Når man kortslår aktier, står man ofte over for udfordringen at skelne mellem en topping formation og en tendensændring. Mange succesrige korte sælgere vil forsøge at fokusere deres indsats ved at se på spor, der tilbydes fra skolerne for teknisk analyse og grundlæggende analyse. Læs videre for at finde ud af, hvordan man studerer disse forskellige metoder, en erhvervsdrivende kan få tillid til at kortlægge markedet. (For baggrundsoplysninger om short selling, læs Kortsalg til markedsnedgang eller vores Kortsalg vejledning.)

Teknisk analyse
Da aktiemarkederne primært er domineret af lange forhandlere, korte erhvervsdrivende forsøger at bytte på de svage længe for at udløse pauser og starte downtrends. De forsøger at lægge tilstrækkeligt pres på markedet for at skabe situationer, hvor den svagere lang kommer ud på grund af frygten for at give tilbage gevinster. Det er den korte sælgers arbejde at finde værktøjer, såsom forskellige diagrammønstre eller indikatorer, der bruges specifikt til at forudsige starten på et fald eller en panikforretning. (For at lære mere om disse værktøjer fra den korte sælger henvises til vores Analysere diagrammønstre og Udforsk Oscillatorer og indikatorer selvstudier.)

Forsøg på at kortlægge et marked ved hjælp af teknisk analyse betyder normalt at finde en overkøbt indikator og en trendindikator, der er pålidelig nok til at vise egenkapitalen, er en kandidat til en nedadgående flytning. Den overkøbte indikator er sandsynligvis enten et relativ styrkeindeks (RSI) eller en stokastisk oscillator. En trendindikator kan være så simpel som et kortsigtet glidende gennemsnit (MA). (For mere om glidende gennemsnit, læs vores Moving Averages selvstudium.)

Når en oscillator anvendes, er den erhvervsdrivende afhængig af det for at vise, at markedet har nået et niveau, der angiver, at det kan løbe tør for købere. En trendindikator er derimod normalt brugt til at vise, at støtten er blevet brudt, fordi markedet er blevet svagt. Ved kortslutning af en egenkapital er det meget vigtigt, at erhvervsdrivende ved, at med en oscillator sælger han eller hun styrke, men med en trendindikator ser han til kort svaghed. (For at lære at genkende, hvornår en bestand kan være klar til at falde, læs Når man skal korte en aktie .)

Fundamentalanalyse
Der er grundlæggende måder at identificere korte kandidater på, herunder dårlig indtjening, retssager, lovændringer og nyheder. Nøglen til at bruge fundamentet eller nyhederne til at handle en egenkapital på den korte side tager en velinformeret beslutning om, hvorvidt begivenheden finder sted, er et kortsigtet problem eller en langsigtet begivenhed. En negativ nyhedshændelse vil højst sandsynligt føre til en stigning i et marked og ikke nødvendigvis oprette et godt langsigtet fald. I dette tilfælde er spidsen sandsynligvis forårsaget af stop-loss ordrer udløses.Et langsigtet fald kan begynde med en stigning, men er sandsynligvis udløst af en række negative begivenheder, som giver erhvervsdrivendes tillid til, at en langsigtet nedtrend udvikler sig. (Læs mere om brugen af ​​nyhederne, når der træffes handelsbeslutninger, læs Trading on News Releases .)

Et eksempel på en spids ned, der udløses af en nyhedshændelse, er, når en virksomheds indtjening rapporteres lavere end konsensus. Traders reagerer ved at sælge bestanden. En række negative indtjeningsrapporter er imidlertid den type grundlæggende, der ofte tiltrækker den korte sælger. (Læs mere om denne tendens i Overraskende indtjeningsresultater .)

Når en begivenhed er betydelig nok til at knække støtte fra et marked, vil volatiliteten ofte stige, da nervøse, lange handlende begynder at mærke trykket af korte sælgere forsøger at drive markedet lavere. Det er her, når en erhvervsdrivende kan bruge begge typer analyser til at bestemme sværhedsgraden af ​​det fald, der er i butikken. Generelt er en negativ nyhedsmeddelelse ofte ledsaget af tungt volumen og brede områder som kortsalgstryk bygger i et forsøg på at drive bestanden til tekniske niveauer, hvilket vil udløse flere salgs stopper. Den korte sælger, der drives af de negative fundamenters tillid, forsøger fortsat at presse markedet gennem støttepunkter, hvilket gør det smertefuldt at holde fast i lange positioner.
Kort sælgelse i aktion
Tungt volumen, brede områder og nedre lukker får ofte øjnene for korte handlende. Efter yderligere undersøgelse beslutter den korte erhvervsdrivende, at nyhedshændelsen eller fundamentet er stærk nok til at udløse likvidation af lange positioner. Det er på dette tidspunkt, at den korte salg begynder. Et godt eksempel på denne form for opsætning fandt sted i S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) i begyndelsen af ​​2007. Figur 1 illustrerer, hvordan korte sælgere identificerede en potentiel mulighed og anvendt negativt bevis fra teknisk og fundamental analyse for at tage kontrol over en faldende marked.

Figur 1

Kilde: TradeStation

Korte sælgere så på volumenforøgelse og udløste i sidste ende en downside acceleration.

Efter en langvarig bevægelse og en række højere toppe og højere bundflader nåede RSI og stokastiske indikatorer overkøbte niveauer. Dette var nok information til at få erhvervsdrivende til at tro, at en top blev dannet, men ikke nok til at tiltrække salgstryk, fordi de samme oscillatorer havde angivet mulige toppe i hele opadgående bevægelse. XLF tilbød den første ledtråd på en top den 20. februar 2007 kl. 37.99 og begyndte sin pause til 34,18 inden den 14. marts 2007. Dette skridt var den største nedadgående bevægelse hvad angår pris og tid, som markedet havde set siden 2004. Sammenlignet med tidligere pauser var denne bevægelse meget strengere, hvilket var en stor anelse om, at XLF var topping set i figur 2.

Figur 2

Kilde: TradeStation

Den alvorlige pause i februar og marts gav en klar indikation af, at XLF var topping.

Mens tekniske faktorer kan have identificeret en mulig top, har nyhedshistorier hjulpet erhvervsdrivende med at få tillid til den korte side ved at forsyne markedet med negativitet.Den 26. februar 2007 advarede tidligere Federal Reserve-formand Alan Greenspan om en recession inden udgangen af ​​2007. Næste dag faldt Shanghai Composite Index 8,8%. De europæiske bestande oplevede også store engangsdæmpninger, og Dow Jones Industrial Average (DJIA) faldt kraftigt. I løbet af disse brede markedsforstyrrelser tiltrak XLF også presset til salg, da bearish handelsfolk tolkede dette som et tegn på, at en recession eventuelt kunne skære i fremtidige indtægter hos finansielle institutioner. (Lær mere om estimering af fremtidig indtjening i Overskudsprognoser: En primer .)

Den første bevægelse blev udløst af en kombination af tekniske og grundlæggende faktorer. Det gav spor til erhvervsdrivende, at XLF var følsom over for nyheder, som havde en potentiel indvirkning på fremtidens indtjening. Det blev også identificeret til korte sælgere punkter på markedet, som blev forsvaret af lange handlende. I februar og marts blev det rapporteret, at flere subprime-virksomheder blev indgivet til konkurs. Denne nyhed sammen med Mr. Greenspan's kommentarer bidrog sandsynligvis til faldet i XLF fra 20. februar til 14. marts. Da markedet danner sin top i begyndelsen af ​​foråret, blev der frigivet mere fundamentalt bearish data, som malede en grum billede, når det kombineres med den svækkende tekniske opsætning. I begyndelsen af ​​april indgav New Century Financial Corporation for kapitel 11 konkursbeskyttelse. Selvom disse nyheder måske ikke umiddelbart har udløst en pause på markedet, begyndte det at kombinere subprime-konkursansøgningerne i februar og marts med en bearish grundlæggende tendens. (Læs mere om virksomhedens implosion i

Stigningen og nedgangen i New Century Financial .) I løbet af foråret og sommeren følte XLF nedadgående tryk, da korte sælgere fik tillid fra de negative fundamentale og nyheder, såvel som de bearish chart mønstre, der var ved at udvikle. Nyhedshistorierne støttede de korte sælgere ved konstant at forbrænde markedet med negativitet, mens de tekniske mønstre på diagrammerne igen bekræftede nedtrenden med en række lavere toppe og nedre bundbunde set i figur 3. Baseret på kombinationen af ​​tekniske og fundamentale , var det klart, at de korte sælgere havde kontrol over XLF.
Figur 3

Kilde: TradeStation

Serien af ​​nedre toppe og nedre bund indikerer en klar nedtræk i løbet af foråret og sommermånederne.

Konklusion

Kort sagt, for at være en succesfuld kort sælger skal man være opmærksom på de spor, der tilbydes både teknisk og fundamentalt. Teknisk set skal den korte handler kunne skelne mellem en topping formation og en ændring i trend. Han eller hun skal lære de typer af formationer, som indikerer en kortsigtet top eller en langsigtet trend. Grundlæggende skal korthandleren skelne mellem en engangsnyhedshændelse og starten på en række negative begivenheder. Ved at lære, hvordan både technicals og fundamentals arbejder sammen, vil en erhvervsdrivende få tillid, hvilket vil gøre det muligt for ham eller hende at komfortabelt kort et marked.
Få mere at vide om, hvordan du bruger tekniske og grundlæggende analyser sammen, kan hjælpe investorer med bedre at måle markedsretningen i

Blanding af teknisk og grundlæggende analyse .