Porteføljestyring betyder forskellige ting for forskellige mennesker, men generelt er det en måde at afbalancere risici og gevinster. Og mens målet om enhver investeringsstrategi virker ligetil - tjen penge - det afhænger ofte af investorens omstændigheder.

For eksempel kan en ung person, der er ny på fuldtidsbeskæftigelsen, med rimelighed forvente, at hans investeringsportefølje vokser og give ham et nestæg, når han går på pension. Omvendt kan en ældre arbejdstager simpelthen gerne holde fast på, hvad hun allerede har akkumuleret. Det er klart, at individuelle tilgange er nødvendige for at tilfredsstille begge types investorers ønsker (sammen med andres ønsker). Her ser vi på nogle måder at måle og forbedre porteføljens ydeevne.

Måling af investeringsafkast (ROI) Den mest elementære måling af porteføljens præstationer er investeringsafkastet eller afkastet. Ved at vide, hvad hver dollar investeret sandsynligvis vil give, kan enkeltpersoner mere effektivt formulere en logisk pengestyringsstrategi.

ROI = (Gevinster - Omkostninger) / Omkostninger

ROI afhænger selvfølgelig af de typer værdipapirer, som en investor vælger at holde, og det kan ændre sig, da markedsforholdene forbedres eller forværres. Typisk er jo højere det potentielle afkast, jo højere er risikoen og omvendt. Derfor er risikostyring en af ​​de primære funktioner i lydporteføljeforvaltningen.

Målerisiko
Fordi risiko og belønning i det væsentlige er to sider af samme mønt, har en tolerance for den førstnævnte tendens til at påvirke eller endda diktere sidstnævnte. For eksempel, hvis en person søger at opretholde, snarere end at vokse sine nuværende aktiver, kan hun kun have sikre og sikre investeringer i sin portefølje. Men hvad er "sikkert og sikkert", og hvordan kan et sådant mål nås? (For baggrundsvisning, se Hvad er din risikotolerance? )

Generelt er der to måder at afbøde investeringsrisikoen på og stadig trumpe den rådende inflationsrate. Den første er ved omhyggeligt at vælge værdipapirer, da nogle selvfølgelig er mere risikofyldte end andre. Mens en investor kan ramme et hjem køre ved at købe en yndlings penny lager, er der altid mulighed for at han vil slå ud. Omvendt kan en statsobligation ikke give mulighed for at travle omkring baserne ofte, men det er ikke sandsynligt, at du får kastet ud af spillet heller.

En måde at vurdere risiko på er ved at bestemme betaen af ​​den pågældende sikkerhed. En beta på 1 angiver, at aktieværdien typisk stiger og falder sammen med markedet. Højere og lavere betas angiver mere eller mindre divergens fra de respektive markedsværdier. (For mere indsigt se Beta: Kend risikoen .)

Et andet, mere komplekst middel til at evaluere risiko er via Sharpe-forholdet, som måler risikojusteret ydeevne ved at trække en risikofri rente , ligesom den 10-årige U.S. Treasury bond, fra ens investeringsafkast og dividere resultatet ved standardafvigelsen af ​​disse afkast. Jo større forholdet er, desto bedre er den risikojusterede ydelse siges at være. (For at lære mere, se Forstå Sharpe Ratio .)

Uanset hvordan man vælger at kvantificere den (andre metoder omfatter alfa-, r-kvadratiske og simple standardafvigelsesberegninger) risikerer risikoen virkelig til pris volatilitet; Derfor er den anden og måske mest populære metode til at minimere risikoen gennem diversificering.

Det er ingen hemmelighed, at værdipapirer som guld og sølv typisk fungerer godt under markedsnedture, mens andre ligesom teknologiaktier gør det bedre, når markedet stiger. Ved at afbalancere beholdninger for at afdække mod forskellige markedsforhold, kan investorer opnå en relativ porteføljestabilitet - selv med meget volatile individuelle investeringsvogne.

At blive diversificeret Mens diversificering er god, er der fare for overdiversificering. Hele punktet i en varieret portefølje er at udjævne peak-and-dal-prissætningseffekterne som følge af normale markedsudsving og bekæmpe langsigtede aktie- og markedskonjunkturer. Noget derudover kan hurtigt blive kontraproduktivt, da nedadrettede risici også hæmmer opadgående potentiale.

Denne mellemliggende effekt kan let forstås ved at overveje en portefølje, der udelukkende består af de førnævnte guld / sølvbeholdninger og teknologilagre. I teorien vil guld- / sølvbestandene fungere godt i bearish markeder og ikke så godt i hausse markeder, med det modsatte hold i forhold til teknologibestanden. Selvfølgelig er nettoresultatet en stillestående portefølje med gevinster på et område modregnet af tab i et andet område. (Frustrated stock pickers glæder sig. Asset class selection er enklere og sikrere. For yderligere læsning se Diversificering: Det handler om (Asset) klasse .)

Undgå lotteri effekten Endnu værre end en Mangfoldighedskrævende portefølje er en alt for afhængig af højrisiko- og investeringsafkast - selvom de er varierede og har vist sig (så meget som muligt) at give en positiv forventning på lang sigt. Årsagen til dette er simpelt: Jo mere spekulative investeringen er, desto mere sandsynligt er: A) De lovede gevinster vil ikke komme til udtryk; eller B) Investoren står over for en likviditetskrise, der kræver salg af bedrifterne tidligt og med tab.

Ting at overveje
Så vær opmærksom på:
1, når du beslutter dig for den rigtige porteføljeblanding. Mål - Præcis hvad er det, du forsøger at opnå? Er dit mål at akkumulere rigdom eller holde fast i hvad du allerede har?

2. Risiko Tolerance - Hvordan håndterer du de daglige udsving i markedet og den dermed forbundne stigning og fald i din nettoværdi? Hvis du er tilbøjelig til vilde reaktioner, som at kontrollere himlen for svampe af johannesbrætter hver gang din portefølje mister værdi, kan det være nødvendigt at finde stabile investeringer. Det kan nok tage dig længere tid at nå nogle af de økonomiske mål, du har sat, men i det mindste sover du om natten … og afgrøderne bliver sikre.(Glem clichés og afdække, hvor meget volatilitet du virkelig kan stå. Læs Tilpasning af risikotolerance .)

3. Ej hvad du ved - Det hjælper ofte med at investere i virksomheder og brancher, som du ved noget om. Acme Widgets kan have haft et godt fjerde kvartal, men hvis du ikke ved noget om widgetindustrien, hvordan ved du, at virksomheden vil fortsætte med at blive succesfuld? For den sags skyld, hvordan ved du, at folk stadig bruger widgets fem til ti år fra nu? Oplysninger om en bestemt virksomhed eller industri giver naturligvis ikke nødvendigvis svarene på disse spørgsmål, men det gør det sikkert ikke ondt.

4. Når man skal købe / sælge - Hvis aktiemarkedet har lært os noget for nylig, er det, at Kenny Rogers havde ret: "Du skal vide, hvornår de skal holde dem, når de skal folde dem." Hvert køb du laver bør have et formål, og du bør hele tiden revurdere dette formål i henhold til markedet og andre forhold.

Bottom Line Ved at forstå og formulere dine pengepolitiske mål og være aktiv deltager i din økonomiske planlægning, er det muligt at dyrke din investeringsportefølje sikkert og stadigt uden at dyrke (mere) grå hår i processen. (Opnå analytisk effektivitet ved at anvende din evaluering på et nøglesæt af aktier. Se Styringsmekanismer for egenkapital .)