Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en vigtig flyselskabsoperatør i USA. Det konjunkturelle selskab udviser meget stærk fundamental vækst fra 2011 til 2016 og sender aktier højere. Selvom korrelationen til markedet er begrænset, er mange af Sydvests mest bemærkelsesværdige udsving blevet delt af andre store flyselskaber. Disse virksomheder er underlagt mange af de samme økonomiske drivere, så LUVs prisbevægelser kan tilskrives både resultater og industriens fremdrift.

Prishistorik

LUV-aktier var $ 17. 14 på et udbyttejusteret grundlag i juli 2006, og de faldt langsomt til $ 11. 40 ved udgangen af ​​2007. Sydvest-bestanden steg sammen med markedet, da den nåede en konjunkturtop i 2008, klatret så højt som $ 16. 20. LUV faldt under $ 6 i marts 2009 under markedskraschen, en 63,6% rabat på den foregående top. Beholdningen blev hurtigt genoprettet med markedet og skød op til $ 14 i maj 2010. Aktierne gik igen i 2011 og handler stort set i $ 8 til $ 9-sortimentet gennem 2012 før en periode med massiv appreciering. LUV hoppede op til $ 19. 40 ved udgangen af ​​2013 og $ 42. 70 ved udgangen af ​​2014. Perioder med høj volatilitet fulgte denne vækst, da aktier faldt til 32 dollar. 50 i juli 2015 og hoppede tilbage til $ 49. 40 i december. LUV faldt igen under $ 36 i februar 2016, før de rallyede til $ 47. 25 i april. Per juli 2016 handlede LUV-aktier på 37 dollar. 68, et 120% afkast over tiåret.

Operationshistorie

Luftfartsindustrien er stærkt cyklisk, og deltagere har en tendens til at have snævre fortjenstmargener. Mens omkostningsstrukturen indeholder mange faste omkostninger, er brændstoffet generelt den største enkeltomkostninger, så fluktuerende oliepriser kan stærkt påvirke rentabiliteten, hvis eksponeringen ikke afdækkes.

Sydvestens 10-årige gennemsnitlige omsætningsvækst var 10,1% ved udgangen af ​​2015. Salget faldt 6,1% i forhold til lavkonjunkturer i 2009, men hvert andet år oplevede ekspansion. Den hurtigste vækst fandt sted i 2011, hvor indtægterne steg 29,4% i forhold til året før. I 2011 oplevede også en massiv stigning i råoliepriserne, som blev videreført til flyselskabernes kunder, og opblæste billetpriser og indtægter. Sydvestens nettoindtægt voksede hurtigere end salget i løbet af 10-årige spændvidden, stigning 14. 8% gennemsnitlig vækst. Nettoresultatet har været meget volatilt, faldende 72. 4% i 2008, 44. 4% i 2009 og 61. 2% i 2011 men voksende 363% i 2010 og 136% i 2012. 2015 markerede det fjerde år i træk med overskudsvækst mellem 50 og 100%. Southwest var rentabelt i hvert år i det seneste årti.

Southwest er et udbyttebetalende lager. Fra 2006 til 2011 var årlige udbytter pr. Aktie kun 1 cent, med et udbetalingsforhold, der aldrig oversteg 14%.Selskabet begyndte at returnere meget mere kapital til aktionærer i 2013 og hæve udbyttet til 13 cent. Det tal mere end fordoblet til 28 cent i 2015, hvilket sandsynligvis katalyserede et ekstra sæt af indkomstinvestorer.

Den meteoriske stigning i LUV faldt sammen med en massiv vækst i indtjeningen pr. Aktie. Flyselskabsbeholdninger har typisk lave værdiansættelsesmultipler, så store grundlæggende forbedringer gør dem ofte udroligt attraktive. På trods af at man apprecierede 260% om fem år, er aktiebeholdningen forrentet med forholdsvis lav pris på 9,25, og det femårige PEG-forhold er under 1. Denne relative mangel på spekulation hjælper med at skabe et mere direkte forhold mellem de økonomiske resultater og aktiekurs.

Korrelationer

Flyselskabsbeholdningerne er meget cykliske, så investorer kan forvente en vis sammenhæng med aktiemarkedet. Sydvestens beta er 1,25, hvilket indikerer mere volatilitet end markedet, selv om dets korrelationsstatistik viser nogle afvigelser fra benchmarks. Den 10-årige korrelationskoefficient mellem LUV og S & P 500 var 0. 533 i juli 2016 og den tilsvarende figur i forhold til iShares Transport Average Fund (NYSEARCA: IYT IYTiSh Trans1 Av. 75. 22-0. 26% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var 0. 659. Fem- og etårsvariationerne af denne statistik var ens. Disse indikerer begrænset korrelation, selvom LUVs 10-årige prisoversigt meget ligner hinanden som Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0,34% Opret med Highstock 4. 2. 6 ), United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 92 + 0. 45% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0. 13% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Disse aktier alle oplevede lignende gevinster fra 2013 til midten af ​​2015, udgjorde et kraftigt fald i midten af ​​2015, genoprettet sent på året og tumblede igen i begyndelsen af ​​2016.