General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) opnåede et afkast på egenkapitalen (ROE) på -5. 91% for 12-månedersperioden, der slutter i september 2015. Dette markerer første gang i over et årti, at GE's ROE har været negativ. Faktisk er virksomhedens ROE kommet ind på 9,6% eller derover hvert år siden 2005. Dets nettoindkomst svingende fra stærkt positiv til negativ i 2015 forårsagede selskabets fald i ROE.

ROE-analyse

GE's -5. 91% efterfølgende 12-måneders ROE repræsenterer et skarpt og pludseligt fald. Selskabets ROE havde ikke kun været stærk, men også bemærkelsesværdigt konsistent i over et årti. Det var et kraftigt fald i nettoresultatet, der havde svækket mellem 15 milliarder og 20 milliarder dollar om året fra 2005 til 2014, men faldt til - 7 dollar. 3 milliarder kroner for 12-månedersperioden, der slutter i september 2015. Selskabets egenkapital, som har varieret mellem 120 milliarder dollar og 130 milliarder dollar i flere år, forblev konsistent og havde ikke samme fald.

Virksomheden skylder sit skarpe indtjeningsfald på flere faktorer. Det ejer olie- og gasaktiviteter, der er blevet ramt af det kraftige fald i oliepriserne. GE's oversøiske virksomhed har tabt omsætning på grund af den stærke dollar, som især de asiatiske valutaer har blødet enorm værdi i 2015. Desuden har virksomheden forpligtet sig til at fokusere på sin kerneoperation og som følge heraf sælger den uafhængige forretningssegmenter, såsom udlånsarmen. Det har påført omkostninger herom, hvilket har kompenseret sine indtægter.

Andre store cap-konglomerater, såsom 3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232. 22-0. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0. 30% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har holdt deres ROE og indtjening konsekvent i 2015. Disse Konkurrenter til GE har ikke samme eksponeringsniveau for olie eller oversøiske markeder.

DuPont Analyse

DuPont-analyse bruges til at studere de tre komponenter i ROE: nettomargin, aktivomsætningsgrad og egenkapital multiplikator. Det bruges til at se på disse komponenter og deres forhold til ROE og hjælpe med at bestemme, hvilken har den største indflydelse på ROE.

GEs nettofremstilling for 12-månedersperioden, der slutter i september 2015, er -4. 97%. Dette kommer efter, at nettomarginen gradvist var stigende i løbet af de foregående fem år. Virksomhedens nettomargin i løbet af det sidste årti har en noget stærk sammenhæng med sin ROE, hvilket i det mindste giver en moderat indflydelse. Dens to hovedkonkurrenter, 3M og Honeywell, rapporterede stærke tocifrede margener for den efterfølgende 12-måneders periode, hvilket tyder på GEs nuværende elendigheder, der ikke er symboliske for et brancheorienteret problem.

GEs efterfølgende 12-måneders aktivomsætningsgrad er 0. 24. Assetomsætningsprocenten måler, hvor effektivt et selskab genererer salgsindtægter fra sine aktiver. Dette tal har forblevet konsistent og faktisk krydset meget lidt fra 2014, selv midt i selskabets stejle fald i ROE. Looking back 10 år viser GEs omsætningsomsætning og ROE en mild korrelation, hvilket tyder på, at den tidligere har mindst en lille indflydelse på sidstnævnte. Selskabets aktivomsætning ligger bag den på 3M ved 0. 93 og Honeywell på 0. 84.

GE's egenkapitalmultiplikator for 12-månedersperioden, der slutter i september 2015, er 5. 23. Egenkapitalmultiplikatoren sammenligner aktiver til egenkapitalen og angiver en leveringsstatus i et selskab. Jo højere tallet er, desto mere er virksomheden afhængig af gæld til at købe aktiver. GE's egenkapitalmultiplikator har udviklet sig lidt nedadgående, afslørende gæld er ikke synderen for dens nuværende ære. Imidlertid er virksomheden mere gearet end 3M eller Honeywell, som begge har egenkapitalmultiplikatorer under 3.

The Bottom Line

GE har været en bemærkelsesværdig konsekvent performer i årtier, selv under alvorlig økonomisk turbulens, som det blev set under slutningen af ​​2000'erne og begyndelsen af ​​2010'erne. Mens den alvorlige og pludselige sving i ROE og indtjeningen fra negativ til positiv er helt sikkert alarmerende, er selskabets forklaringer plausible, og der er grund til at tro, at dens problemer vil være efemere. År 2016 kommer til at fortælle for GE. Hvis selskabets ROE og indtjening genopretter det niveau, hvor de konsekvent forblev fra 2005 til 2014, bør investorerne føle sig sikre på, at selskabets beholdning går fremad.