Futures og optioner er begge afledte instrumenter, hvilket betyder, at de henter deres værdi fra et underliggende aktiv eller instrument. Både futures og muligheder har deres egne fordele og ulemper. En af fordelene ved valgmuligheder er indlysende. En optionskontrakt giver kontraktkøberen ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge et aktiv eller et finansielt instrument til en fast pris før eller inden en forudbestemt fremtidig måned. Det betyder, at den maksimale risiko for køberen af ​​en option er begrænset til den betalte præmie.

Men futures har nogle væsentlige fordele i forhold til muligheder. En futureskontrakt er en bindende aftale mellem en køber og sælger om at købe eller sælge et aktiv eller et finansielt instrument til en fast pris i en forudbestemt fremtidig måned (læs mere i "Futures Fundamentals"). Selvom det ikke er for alle, er de velegnede til visse investeringer og visse typer investorer. Nedenfor præsenterer vi fem fordele ved futures over muligheder:

1. Fremtidspriser er gode til handel med visse investeringer : Fremtidsudsigter er måske ikke den bedste måde at handle aktier på, men de er en fantastisk måde at handle på specifikke investeringer som råvarer, valutaer og indekser. Deres standardiserede funktioner og meget høje gearing gør dem særligt nyttige for den risikotolerante retail investor. Den høje gearing gør det muligt for investorer at deltage i markeder, som de måske ikke har haft adgang til ellers.
2. Fast forudgående handelsomkostninger : Marginekravene for større råvare- og valutaterminer er velkendte, fordi de har været relativt uændrede i årevis. Marginekrav kan midlertidigt hæves, når et aktiv er særligt volatilt, men i de fleste tilfælde er de uændrede fra et år til det næste. Det betyder, at en erhvervsdrivende ved forudgående, hvor meget der skal opstilles som startmargen. På den anden side kan optionspremien udbetalt af en optionskøber variere betydeligt afhængigt af volatiliteten af ​​det underliggende aktiv og det brede marked. Jo mere volatile det underliggende eller det brede marked, jo højere vil være præmien betalt af optionskøberen.
3. Ingen tid forfald : Dette er en væsentlig fordel ved futures over muligheder. Optioner spilder aktiver, hvilket betyder, at deres værdi falder over tid (et fænomen kendt som tidsforfald). Der er en række faktorer, der påvirker tidspunktet forfald af en mulighed, en af ​​de vigtigste er tiden til udløb. En opsætningshandler skal være opmærksom på tidsforfald, fordi det kan alvorligt ødelægge rentabiliteten af ​​en valgposition eller vende en vindende position til en tabende. Futures, på den anden side, behøver ikke at kæmpe med tiden forfald.
4. Likviditet : Dette er en anden stor fordel ved futures over muligheder.De fleste futuresmarkeder er meget dybe og flydende, især i de mest omsatte varer, valutaer og indekser. Dette giver anledning til smalle budspørgeoverskridelser og giver forhandlere forsikring om, at de kan indtaste og afslutte stillinger, når det kræves. Alternativer kan derimod ikke altid have tilstrækkelig likviditet, især for optioner, der ligger langt væk fra aktiekursen eller udløber godt ind i fremtiden.
5. Prissætning er lettere at forstå : Futures prissætning er intuitivt let at forstå. Under "cost-of-carry" -modellen for prisfastsættelse bør futuresprisen være den samme som den nuværende spotpris ud over omkostningerne ved at overføre (eller lagre) det underliggende aktiv indtil forfaldstidspunktet for futureskontrakten. Hvis spot- og futurespriserne ikke er i overensstemmelse, vil arbitrageaktivitet forekomme og afhjælpe ubalancen. Alternativprisfastsættelse er derimod generelt baseret på Black-Scholes Model, som bruger en række input og er notorisk vanskelig for den gennemsnitlige investor at forstå.

Bottom Line : Mens fordelene ved optioner over futures er veldokumenterede, har futures også en række fordele i forhold til valgmuligheder som deres egnethed til handel med bestemte investeringer, faste forudgående handelsomkostninger, mangel på tidsforfald, likviditet og lettere prismodel.