I 1972 fik hverdagens investorer for første gang lov til at handle forskellen i valutaværdier i USA. Meget af verden havde lige holdt op med at binde deres valutaer mod dollaren, og olieindustrien brændte en verdensomspændende eksplosion i import og eksport. For at klare dette indførtes valutahandel i form af futureskontrakter. På det tidspunkt var Chicago Mercantile Exchange (CME) strikt involveret i landbrugsprodukter, men det så den potentielle økonomiske succes med at servicere det daværende valutamarked og besluttede at give det en chance.

Forexmarkedet: Hvem handler valuta og hvorfor

I 2008 oversteg valutahandel $ 3 billioner dollars hver dag, men de fleste handlende deltager kun i en brøkdel af valutaen muligheder for dem. Valutamarkedet er dog et flertalsvis kalejdoskop af spot-, futures- og optionshandel. Valutamarkedet har også meget forskellige trendmønstre, der kan blive vanskeligere at fortolke, jo kortere tidsrammen for handel. Dette er det problem, som mange nye valutahandlere står over for, når de kommer ind i spotmarkedet, men det kan overvindes ved at kombinere spot-, futures- og optionsvalutahandler. Læs videre for at lære, hvordan dette virker.

Spot Trading Challenges

Med introduktionen af ​​Commodity Futures Modernization Act of 2000 blev spot valuta trading (forex) blevet raseri. Handelskunder, der var nye til valutahandel, kunne komme ind på spotmarkedet med så lidt som $ 300, hvilket gav dem løftestang på næsten 500: 1. Mens gearingen er billig, kan små udsving betyde større tab samt store overskud på kort tid af tid. En anden væsentlig ulempe ved valutakurshandel er de potentielle rentesatser for at holde fast i en spotkontrakt forbi den nødvendige 24-timers periode. Kombiner disse problemer med den glidning, der opstår som følge af sporadisk handelsaktivitet, og udfordringerne bliver hurtigt synlige for hvorfor erhvervsdrivende kan finde handel på forex spotmarkedet vanskeligt.

Der er en bedre måde. Når valutahandel blev introduceret på futuresmarkedet, blev den oprettet for at fungere som beskyttelse - en hæmning for multinationale selskaber og banker, der skulle beskytte sig mod den negative risiko for at købe gratis flydende valutaer. De ville tage imod en bestemt valuta, som den canadiske dollar, og derefter korte den på futuresmarkedet eller købe et sæt på optionsmarkedet, bare hvis valutaen faldt i værdi. Denne beskyttelse ville gøre det muligt for dem at holde fast i deres canadiske dollarhandel længere i lyset af kortvarige udsving, der blot var mindre tilbagekøb i en overordnet langsigtet trend.I de sidste 30 år har ingenting ændret sig. Valutapotemarkedet kan stadig være beskyttet af futures valutamarkedet, og optionsmarkedet kan beskytte både spotmarkedet og futures valutamarkedet.

Sammenhængen mellem valuta spot og optioner og futures valuta markeder udnyttes sjældent af detailhandlere. Detailhandlere er typisk fikseret på hurtige overskud med lidt hensyn til downside-risikoen uden at placere en stopordre. Denne tilgang er kun en tredjedel af valutauniverset. Med den rette kombination af spotmarkedet og futuresmarkedet eller spotmarkedet og optionsmarkedet kan en valutahandler optimere ydeevnen ved at udnytte både de kortsigtede udsving, samtidig med at de langfristede bevægelser fanges af handler spotmarkedet alene.

Nedadgående risiko for spot-forextransaktioner

I figur 1 kan vi se euro-trenden opad fra $ 1. 44 til $ 1. 60. Denne samlede flytning på 16 cent (1 cent = $ 1, 000 ved anvendelse af en standardkontrakt på 100.000 enheder) repræsenterer en potentiel gevinst på $ 16.000 på spotmarkedet. Fra februar 2008 til april 2008 var der flere pullbacks og retracements.

Den 17. marts 2008 faldt markedet i værdi fra $ 1. 56 til $ 1. 53. Dette repræsenterer et tab på $ 3 000. Markedet ret til sidst, men eftersynet er 20/20 - mens du er i handel, er der ingen sådan trøst. En dråbe på $ 3 000 dollar kunne udrydde margenen for en fuld størrelse spot forex kontrakt. Så selvom du kunne være rigtig om markedets overordnede retning, kan du være forkert på din timing i udførelsen af ​​handelen.

Figur1

Kilde: TradeNavigator. com

Mens en erhvervsdrivende med et stærkt pengehåndteringsprogram ikke ville holde fast i et tab af denne størrelse helt ned, må den erhvervsdrivende helt og holdent stoppe toppen og bunden af ​​markedets aktiviteter for at lykkes, udnytte en herlig opgave. Heldigvis er der en nem måde at beskytte din konto på i lyset af disse faktorer.

I figur 1 kan det tydeligt ses, at markedet udvikler sig. For at drage størst mulig fordel af denne momentum er der ingen tvivl om, at de smarte penge ville vare langsomt euroen, som vist i figur 2. For at undgå en pludselig tilbagegang i pris er den nemmeste positionbeskyttelse enten at forkorte euroen i futures marked eller købe en euro put option.

Figur 2

Kilde: TradeNavigator. com

Brug af fremtidige kontrakter til styring af spotrisici

Hvis der anvendes en futureskontrakt i euro, tilføjes to nye variabler til ligningen: margenen til anvendelse på kontrakten og muligheden for at markedet vil bevæge sig mod din spot-transaktion . Marginen på euro futures markedet kommer i enten en fuld størrelse kontrakt eller en mini futures kontrakt. Fra juni 2008 krævede en fuld størrelse euro kontrakt en margen på $ 3, 105 og hver 1 cent flytte ville være lig med $ 1, 250. En mini euro kontrakt krævede en margen på $ 1, 553, omkring halvdelen som dyrt, og en 1 cent flytte lige $ 625.

Afhængigt af mængden af ​​kapital, der er til rådighed for dig, giver en fuld futureskontrakt mest mening som en kilde til beskyttelse mod nedadrettede risici. På den anden side taber du yderligere $ 250 for hver 1 cent flytte, hvis du beslutter dig for at bruge en futures kontrakt for at beskytte dig selv og markedet bevæger sig imod dig. Du kan også forsøge at bruge en mini-euro-kontrakt, men det modsatte problem ville opstå. Hver bevægelse på 1 cent er værd $ 625 i minien, men hver 1 cent flytning i stedet er $ 1, 000. Dette efterlader stillingen underbeskyttet af $ 375 og besejrer formålet med den beskyttende position helt og holdent. Brug af indstillinger til styring af spotrisici

En anden rute, som en erhvervsdrivende kan tage, er at bruge en CME-euro-sætningsindstilling. Baseret på en options volatilitet, hvor prisen er i forhold til det underliggende aktiv og tidspunktet indtil udløb, svinges værdien af ​​put optionen. I dette tilfælde kan vi vælge at købe en put-option til samme pris, som når vi beslutter os for at gå længe i stedet for euroen. Dette ville blive betragtet som et købspris på købsprisen. Alternativet kan variere i værdi, men en generel regel er, at optionsprisen typisk vil falde mellem 10 og 20% ​​af værdien af ​​futuresmargenen. Dette kan variere fra $ 300 til $ 600 i dette tilfælde. Denne lille upfront-pris er værd at bruge, hvis det vil hjælpe med at beskytte dig mod et tab på $ 3 000.

Fordi en options tab er begrænset til det investerede beløb, overstiger spothandlerens risikoeksponering aldrig præmieværdien. Det betyder, at den underliggende spotposition kan stige i værdi uden at bekymre dig om, at du vil miste $ 250 for hver 1 cent flytte mod dig, som du ville, hvis du havde en futureskontrakt, der beskytter dig. Figur 3

Kilde: TradeNavigator. com

I figur 3 er euroen succesfuldt tilbagegang fra dens lave og til sidst overstiger den oprindelige indgangspris for spot eurokontrakten. Uden opsættelseskontrakten som beskyttelse ville der have været et potentielt tab på $ 3, 000 for en spotposition, med ringe eller ingen adgang. Det eneste håb for stedet, der mister pengene, ville have været at bruge et stop-ordre, og håber at fange rebound i tide for at kompensere for tabet.

Bottom Line

Valutamarkederne for spot-, futures- og optionsmarkederne blev designet til at blive handlet sammen og skabte en prægtig beskyttelseskæde med hinanden. Detailhandlere, der begrænser deres handel til blot spotmarkedet, berøver sig af et af de vigtigste risikostyringsværktøjer, de har til rådighed. Handel i dette kombination format af spot og futures eller spot og muligheder er ikke perfekt. For den mindre detailhandler kan kombinering af valuta- og futureskontrakter faktisk have den uønskede effekt af at være for dyrt, samtidig med at den erhvervsdrivende åbner op til uventede yderligere prisrisici. Kombination af spot forex trading med opsætningskontrakter har nøjagtigt den modsatte effekt, hvilket skaber maksimal beskyttelse og mindre omkostninger.

Uanset hvilket værktøj der bruges til at beskytte stedet, er der stadig risiko for tab.Det er simpelthen et spørgsmål om at skifte tabet fra den primære position til en sekundær position. Ved handel på denne måde kan spotforexhandlere udvikle et langsigtet perspektiv, når de starter en position. De vil være i stand til at handle uden frygt for at være rigtige om markedet, men ikke at have råd til at holde fast, fordi gearing er så stor. Plus, de vil tilføje en anden dimension til deres handel: sikring, som engang var tænkt som kun at være domænet for multinationale banker.