Finansiel gearing kan defineres som den grad, som et selskab bruger fastforrentede værdipapirer, såsom gæld og foretrukket egenkapital. Med en høj grad af finansiel gearing kommer høje rentebetalinger. Som følge heraf er bundlinjenindtjeningen pr. Aktie negativt påvirket af rentebetalinger. Da rentebetalingerne stiger som følge af øget finansiel gearing, er EPS drevet lavere.

Som tidligere nævnt er den finansielle risiko risikoen for aktionærerne, der skyldes en stigning i gæld og foretrukne aktier i en virksomheds kapitalstruktur. Da et selskab øger gælden og foretrukne aktier, stiger rentebetalingerne og reducerer EPS. Som følge heraf øges risikoen for aktionærernes afkast. Et selskab bør holde sin optimale kapitalstruktur i tankerne, når der træffes finansieringsbeslutninger for at sikre eventuelle stigninger i gæld og foretrukket egenkapital øge virksomhedens værdi.

Graden af ​​finansiel gearing
Dette måler den procentvise ændring i resultat pr. Aktie over den procentvise ændring i EBIT. Dette er kendt som "grad af økonomisk gearing" (DFL). Det er målingerne på EPS's følsomhed for ændringer i EBIT som følge af ændringer i gælden.

Formel 11. 19

DFL = procentvis ændring i EPS eller EBIT procentændring i EBIT EBIT-rente

en genvej til at huske på DFL er, at hvis renten er 0, vil DLF være lig med 1.

Eksempel: Graden af ​​finansiel gearing
Med Newcos nuværende produktion er salget er 7 millioner dollars om året. Selskabets variable omkostninger ved salg er 40% af salget, og dets faste omkostninger er $ 2. 4 millioner. Selskabets årlige renteudgifter beløber sig til $ 100.000 årligt. Hvis vi øger Newcos EBIT med 20%, hvor meget vil selskabets EPS stige?

Svar:
Virksomhedens DFL beregnes som følger:
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000) / DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058
Givet Selskabets 20% stigning i EBIT, indikerer DFL, at EPS vil stige 21. 2%.