Sammen med at rapportere gode overskud i det sidste år skrev Warren Buffett om orkaner og jernbaner - men han gav ikke meget vejledning til hans efterfølger i sit årlige brev til aktionærerne.

Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc277, 105. 00-0. 81% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporteret 2015 nettoindtjening henført til Berkshire Hathaway aktionærer i mængden af ​​$ 24. 08 mia., En stigning på 21 2% fra året før. Selskabet rapporterede også en 6. 4% gevinst i bogført værdi pr. Aktie. Markedet har dog ikke syntes at være så imponeret over dem, med selskabets aktier på over 12% i 2015 fra året før.

Buffett rørte som sædvanligt på en bred vifte af temaer i hans årsbog.

Han udpegede BNSF Railways kundeserviceforbedringer som den vigtigste udvikling i Berkshire. Virksomheden investerede en rekord på $ 5. 8 mia. I investeringsudgifter. Imidlertid blev indtægterne ramt af lave energipriser, da fragtindtægterne for industriprodukter faldt med 11% fra året før til 5 $. 6 mia. "Faldet afspejlede lavere volumener for olieprodukter, frac sands og stålprodukter og lavere gennemsnitlige indtægter pr. Bil / enhed," ifølge brevet (s. 85). Berkshire Hathaway forventer endvidere, at volumen svækkes i 2016 i forhold til 2015.

Buffett skrev også om klimaændringer, emnet for et proxyforslag på årets generalforsamling. "Det forekommer mig meget sandsynligt, at klimaændringerne udgør et stort problem for planeten," skrev han ( s. 27). Med klimaændringer i stigende grad på forretnings- og boligejers sind forventes ejendomspriserne at slå et slag i visse områder, som lavtliggende kvarterer. På den anden side kvalificerer han erklæringen: "… men når du kun tænker som aktionær i et større forsikringsselskab, bør klimaændringer ikke være på din liste over bekymringer."

Spoiler advarsel: Buffett gav ikke noget antydning om hans efterfølger i hans årsbog. I de seneste tid har der været meget spekulation om mulige efterfølgere til den 85-årige, efter at han blev diagnosticeret med prostatakræft i 2011. F.eks. Har nogle medier fikseret på Ajit Jain, der driver Berkshires forsikringsvirksomhed, og hvem, som Buffett skrev, "har skabt titusindvis af værdi for Berkshire-aktionærer." (s. 13) Men Buffett har også henvist til Todd Combs og Ted Weschler som værende bedre stock-pickers end sig selv i tidligere aktionærer.

Brevet indeholdt karakteristiske blinker af Buffett humor: "Jeg bruger nu ti timer om ugen til at spille bro online. Og som jeg skriver dette brev, er" søgning "uvurderlig for mig.(Jeg er dog ikke klar til Tinder.) "(S. 10)

The Bottom Line

Sidste år var ikke det bedste for Berkshire Hathaway som en række økonomiske og markedsrelaterede headwinds, som f.eks. lave oliepriser, vejede på bundlinjen. Det lykkedes stadig firmaet at producere anstændige afkast.