Ejendomsinvesteringer (REITs) har etableret sig som et middel for den mindre investor til direkte at deltage i det højere afkast fra ejendomme. Tidligere blev disse trusts anset for at være mindre afkast af investeringsinstitutter i samme kategori som energi eller andre sektorrelaterede trusts, der var oprettet, men da Global Industrial Classification Standard gav REITs status som værende et særskilt aktiv klassen reglerne ændret og deres popularitet steg.

I denne artikel vil vi forklare, hvordan REITs arbejder og derefter undersøge de unikke skatteimplikationer og besparelser, de tilbyder til faste investorer. (Begynd med et overblik over disse aktiver og hvad de kan gøre for din portefølje, se REIT Way .)

REITs grundlæggende karakterer REITs er en pulje af ejendomme og realkreditobligationer bundtet sammen og tilbydes som en sikkerhed i form af investeringsinstitutter. Hver enhed i et REIT repræsenterer en forholdsmæssig andel af ejendomsretten i hver af de underliggende ejendomme. REITs på NYSE har en markedsdækning på 423 mia. I 2011 blev næsten 140 REITs handlet aktivt på New York Fondsbørs og andre markeder. - 9 -> SE:

Undersøgelse af ejendomsinvesteringer

REIT'er har typisk en større værdi end vækstorienteret og består hovedsagelig af små og mellemstore virksomheder. IRS kræver REITs at udbetale mindst 90% af deres indkomster til andelshavere (tilsvarende aktionærer). Dette ligner virksomheder, og betyder, at REIT'er giver højere afkast end dem, der typisk findes på de traditionelle rentemarkeder. De har også en tendens til at være mindre volatile end traditionelle aktier, fordi de svinger med ejendomsmarkedet. (For at lære om REIT-værdiansættelse, se

Grundlæggende værdiansættelse af en ejendomsinvesteringsfond

.)

Tre typer REITs

REITs kan opdeles i tre kategorier: egenkapital REITs, reit REITs og hybrid REITs.

Egenkapital REITs - Disse tillader egen- og / eller lejeejendomme og indsamler lejede indtægter, udbytte og kapitalgevinster fra ejendomssalg. Den tredobbelte indtægtskilde gør denne type meget populær.

• Realkredit REITs - Disse trusts bærer en større risiko på grund af deres eksponering for renten. Hvis renten stiger, kan værdien af ​​realkreditobligationerne falde betydeligt. (For at lære mere, se
• Bag scenerne i dit pant .) Hybrid REITs - Disse instrumenter kombinerer de to første kategorier. De kan enten være åbne eller lukkede (svarende til åbne og lukkede fonde), have et begrænset eller ubestemt liv og investere i enten en enkelt gruppe projekter eller flere grupper.
• Beskatning på Trust Level

REITs skal følge de samme regler som alle andre investeringsinstitutter.Det betyder, at REITs skal beskattes først på tillidsniveau og derefter til modtagere. Men de skal følge den samme metode til selvvurdering som virksomheder. Så REIT har de samme værdiansættelses- og regnskabsregler som virksomheder, men i stedet for at passere gennem fortjeneste sender de kontantstrøm direkte til andelshavere. Der er et par ekstra regler for REITs ud over reglerne for andre investeringsinstitutter. De er:
Lejeindtægter behandles som erhvervsindkomst til REITs, fordi regeringen anser leje for at være REITs virksomhed. Det betyder, at alle udgifter i forbindelse med udlejningsaktiviteter kan fratrækkes det samme som virksomhedens udgifter kan afskrives af et selskab.

Endvidere er den nuværende indkomst, der fordeles til andelshavere, ikke beskattet til REIT, men hvis indkomsten fordeles til en ikke-hjemmehørende modtager, skal denne indkomst være underlagt 30% kildeskat for ordinært udbytte og en 35 % sats for kapitalgevinster, medmindre satsen er lavere ved traktat.

1. For alle praktiske formål er REIT'er generelt fritaget for beskatning på tillidsniveau, så længe de distribuerer mindst 90% af deres indkomst til deres andelshavere. Men selv REITs, der overholder denne regel, står stadig over for selskabsskat på eventuel tilbageholdt indkomst.
2. Beskatning til U

indehaverne

De udbytter, der udbetales af REIT, beskattes til andelshaveren som almindelig indkomst - medmindre de anses for at være "kvalificeret udbytte", der beskattes som kapitalgevinster. I modsat fald vil udbyttet blive beskattet ved andelshaverens øverste marginalskattesats. En del af de udbytter, der udbetales af REITs, kan også udgøre et ikke-skattepligtigt kapitalafkast, som ikke kun reducerer enhedsindehaverens skattepligtige indkomst i det år, udbyttet modtages, men også beskatter skat på denne del, indtil kapitalaktiverne er solgt. Disse betalinger reducerer også omkostningerne for unitholder. De ikke-skattepligtige dele beskattes herefter som enten lang- eller kortsigtede kapitalgevinster / -tab.
Da REITs sjældent beskattes på tillidsniveau, kan de tilbyde relativt højere afkast end aktier, hvis udstedere skal betale skat på virksomhedsniveau, før de beregner udbytteudbetaling.

Eksempel -

Beregning af skatkammeret

Jennifer beslutter at investere i et REIT, der i øjeblikket handler til $ 20 pr. Enhed. REIT har midler fra operationer på $ 2 pr. Enhed og fordeler 90% eller $ 1. 80, af dette til unitholders. Men $ 0. 60 pr. Enhed af dette udbytte kommer fra afskrivninger og andre udgifter og betragtes som en ikke-skattepligtig kapitalafkast. Derfor er kun $ 1. 20 ($ 1, 80 - 0, 60) af dette udbytte kommer fra den faktiske indtjening. Dette beløb vil blive skattepligtigt til Jennifer som almindelig indkomst, med hendes omkostningsgrundlag reduceret med $ 0. 60 til 19 dollar. 40 pr. Enhed. Som tidligere nævnt beskattes denne reduktion i grundlag som enten en lang- eller kortfristet gevinst / tab, når enhederne sælges. Bundlinjen De unikke skattefordele, som REIT tilbyder, kan omdanne til overlegen udbytter til investorer, der søger højere afkast med relativ stabilitet.Teoretisk er det muligt for en unitholder at opnå et negativt omkostningsgrundlag, hvis enhederne holdes i en tilstrækkelig lang periode. Selv om dette ikke er almindeligt, bør potentialet for at realisere en mulig gevinst eller tab på denne måde klart forstås af investorer.