Den systematiske tilbagekaldelsesplan (SWP) er en af ​​de mest almindeligt anvendte og misforståede metoder til strukturering af en pensionsindkomstplan. De potentielle fordele ved en sådan plan er ofte overbelastet og de relevante risici er undervurderet. Som med alle pensionsindkomstplaner skal en SWP overvejes grundigt, inden man vedtager en. (For finansiel pensionering, læs Administrerende indkomst under pensionering .)

Grundlæggende Det grundlæggende princip for en SWP er, at du investerer over et bredt spektrum af aktivklasser og trækker et forholdsmæssigt beløb hver måned for at supplere din indkomst. Forudsætningen er, at SWP over tid vil producere en gennemsnitlig afkast, der er tilstrækkelig til at levere den nødvendige indkomst samt en inflationssikring.
Vanskelighederne Problemet er gennemsnitsafkastet. De fleste investorer ser på en porteføljers gennemsnitlige afkast for at afgøre, om de har tilstrækkelig penge til at gå på pension. Problemet er, at en pensionist normalt ikke er interesseret i gennemsnittet, men årlige afkast. Det betyder ikke meget, at porteføljen gennemsnitligt udgjorde 8%, når den i det første pensionsår taber 20%. Du har gravet dig selv et stort hul, og det kan tage lang tid at komme ud.

Et andet problem, som ikke er forskelligt fra en rentestrengende strategi, hvor du køber renter med fast rente og lever af renterne, er likviditet. I en SWP er investeringerne generelt ret flydende, hvilket betyder at de kan sælges, hvis hovedbeløbet er nødvendigt for en nødsituation eller en stor udgift. Problemet er, at hvis du har lavet din indkomstforudsætning baseret på din samlede sum af aktiver, så trækker du en stor mængde, ændrer den fremtidige afkastkrav.

For eksempel går du på pension med $ 1, 000, 000 og har brug for en 7% afkast. Du har et uventet kapitalbehov, og du hæver $ 50, 000. 00. Din nødvendige afkast stiger fra 7% til 7. 37% (70, 000/950, 000). Selv den lille ændring, mindre end. 4%, kan have stor indvirkning på lang sigt. Dette indebærer, at investeringerne skal udføres på et højere niveau end oprindeligt forventet. Som med rentebærende værdipapirer fungerer SWP'er bedst for investorer med overskydende investerbare dollars. På den måde, hvis en tilbagekaldelse er nødvendig, eller hvis din afkastforudsætning ikke virkede helt, kan du stadig være i stand til at bevare din levestandard. (For flere pensioneringsindstillinger, læs Individuel pensionskonto .)

Sådan opbygges en SWP SWP'er kan konstrueres på flere måder, og disse er ikke gensidigt eksklusive. En måde er at købe individuelle værdipapirer. Dette er en mindre enkel måde at opbygge en SWP på, men mange investorer foretrækker ejerskab af individuelle aktier og obligationer til fonde.Et problem med denne tilgang er, at de fleste mæglerfirmaer ikke leverer et SWP-program for individuelle værdipapirer. Afhængigt af dit mæglervirksomheds kommissionsplan, hjælper det med at bruge de leverede produkter en pensionær, der spredes, og sænker transaktionsomkostningerne.

En mere almindelig måde at opbygge en SWP på er med fonde. Gensidige fonde kan ofte sælges uden store transaktionsgebyrer (afhængigt af den fond, du ejer og klassen deler), og de fleste mæglerfirmaer leverer et automatisk SWP-program. Med et automatisk SWP-program er alt du skal gøre udfyld en blanket og fortæl dit mæglerfirma, hvor meget du vil modtage hver måned, og hvor du skal tage den fra, og salget sker automatisk. Dette er en meget bekvem funktion, der giver investorerne følelsen af ​​at modtage pension eller annuitetskontrol.

Problemet er, at regnskabet undertiden ikke analyseres korrekt af investoren for at fastslå, om porteføljen tjener en høj nok afkast til at opretholde tilbagetrækningsgraden. De grundlæggende fundamentale af en SWP tyder på, at væksten i investeringsvæksten skal overstige de udbetalte penge. Det er ofte først, når det bliver indlysende, at porteføljen trækkes hurtigere end forventet, at investor søger professionel hjælp. Som med den enkelte sikkerhedsportefølje kan et overskud af kontanter bidrage til at opveje risikoen.

Forskellige tilgange En anden mulighed er at bruge en livrente til at beskytte sig mod at løbe tør for penge. Der er mange forskellige typer af livrenter, og ikke alle ville yde assistent i tilfælde af at opbygge en SWP. Den type livrente, der kan hjælpe i en SWP, er en, der giver en garanteret minimum tilbagetrækningsydelse. Med denne form for livrente garanterer forsikringsselskabet et kontantstrømbeløb baseret på din oprindelige investering. Hvis du investerede $ 1, 000, 000 i en annuitet med en GMWB, ville du modtage betalinger over resten af ​​dit liv til en forudbestemt sats, normalt mellem 5-7%. Hvis porteføljen ikke gav tilstrækkelig tilbagevenden til at opretholde pengestrømmen og værdien af ​​de investeringer, der faldt på et bjørnemarked, ville GMWB derfor yde regelmæssige betalinger for at genoprette porteføljens startværdi. Naturligvis vil du ikke lægge alle dine penge på denne type livrente - eller nogen investering for den sags skyld - men dette kan være et værktøj, der er nyttigt for investorer, der er i spidsen og bekymret for at nedbryde deres aktiver. (Før du går i pension, læs 5 Pensionspørgsmål, som alle skal svare .)

En blended tilgang, hvis man sidder fast ved at bruge en SWP, er den rigtige tilgang. Enhver af de ovennævnte muligheder kan udnyttes effektivt, men beviset er i pudding. Fejlagtige antagelser vedrørende afkast eller inflation kan være farlige for enhver portefølje. Desuden kan dårlig forvaltning eller forsømmelse alene ødelægge den bedste planlagte plan. En SWP er en indkomstplanlægningsstrategi, der er vildledende i sin enkelhed. Udsigterne til at ødelægge din portefølje er meget høje, og det er opmærksom på, hvad der sker i din portefølje, der er det sande middel til at forhindre en katastrofe.

Som tidligere nævnt er det den årlige eller nuværende afkast, der betyder noget, ikke det gennemsnitlige. Forestil dig at investere den million dollar og behøver 7% cash flow, da markedet faldt med 40% på grund af en recession. Selv i en 50% aktie, 50% obligationsportefølje du kan antage, at din portefølje ville være nede ca. 20%. Så lad os sige, at vi i år 1 trækker tilbage $ 70, 000,00, og porteføljen falder med 20%. Vores portefølje værdi vil derefter blive reduceret til $ 730, 000. 00. Hvis i år to, vi trækker $ 70, 000,00 fra $ 730, 000,00, trækker vi 9,6% af porteføljen under forudsætning af stabile aktie- og obligationspriser . Jeg bruger en gang om året tilbagekaldelse til dette eksempel, og de fleste trækker månedligt, men du får billedet. Jeg kender ikke mange mennesker mere, som tror, ​​at de kan gennemsnitlige 10% om året. Den anbefalede procentvise antagelse for en bæredygtig tilbagetrækningshastighed er ca. 4%, hvilket giver plads til inflation. Og selv ved 4% kan du stadig ende med at udtømme din portefølje til en vis grad, efter et stort fald på aktiemarkederne.

Bundlinjen SWP'er er nyttige og effektive, når de håndteres korrekt og kan være katastrofale, når de håndteres ukorrekt. Det er bedst at overveje alle typer pensionsindkomstplaner og søge vejledning fra en professionel for virkelig at være sikker på din evne til at opretholde din levestandard og for at sikre, at du efterlader en økonomisk arv til dine arvinger. (Det er aldrig for tidligt at begynde at tænke på pension. For at undersøge, hvad du behøver at vide, se Investopedia. Com: Pensionering. )