi eller anden investeringsstil . Derudover skal du skelne mellem belastning eller ikke-belastede midler, og afgøre, om du foretrækker åbne eller lukkede midler. Som altid er du nødt til at lave dit hjemmearbejde og undersøge de midler, du investerer i - investeringsselskaber har været kendt for at kaste deres dårlige midler til bedre resultater. Forstå fordele og ulemper ved de forskellige kapitalmarkedsfonde er et godt første skridt til at bestemme hvilke midler der passer bedst til din portefølje og din investeringsstil, men en erfaren investor ved at hans eller hendes arbejde aldrig er gjort.