Stigningen af ​​crowdfunding platforme har introduceret nye private markedsinvesteringsmuligheder til både private og institutionelle investorer. For at investere i disse nascent finansielle produkter med succes diskuteres diversificering, et koncept, der er fundamentalt for ansvarlig investering, for at opdatere de grundlæggende investeringsprincipper og minde investorerne om betydningen af ​​at overveje hver investering i sammenhæng med en samlet portefølje.

Hvorfor diversificere?

Reducer specifik (Idiosynkratisk) risiko: Investering i flere virksomheder eller diversificering afspejler idiomet "Sæt ikke alle dine æg i en kurv. "Diversificering reducerer porteføljeffekten af ​​et enkelt selskab, der lider af et katastrofalt tab eller en specifik risiko. Eksponering for mikroøkonomiske begivenheder, der kun vedrører et bestemt firma, f.eks. En CEO's afgang, en uventet brand eller en forsyningskædesfejl, kan diversificeres uden at ofre forventet afkast ved at investere i mindst 20-30 virksomheder. Finansielle produkter som fonde og ETF'er, som ofte besidder hundredvis af værdipapirer, giver investorer mulighed for nemt at diversificere vækspecifikke risici og reducere volatiliteten uden at ofre afkast. Disse porteføljer vil dog stadig blive udsat for markedsrisiko eller aggregeret risiko, som diskuteres nedenfor.

Risiko: En investor, der har en diversificeret portefølje af aktier, står stadig over for udsættelse for ændringer i makroøkonomiske forhold som BNP-vækst, ændring af rentesatser, suveræne nationer, der misligholder deres gæld og andre uforudsigelige økonomiske variabler. Disse engagementer, kendt som marked eller aggregeret risiko, kan ikke diversificeres væk ved at investere i yderligere aktier. Investering i yderligere aktivklasser, som obligationer og kontanter, kan dog reducere porteføljens korrelation med markedets ydeevne, hvilket reducerer den aggregerede risiko effektivt. Under bjørnemarkederne, når aktierne falder i værdi, er obligationer og kontanter sikrere instrumenter, fordi de har en lavere sammenhæng med markedet og dermed beskytter investorens ulempe. Som Ed Butowsky, administrerende partner hos Chapwood Investments, har sagt, "Den ægte risiko for enhver portefølje uden for bedrageri er at få alle dine investeringer til at gå op og ned sammen. "(Se også,

Hvad er forskellen mellem systemisk risiko og systematisk risiko? )

For at reducere markedsrisikoen omfatter krydrede porteføljeforvaltere ukorrelerede eller negativt korrelerede aktiver i en portefølje for at reducere volatiliteten uden at skade forventet afkast. I modsætning til obligationer og kontanter, der reducerer både aggregeret risiko og forventet afkast, kan alternative aktiver reducere den samlede risiko og øge forventet afkast!

Alternative aktiver

I de seneste årtier er der kommet en række alternative aktivklasser for at give investorer mulighed for at gøre netop det. Mange af disse "alternativer", herunder private equity, hedgefonde og venturekapital har højere forventede afkast end traditionelle aktivklasser. I risikovillig kapital er disse højere afkast kompensation for højere risici; nemlig illikviditet, usikkerhed om forventet vækst og meget mere idiosynkratisk risiko på grund af den lille størrelse af hvert selskab. Men som en aktivklasse er risikovillig kapital ukorreleret med markedet og supplerer en veldiversificeret portefølje.

Startup investeringer, der betragtes som en del af venturekapitalen, er underlagt de samme principper for diversificering og porteføljestyring som diskuteret ovenfor. Fordi startups har ubetydelig markedsrisiko, hjælper de med at reducere porteføljens korrelation til markedet. Startups har imidlertid meget højere specifik risiko end offentlige markedsaktier på grund af deres højere afhængighed af mikroøkonomiske arrangementer for succes og en væsentligt større sandsynlighed for fiasko. (For mere, se:

Hvad er en opstart? ) Bundlinjen

For at afbøde de specifikke risici, der er forbundet med opstartsinvesteringer, skal en investor sørge for, at ingen enkeltstartkonti for en betydelig procentdel af hans / hendes samlede portefølje. Ligesom offentlig markedsinvestering er en bedste praksis for professionelle engel og VC-investorer at skabe en portefølje af 20+ startinvesteringer (dvs. diversificering inden for denne aktivklasse) for at øge sandsynligheden for succes og opveje forventede tab i deres venturekapitalportefølje.

Disse principper og praksis udgør grundlaget for, at en investor kan drage nytte af opstartsinvesteringer i sammenhæng med hele deres investeringsportefølje.

Shelly Hod Moyal er grundlægger af

iAngels, en engel investerende equity crowdfunding platform, der giver akkrediterede investorer rundt om i verden adgang til eksklusive tilbud støttet af Israels førende investorer i tidlig fase under de betingelser, der forhandles med iAngels ' om involvering.