Hver dag træffer vi beslutninger baseret på en eller anden form for information - hvorvidt vi gør intensiv forskning for at afgøre hvilket college der skal deltage i, eller blot læse ingredienserne på brødpakken for at vælge hvilket mærke der skal købes . Investering beslutningstagning er ikke anderledes. Investeringspersonale skal især have et rimeligt grundlag, hvorfra de danner en mening, træffer en investeringsbeslutning eller skærper deres investeringsproces. Dette kræver undersøgelse, enten gennem proprietær eller tredjepartsforskning. Enhver beslutning, der træffes uden forskning eller uden for den etablerede investeringsproces, er underlagt en høj grad af kontrol og åbner lederen for juridiske handlinger, hvis deres investeringer mislykkes.

Kompetence og omhu

Hver investeringschef har en filosofi, der styrer deres beslutningsproces. Grundlæggende leders processer er afhængige af forskning, der omfatter forståelse for virksomhedens forretning, konkurrenter og årsregnskaber for at skabe rammer for at fastslå, om virksomhedens aktiebeholdning er en god investering. Tekniske ledere ser på diagrammer og deres mønstre for at afgøre, om en virksomheds aktiebeholdning er en god investering. Begge typer analyser giver lederen et rimeligt grundlag for at danne en investeringsbeslutning.

Begge grundlæggende og tekniske ledere bør basere en investeringsbeslutning på de kendsgerninger, der var kendt på tidspunktet for undersøgelsen. Investeringsbeslutningen kan ændres, hvis fakta ændres, men på det tidspunkt, som lederen foretager sin anbefaling, så længe beslutningsgrundlaget var rimeligt og baseret på hans forskning i overensstemmelse med sin proces, anses beslutningen for at være "forsvarlig". "

For eksempel beslutter en leder at investere i A-aktier, fordi alle hans grundlæggende analyser peger på en attraktiv værdiansættelse, og introduktionen af ​​deres nye produkt forventes at vokse 10% baseret på alle branchens og konkurrencedygtige oplysninger indsamlet. Men en måned senere lanceres et konkurrentprodukt, der har et uventet bedre resultat og stjæler al markedsandel fra selskab A. Derfor beslutter lederen at sælge A, fordi denne nye information ændrede sin investeringsbeslutning.

Ledere skal kommunikere deres proces, så kunden forstår niveauet, typen og grundigheden af ​​de anvendte oplysninger. Ledere vil ofte bruge tredjepartsforskning eller computergenererede modeller til at hjælpe med deres investeringsbeslutninger:

• Tredjeparts forskning: Tredjepartsforskning er forskning udført uden for investeringsselskabet, såsom forskning fra en bank eller mæglerfirma. Denne forskning skal også have et solidt grundlag, og hvis lederen har grund til at mistanke om, at tredjepartsforskningen kommer fra en kilde, der gør dårlige antagelser eller afspejler mening snarere end faktum, eller hvis analysen mangler stringens eller hvis det er ude- af dato, så lederen ikke bør stole på oplysningerne.
• Kvantitativ forskning: Dette omfatter brugen af ​​computergenererede modeller, screening og rangordningsprogrammer og værdiansættelsesmodeller. Dette er et hurtigt voksende område. Tidligere blev computermodeller brugt til at undersøge investeringerne, men i dag har de mere prædiktive applikationer. Der er dog ofte begrænsninger, der er dårligt forstået. For eksempel i finanskrisen i 2008 havde mange af de finansielle modeller, der blev brugt til at værdiansætte sikkerhedsstillede gældsinstrumenter og beslægtede afledte produkter, antagelser og andre input, der var dårligt forstået. Ledere skal forstå de input og parametre, der anvendes i modellen eller kvantitativ forskning, samt begrænsninger og risici.

Bundlinjen

Det er ikke muligt at understrege betydningen af ​​veldokumenteret, troværdig og rettidig information, når beslutningen træffes. Dette gælder især for investeringsbeslutninger. Markederne ændrer sig stadig og kræver evnen til at vide, hvor man skal få god information, hvordan man kan syntetisere disse oplysninger i investeringsprocessen og hvordan man kan fortolke produktionen for at opnå en god investering. Ledere har ansvaret for at have et solidt grundlag, når de træffer en investeringsbeslutning, og for at sikre de input, der går ind i beslutningen, er rettidige og præcise.