"Kunden har altid ret" - et ordsprog, der informerer de fleste virksomheders strategi for at erhverve og beholde kunder. Men at holde en kundes interesser i spidsen er ikke altid let. Politikere kommer ofte i problemer, når de sætter sig over deres bestanddele eller deres de facto kunder. Virksomheder har en tendens til at mislykkes, når de har dårlig kundeservice. Og investeringsforvaltere risikerer juridiske handlinger, hvis de prioriterer deres mål forud for kundens. Alle fortæller den samme historie: Hvis kunder ikke holdes over forretningsmæssige interesser, fejler forholdet.

I investeringsstyring kan det være svært at identificere klienten. Selvfølgelig, når lederen er ansvarlig for at overvåge individuelle aktiver, er den enkelte klienten selvfølgelig. Men når hun har ansvaret for at forvalte en pensionsfonds aktiver, er klienten ikke fondens sponsor (virksomheden) men fondens deltagere. (Se også Pensionsplaner: Smerter eller fornøjelse? )

For eksempel har selskab A en ydelsesbaseret pensionsordning, der hedder Pensionsfond A. Klienten er ikke selskab A; Klienten er deltagerne, der har deres pensionspenge investeret i Pensionsfond A. Ledere har pligt til de endelige modtagere: Deltagerne.

Tiltrædelse til kunden

Investeringschefer har mange muligheder for at gavne kunden. Ifølge CFA-instituttet skal den faglige handelsorganisation for investeringsfolk "Investeringsaktioner udføres udelukkende for kunden og på en måde [lederen] mener på baggrund af de kendte fakta og omstændigheder at være i den bedste kundens interesse. ”

Ledere skal handle forsigtigt, forsigtigt og med skøn. Investeringsbeslutninger kan ikke foretages på et indfald; de skal informeres af forskning eller teknisk analyse. Ledere skal handle i overensstemmelse med den etablerede investeringsproces og inden for de parametre, der er aftalt af kunden. Belønningen skal afbalanceres med mulig risiko for at undgå at skade kunder og deres interesser. Hvis lederen har fået tillidspligt, skal der opretholdes en øget grad af pleje.

Ledere skal også placere kunders interesser for sig selv, hvilket undertiden er svært. Dette mål reguleres ikke altid af lovmæssige eller lovmæssige forpligtelser. For at undgå forvirring bør ledere altid tildele handler eller gøre handler til en kundekonto, før de handler på egne vegne. Ledere bør altid overveje en investeringsbeslutning på grundlag af, hvordan det gavner kunden. Tag eksemplet på en varm IPO. Ledere bør først tildele kundens konto til kundens konto (så længe det passer inden for investeringsretningslinjerne), før de tildeler aktier til egen regning.

Ledere bør også undgå alle interessekonflikter. De bør overveje, hvordan deres adfærd påvirker klienten, og hvis adfærd skaber en konflikt mellem det, der er bedst for kunden og hvad der er bedst for lederen, bør kundens interesser altid komme først.

Ledere bør undgå ligefrem udseendet af en konflikt. Dette kan opnås ved at indføre rapporteringsprocedurer, såsom dem, der kræver offentliggørelse af handel med personlige konti eller detalje, hvordan klientaktiver bruges til at betale for tjenester. For eksempel opstår der konflikter, når en investeringsforvalter anvender klientaktiver til at købe forskningstjenester, kaldet bløde dollars, der gavner lederen. Ledere vil normalt betale en højere provision på en handel og modtage modtaget tredjeparts forskningsrapporter. Hvis ledere bruger klientaktiver, skal de oplyse beløbet til klienten, fordi hvis lederen betaler en højere provision, og kunden ikke har direkte gavn, kan det frembringe en interessekonflikt.

Der er andre områder af investeringsstyring, som en leder skal overveje, som f.eks. Stemmeafgivende fuldmagter og opstilling af investeringsretningslinjer og investeringspolitiske erklæringer. Kunderne er typisk mindre uddannede, som ledere på investeringsstyring; det er derfor, de hyrede lederen. På grund af dette ansattes / arbejdsgiverforhold er det pligt for lederen at sikre, at fuldmagterne er stemt eller investeringspolitiske erklæringer er udformet i kundens bedste interesse.

Bundlinjen

Lederen er en ansat medarbejder hos kunden og skal altid handle i kundens interesse, med kundens interesser foran sig. Kunderne er afhængige af investeringsforvaltere for deres faglige ekspertise og har lagt deres tillid til dem til at handle til deres fordel. (Se også Sådan håndteres dit første møde med en klient. )