Olie- og gasvirksomheder kan trække en del undersøgelser fra miljøforkæmpere, men investorer ser industrien gennem meget forskellige standarder. Faktisk er virksomheder, der er involveret i olie- og gasboring, raffinering og transmissionstjenester, meget populære. Her er fem grunde til, at private equity investorer som disse virksomheder så meget.

Altid i efterspørgsel

Verden har komplekse og store energibehov. I USA kommer over 80% af energi fra fossile brændstoffer. En stor del af det kommer fra olie og gas, der bruges til brændstof biler, varme hjem og producere elektricitet. Olie og gas er også en del af mange industrielle og industrielle operationer, såsom fremstilling af plast. (Se mere Olie- og gasindustriens primer .)

Ifølge US Energy Information Agency er der nok råolie i jorden for at imødekomme den globale efterspørgsel i mindst 25 år. Det er åbenbart, at verden ser på alternativer til langsigtede energibehov. For nu er der dog en jævn efterspørgsel efter olie og gas, der ikke går væk. Selvom alternativ energi vokser, bruger verden stadig et ton olie og gas, og det går ikke langsomt. Faktisk fortsætter efterspørgslen med at vokse næsten hver måned.

Konsekvent efterspørgsel er noget at se på, når man investerer i enhver industri. Efterspørgslen efter olie og gasprodukter er modstandsdygtig over for økonomiske ændringer. Mens efterspørgslen kan falde lidt, når økonomien falder, falder efterspørgslen ikke dramatisk. Og når økonomien vokser, har efterspørgslen efter olie- og gasprodukter også en stærk vækst.

Fremstil stabil cash flow

Takket være den massive globale appetit for olie og gas, kan virksomheder, der producerer disse varer, ikke blot møde nær bestemt efterspørgsel efter deres produkter, de kan også estimere driftsmarginerne dagligt. For at gøre dette påvirker virksomhederne i olie- og gasdata samt markedsudgifter til virksomheder. Da olie- og gasvirksomheder opererer med så pålidelige data, kan de planlægge til boring, produktion og raffinering. Derfor vil disse virksomheder kende deres nøjagtige breakeven punkt og hvor meget overskud der vil blive genereret af normale driftsaktiviteter.

Når olie- og gaspriserne stiger, ser disse virksomheder meteorisk fortjeneste. Når priserne falder, kan overskuddet falde, men industrien kan stadig operere med et sundt overskud. Fri kontantstrøm er en vigtig metrisk investor brug for at bestemme, hvor meget penge en virksomhed genererer, og olie- og gasvirksomheder producerer regelmæssigt stærke frie pengestrømme. (Se yderligere: Nøgletal for analyse af olie- og gaslagre .)

Mens jeg arbejdede i telekommunikationsbranchen, fokuserede økonomichef altid på uudnyttet gratis cash flow vækst som den primære metriske indikator at selskabet var på rette spor.I den tid, jeg var der, vendte virksomheden om pengestrømme fra negativ til positiv. Når det skete, steg aktiekursen hurtigt. Evnen til at øge værdien af ​​et selskab er et vigtigt fokuspunkt for private equity investorer.

Høj adgangsbarriere

Kom godt i gang med olie- og gasproduktion er dyrt, kræver specialiseret udstyr og kræver et erfarent og kyndigt team. At finde nye olie- og gasreserver, boring, udvinding, transport og raffinering er omkostningsoverskridende, medmindre nogen har milliarder at investere.

Ud over de omkostninger og erfaringer, der kræves for at starte et olie- og gasfirma, gør føderale, statslige og lokale bestemmelser det meget vanskeligt at producere olie i USA. Hvert land har sine egne regler, og generelt fremmer de et eksisterende statsmonopol eller en anden etableret producent.

Mindre konkurrence betyder mere overskud, og private equity investorer sætter pris på mindre risiko ved investering. Warren Buffett foretrækker fortrinsvis at investere i virksomheder med en stor økonomisk voldgrav, hvilket er et andet begreb for en høj adgangsbarriere. Nogle industrier, såsom beklædningsfirmaer, har en meget lav adgangsbarriere. Indgangshindringen for olie- og gasudvinding og transmission giver eksisterende virksomheder en seriøs fordel over nye aktører.

Flygtige priser fører til handelsgevinster

Olie- og gasproducenter tjener penge til at sælge deres produkter til markedsfastsatte priser. Med dedikerede hold, der overvåger disse priser konstant, arbejder disse virksomheder for at drage fordel af udsving for at sælge til den bedst mulige pris. (Se En guide til investering i oliemarkeder .)

Producenter kan estimere deres produktion i forvejen og sælge deres olie og gas, inden den produceres ved hjælp af terminskontrakter. Virksomheder kan så låse deres overskud, når priserne er høje og holde større reserver, når priserne er lave.

Timing på markedet virker ikke altid perfekt, men det er en ekstra metode, som olie- og gasvirksomheder skal begrænse risici og låse i overskud.

Læg som økonomisk hedge

Forbrugernes efterspørgsel er en faktor i prisen på olie, men den svinger generelt i forhold til råvarepriserne. Når andre lagre går ned, er det muligt, at olie- og gaslagre fortsat vil fungere godt på grund af virksomhedens art.

Hvis private equity-selskabet helt ejer et olie- og gasselskab, kan olie- og gasvirksomheden stadig generere samme overskud, selv om andre investeringer udfører dårligt. Denne ekstra diversificering er en beskyttelse eller sikring mod andre tab.

En sikring er en investering, der har forventet ydeevne, der modvirker den mulige nedadrettede risiko for andre investeringer. I din egen portefølje kan du opnå en sikring gennem god diversificering og investeringer i guld, schweiziske franc eller andre fælles hedge. Fordi private equity investerer i så stor skala, kan det bruge et helt firma som en hække.

Bottom Line

Olie- og gasvirksomheder er en hjørnesten i verdensøkonomien.Deres produkter er en del af motoren, der driver mange andre industrier og produkter, der påvirker vores dagligdag.

Private equity investorer er altid på jagt for virksomheder med stærke overskud, der er modstandsdygtige over for økonomiske nedturer og har ringe risiko for ny konkurrence. Med disse kriterier er olie og gas en vindende industri.

Som en individuel investor er det vigtigt at forstå risiciene ved hver bestand, du køber, og olie- og gasvirksomheder har en vis risiko for svingende råvarepriser og katastrofer. Ikke desto mindre er det en stor industri at investere i til solid, langsigtet afkast som en del af en veldiversificeret portefølje.