a:

Der er to hovedårsager til kuponrenterne: ændringer i markedsrenter og kreditværdighed hos udstederen. Nyligt udstedte obligationer har tendens til at levere konkurrencedygtige kuponer, hvilket betyder, at mange obligationskuponer udstedes ved eller i nærheden af ​​gældende satser. Obligationsudstedere med lavere kreditvurderinger skal tilbyde endnu højere kuponer til at kompensere investorer for at antage yderligere risiko. Andre, mindre væsentlige faktorer omfatter tilbagebetalingsbestemmelser på obligationen, muligheden for konvertering, indkaldelighed og generelle markedsforhold, når de udstedes.

Kuponrentenes rolle

"Kupon" er et udtryk, der opstod, da obligationsejere måtte løsrive og sende i kuponer for at modtage deres rentebetalinger. Navnet fast, selv efter at informationen begyndte at transmittere elektronisk. Kuponer giver betalinger til obligationsindehaveren i løbet af løbetiden indtil forfaldsdagen. De er den form for afkast, som obligationsejere modtager og normalt betales i årlige eller halvårlige rater. En investor er villig til at låne penge til en obligationsudsteder fordi han modtager kuponbetalinger. Generelt betaler långfristede obligationer højere kuponer end obligationer med kortere varighed.

Herskende rentesatser

Obligationsudstedere bruger kuponrenter til at lokke investorer. For at opnå dette skal den udstedte kuponrente være tæt på den gældende markedsrente for en given løbetid. Hvis virksomheden tilbyder for lav en kuponrente, er investorerne ikke villige til at betale nominel værdi for obligationen.

For at illustrere, antage 10-årige indskudsbeviser, eller cd'er, tilbyder 6% rente. Hvis et udstedende selskab kun tilbyder 4% på sine nye 10-årige obligationer, giver det ingen mening for investorer at afstå cd'erne til fordel for obligationer, især fordi cd'er har FDIC-beskyttelse.

I stedet vil obligationsudstederen sandsynligvis være nødt til at tilbyde noget over renten på sikrere investeringer. Måske bør spørgsmålene være på 6, 25% i stedet for 4%. Under obligations levetid fortsætter værdien på det sekundære marked svingende i overensstemmelse med gældende rentesatser; dette sker indtil obligationernes aktuelle udbytte er lig med de gældende priser.

Udsteder Kreditværdighed

Alle virksomhedsobligationer kommer med investeringsrisici. Prisen på obligationer svinger ud fra generelle markedsforhold, hvilket begrænser den rentable likviditet på det sekundære marked. Endnu vigtigere er der ingen garantibevis udstedere vil tilbagebetale deres gæld investorer.

Andre end US Treasurys har alle værdipapirer en præmieafkast baseret på risikoniveauet, som investorerne skal påtage sig ved køb. En obligation med en forholdsvis høj kreditvurdering fra en udsteder med solide fundamentale behøver ikke at give meget risikopræmie.En junk-obligatorisk udsteder skal derimod tilbyde en kuponrente, der er høj nok til at tiltrække investorer væk fra andre sikrere instrumenter. Derfor kaldes ofte uønskede obligationer ofte som "high yield bonds". det høje udbytte er en form for kompensation for ekstra standardrisiko.