De globale finansielle markeder appellerer til både fagfolk og enkeltpersoner; begge er sultne for at matche wits med markedet og forsøger at slå det. Imidlertid finder investorerne ofte trumpet af markedet, fordi det ikke samarbejdede og opfandt sig som forventet. På grund af vanskelighederne med at forudsige markedet vanskeligt, har professionelle kapitalforvaltere tendens til at udvikle en investeringsproces - en procedure, de følger for at styre kundeaktiver, så kunderne ved hvad de kan forvente af lederen og deres investering.

Investeringsprocesser er ikke opfundet på et indfald, og de er heller ikke øjeblikkelige. De er ofte slået igennem mange års forsøg og fejl, at undersøge og deltage i markederne, i tider med hyppige sejre og uoverskuelige tab. Og disse processer har tendens til at blive testet under forskellige punkter i den økonomiske cyklus og er lavet til at være gentagelige. Troen er, at processen vil give teamet (lederen og klienten) den bedste chance for at "beste" markedet for at nå deres mål. (For mere, se: Forstå din rolle i investeringsprocessen.)

Investeringsproces og aktioner

Ledere skal i udviklingen af ​​deres investeringsproces fastlægge nogle "generelle regler", der gør det meningsfuldt. Mange overholder retningslinjerne fra CFA Institute. Selv om CFA-instituttet ikke er et juridisk styrende organ, er det en professionel handelsorganisation, der har stor indflydelse på det faglige investeringssamfund. CFA Institute tilbyder en Asset Manager Code of Professional Conduct, der indeholder seks retningslinjer vedrørende investeringsprocessen og manager handlinger:

1. Ledere skal anvende en rimelig omhu og forsigtig dømmekraft, når de administrerer kundernes aktiver . Med andre ord skal investeringsforvaltere foretage forskning og analyse og træffe beslutninger, der giver mening for kunden, baseret på, hvordan lederen accepterede at styre kundens portefølje.

2. Ledere må ikke engagere sig i praksis, der har til formål at fordreje priserne eller kunstigt hæve handelsvolumen med det formål at vildlede markedsdeltagerne . Det betyder, at ledere ikke kan sprede falske rygter eller vildledende oplysninger om en sikkerhed. Ledere kan heller ikke købe en stor position i en sikkerhed for blot at manipulere prisen eller handelen med illikvide bestande i slutningen af ​​kvartalet for at øge sikkerhedsprisen, så når prisen på kunderne vises, ser prisen højere ud. Selv om mange af disse handlinger kan være vanskelige at bevise, især med den øgede handelsvolumen og volatilitet, der tilskrives handel med højfrekvenser fra et etisk synspunkt, bør asset manger-processen udelukke disse typer aktiviteter.

3. Ledere skal behandle retfærdigt og objektivt med alle kunder, når de leverer investeringsoplysninger, foretager investeringsanbefalinger eller tager investeringshandlinger . Kunderne skal føle sig sikre på, at de behandles ens, at ingen andre kunder får præferencebehandling, der kan påvirke deres portefølje negativt. Der er dog visse tilfælde, hvor en leder kan tilbyde flere premium-tjenester eller produkter til en bestemt gruppe af kunder (baseret på f.eks. Administrationsniveauer), men den leder skal offentliggøre disse arrangementer og gøre dem tilgængelige for alle egnede kunder.

4. Ledere skal have et rimeligt og tilstrækkeligt grundlag for investeringsbeslutninger . Denne bestemmelse kommer især til kernen i investeringsprocessen. Ledere kan ikke tilfældigt vælge investeringer til en kundes portefølje uden et "rimeligt og passende grundlag. "Investeringsprocessen skal være udformet således, at lederen rimeligt kan analysere investeringsmuligheden, uanset om der anvendes grundlæggende eller teknisk analyse, til at formulere en investeringsbeslutning, der er velinformeret, er grundigt undersøgt og tager hensyn til antagelser og risici i forbindelse med aktualiteten af information, type instrument og objektivitet og uafhængighed af tredjepartsforskning (for eksempel Wall Street-forskning).

5. Ledere skal kun tage investeringsaktioner, der er i overensstemmelse med de angivne mål og begrænsninger i denne portefølje og give tilstrækkelig information og information, så investorer kan overveje, om eventuelle foreslåede ændringer i investeringsstil eller strategi opfylder deres investeringsbehov . Mangerens investeringsproces skal overholdes, og kunderne skal have tillid til, at ledere vil være tro mod deres mål. Ledere kan dog også få en vis fleksibilitet til at udnytte forskellige markedsforhold, men de skal kommunikere disse beslutninger med kunderne. Kommunikation bør ske regelmæssigt, især når chefer afviger fra deres angivne strategi. Det er vigtigt at holde kunderne velinformerede og i stand til at afgøre, om den ændrede strategi opfylder deres forventninger.

6. Ledere skal evaluere og forstå kundens investeringsmål . Ledere skal forstå kundens mål for at kunne træffe passende handlinger på vegne af klienterne. Dette gøres normalt i en investeringspolitikerklæring (IPS), hvor der tages højde for hvor meget risikoklienter er villige eller i stand til at bære, forventede afkastmål, tidsrum, indtil aktiverne er nødvendige, kort- og langsigtede pengebehov, forpligtelser ( fx billån, realkreditlån mv.), skattepåvirkninger og eventuelle juridiske, lovgivningsmæssige eller andre unikke omstændigheder. IPS'en, som revideres årligt, eller når der opstår en ændring i omstændigheder (såsom død eller pension), hjælper lederen med at vælge investeringer, der passer til kunden, samtidig med at man bestemmer, hvordan lederens præstationer skal måles.(For mere, se: Et eksempel på en investeringspolitikerklæring.)

Bundlinjen

Disse retningslinjer er måske ikke lovlige, men de har tendens til at følge lovens ånd i forbindelse med investeringsloven fra 1940 og efterfølgende lovmæssige og lovmæssige krav. Endnu vigtigere, disse retningslinjer hjælper med at sætte forventninger til både klient og krybbe for at skabe en klar forståelse af målene og udarbejde en plan for, hvordan man opnår dem på en retfærdig, etisk og forsigtig måde.