Der er tegn på, at hedgefondsforvaltere i dag kan være kaptajner i en synkende industri, en der allerede har ramt et isbjerge og ikke kan påtage sig meget mere vand.

Bliver alle sikringsfonde tabt?

Det er ikke let at hævde, at hedgefonde dør ud, fordi hedgefonde ikke rigtig har en fast definition. Securities and Exchange Commission (SEC) siger, at udtrykket hedgefond først blev opspringet i 1949, men at "det ikke er lovbestemt defineret". Financial Services Authority (FSA) i Det Forenede Kongerige indrømmer "ingen universelt accepteret mening".

Den Internationale Valutafond (IMF) hævder, at instrumenter i hedgefonden har været omkring 2 500 500 år og forsøger at definere dem med fire attributter: fokus på absolutte (i stedet for relative) afkast plus brugen af ​​sikring, arbitrage og gearing.

Denne generelle strategi for hedgefonde, således defineret, er klart ikke at dø ud. Masser af vellykkede investeringsvogne bruger sikring, arbitrage og gearing. Masser af succesfulde fondforvaltere kompenseres på basis af præstationer, ikke på faste procenter af aktiver.

For enkelhed og klarhed kan dagens kæmpende hedgefonde grupperes med nogle få karakteristika: de er private organiseret som investeringspartnerskaber eller offshore-selskaber; de er underlagt mindre regulering og de bygger deres investorkunder med high-net-worth individer (HNWI'er) og institutionelle investorer.

Navnet hedgefond må ikke gå væk, men det synes mere og mere sandsynligt, at hedgefondsforvaltningen i 1980'erne og 1990'erne skal tilpasses for at overleve. Kun råvarebaserede hedgefonde lykkedes at tilføre kapital siden sommeren 2016.

Sporing af faldet

Flere højtstående hedgefonde er lukket de seneste år. Hovednavne som Seneca Capital, Lucidus Capital Partners og BlueCrest Capital Management lukker alle deres døre. Tre lige tabte år fanget op til Bain Capital Absolute Return Capital og Fortress Investment Group, begge nu væk. George Soros, en forfader for moderne hedgefond taktik, lukkede sin fond til udenforstående. Problemer er næppe begrænset til store spillere, da hundredvis af midler i alle størrelser er lukket.

Hvis dagens store investorer fortsætter med at opgive hedgefonde, er der en chance for, at morgendagens investorer ikke vil have nogen tilbage at investere. Dagens hedgefonde har tendens til at tilbyde lavere afkast end standardindeksinvesteringer, medmindre gebyrer, der betales til fonden, er flere gange, hvad andre instrumenter kræver. Det er en forfærdelig opskrift på overlevelse.