Professionelle analytikere har mange fordele, fordi de har evnen til at ringe firmaofficerer direkte, tage ture og gå til analytikermøder. Detailhandlere, der forsøger at analysere et selskab alene, er ret begrænsede med adgang og information. Der er dog en række måder, som amatørinvestorer kan måle, hvor godt ledelsen udfører.

Ratioanalyse Afkast på egenkapitalen En af de første og mest almindelige forhold, der bruges til at analysere en virksomheds ledelse, er afkastet på egenkapitalen (ROE). Investorer eller aktionærer er virksomhedsejerne, og gennem deres repræsentanter i bestyrelsen vælges en virksomhedsspræsident eller administrerende direktør. Som en delvist virksomhedsejere vil du gerne vide, hvor effektiv din leder er med dine penge, og du kan gøre det ved at sammenligne virksomhedens nettoindtægt med antallet af aktionærer.

Nettoindkomst / Aktionærer Ved at dividere nettoresultatet med antallet af aktionærer, vil der opstå et forhold eller en procentdel. Forholdet af sig selv fortæller dig ikke rigtig meget, men i stedet giver det dig noget at sammenligne med andre investeringsalternativer. For eksempel er sammenligning af et virksomheds ROE med andre virksomheder inden for sin sektor en god tilgang til måling af virksomhedens konkurrenceevne.

Forrentning af aktiver Det næste forhold er vigtig afkast af aktiver (ROA), som forsøger at måle ledelsens effektivitet ved anvendelse af selskabets aktiver. ROE måler, hvor godt ledelsen bruger dine penge, mens ROA viser, hvor godt ledelsen bruger virksomhedens ressourcer. Denne formel er også en simpel beregning.

Nettoindkomst / Sum Aktiver Dette forhold tolkes bedst i forbindelse med bestandenes industrigruppe, fordi det er en sammenligning mellem "apple-til-æbler". Nogle industrigrupper kan være kapitalintensive og kræve mange produktions- og / eller produktionsudstyr. Derfor ville en sammenligning af S & P 500 ikke nødvendigvis være nyttig. Aktiver er ikke kun udstyr og jord, men også gæld og egenkapital. Hvis der opstår et problem, er det sandsynligt, at pengene skal bruges til at ordne det. Dumping penge til et problem løser ikke det - god ledelse vil sikre, at pengene bruges klogt, og ROA kan fortælle investorer, hvordan ledelsen gør, når problemer opstår. (For et mere ufuldstændigt udseende, se Forstå finesserne af ROA Vs ROE .)

Afkast af investeret kapital Afkastet på investeret kapital (ROIC) -forholdet forsøger at måle ledelsens evne til at tildele selskabets kapital til rentable investeringer, der giver afkast. Kapital er langfristet gæld og aktiekapital, herunder foretrukne aktionærer. Da aktionærerne dog har ret til udbytte og udbytte reducerer nettoresultatet, udelukker ratioen udbytte.

Nettoindkomst - Udbytte / Totalkapital Forholdet bruges almindeligvis til at måle ledelsens effektivitet over tid, og investorer skal søge en ROIC på 10% eller højere over 10 år. Dette vil give investorer et øjeblikkeligt track record for ledelsen. (Lær mere i Spotkvalitet med ROIC .)

Vækstpriser Der er to fælles vækstrater for salg og indtjening. Disse to fortælle en egen historie og en anden historie, når de kombineres. Det er klart, at højere salg og højere indtjening er et godt tegn på virksomheden. Når man ser på vækstvirksomheder i små og mellemstore virksomheder, bør man forvente at se vækstraterne på 20% eller derover. Store cap virksomheder vil finde det svært at nå dette niveau, fordi de er så store. Derfor skal du sænke standarden afhængigt af størrelsen.

Mens man ser salgsstigning er et glimrende tegn på et selskab, hvis ledelsen ikke kan vende stigende salg til stigende indtjening, kan det ikke være noget, hvor stor salget ser ud. Derfor vil vi også gerne se, at indtjeningsvæksten er højere end salgsvæksten. (Se yderligere Stabilvækstbeholdninger Win the Race .)

Insider Ownership Investorer kan bestemme ledelsens motivation til at lykkes ved at se på antallet af aktier, de ejer. Antallet af udestående aktier er antallet af aktier, som selskabet har udstedt til offentligheden. Float er antallet af aktier, der kan handles på børserne. Forskellen mellem antallet af udestående aktier og antallet af aktier, der udgør float, er hvor mange aktier indlændinge ejer. Med andre ord er deres kompensation stærkt bundet til aktiekursudnyttelse, der motiverer dem til at sætte pris på aktiekurserne.

Da insidere modtager meget kompensation gennem selskabsoptioner, kan det være en fordel at observere, om insidere køber eller sælger. Problemet kommer, fordi insidere sælger af forskellige grunde, som at købe et hjem, købe en ny bil eller sende et barn til college. Salg af aktier sker hele tiden, så insider sælger er ikke så stor en indikator, som du måske antager. Imidlertid er insider-køb, fordi det betyder, at insiderne rent faktisk forkaster deres egne hårdt tjente penge til at afhente aktier. Hvis selskabet belønner dem med aktier konsekvent, er der ringe behov for at købe aktier med egne penge. Hvis de køber aktier, er der sandsynligvis en god grund til det. På markedets bund er det almindeligt at se en masse insider-køb, men de kan nogle gange være for tidlige. En anden industrisammenhæng er, at små regionale banker almindeligvis ser en masse insider-køb, bare for at eje aktierne. ) Lyt til konferenceopkald

Investorer skal tage lidt tid til at lytte til tidligere konferenceopkald og finde ud af om der findes eventuelle ændringer i ordbogen. Kig efter tøven på områder, hvor tillid udstrålede før.Den bedste indikator er dog simpelthen at se, hvad bestanden gør efter en indtjeningsmeddelelse. Ofte lyder en meddelelse eller et opkald godt, men markedet vil sælge bestanden ned. Forsøg ikke at tjekke markedet - det er altid rigtigt. Hvis markedet ikke kan lide konferencen, og du ikke ved hvorfor, er det meget farligt at hænge på din position ud af stolthed. At indsætte en stop-loss rækkefølge eller afdække positionen ville være klogt. (Lær mere i Konferenceopkald: Tryk på 1 for investeringsindsigt .) Konklusion

Det er nyttigt at vide, at virksomhedens officerer er stærkt motiverede til at øge aktiekursen, fordi de kompenseres i en lignende mode til dig ved opskrivning af aktieværdi. Endelig lytter til konferenceopkald og overvågning af markedsbevægelser efter meddelelser er en god måde at se, om virksomheden stadig har succes. Gør måling af ledelse moxie en del af din succesfulde investeringsplan. (For at få mere at vide, se vores Tutorial Quality Tutorial .)