Hvis du er ny til begrebet hedgefonde, anbefaler vi en læsning af følgende to artikler. Introduktion til Hedge Funds-Part 1 diskuterer alt, hvad du behøver at vide om hedgefondens karakteristika og strategier, mens Introduktion til Hedgefonde - Del 2 diskuterer hedgefondens fordele og faldgruber, og hvilke faktorer der bør overvejes, før du vælger en.

Hvad er en Hedgefond?
"Hedgefond" er en generel, ikke-juridisk betegnelse, der oprindeligt blev brugt til at beskrive en type privat og uregistreret investeringspool, der anvendte avancerede sikrings- og arbitrage teknikker til handel på aktiemarkederne. Hedgefonde har traditionelt været begrænset til sofistikerede, velhavende investorer. På tidligere markeder henviste udtrykket "hedgefond" til en aktivklasse, der anvender en strategi til at kompensere for markedsrisikoeksponeringen ved at tage en modsatrettende stilling - for eksempel at sælge korte eller indehavere af futures. Faktisk er en perfekt hække en, der fuldstændig modvirker gevinster og tab, hvilket skaber en position, der er helt neutral. På dagens markeder kan en hedgefonde være næsten alt. De kan muligvis ikke bruge gearing, foretage væddemål på globalt plan eller se på de tekniske aspekter af en sikkerhed i et forsøg på at finde en misprisning på markedet. Over tid voksede aktiviteterne i hedgefonde ud i andre finansielle instrumenter og aktiviteter. I dag henviser udtrykket "hedgefond" ikke så meget til sikringsteknikker, hvilket hedgefond måske eller ikke kan ansætte, som det betyder for deres status som private og uregistrerede investeringspuljer.

Hedgefonde ligner fællesforeninger, idet de begge er samlet investeringsvogne, der accepterer investors penge og investerer det kollektivt. Hedgefonde adskiller sig dog væsentligt fra fonde, da hedgefonde ikke er forpligtet til at registrere sig i henhold til de lovgivningsmæssige lovgivninger. Det skyldes, at de generelt kun accepterer finansielt sofistikerede investorer med stor nettoværdi. Nogle midler er begrænset til ikke mere end 100 investorer.

Hedgefondene frigøres fra regulering og i langt højere grad end investeringsselskaber (selv om de er underlagt bestemmelserne om forbud mod værdipapirer).

• Direkte Hedge : Dette opnås ved at afdække et aktiv, som f.eks. Almindeligt lager, med et andet aktiv, der deler lignende kursbevægelser og handler på tilsvarende måde. Et eksempel på dette ville afdække en fælles aktieposition med call options.
• Cross Hedge : Dette indebærer sikring af et instrument med et ulig instrument. Et eksempel på en strategi, der mislykkedes i sammenbruddet i 1987, vil eksemplificere konceptet. Dette indebar at købe (lange) foretrukne aktier og afdække positionen med Treasury futures.Renterne kører Treasury futures, og der er tidspunkter, hvor disse to instrumenter sporer hinanden - omkring 85% af tiden. I 1987-scenen faldt værdien af ​​det foretrukne lager, og statskassen futures steg. Fordi denne strategi indebar en kortslutning i futures, viste det sig ikke at være succesfuldt på begge sider.
• Dynamisk Hedge : Involver at ændre mængden af ​​sæt i en position over tid, i overensstemmelse med markedsmiljøet. Dette kan beskytte mod den negative risiko forbundet med en lang position. Optionshandlerne hæfter normalt ved at afkorte en dynamisk replikerende portefølje mod en lang position i muligheden for at eliminere al risiko i forbindelse med aktiekursbevægelsen. Det er hovedsagelig en teknik til porteføljeforsikring eller positionsrisikostyring og omfatter enhver sikring, der sker på et aktivt og skiftende grundlag, ikke nødvendigvis ved hjælp af valgmuligheder, selv om der i de fleste tilfælde er indstillinger.
• Statisk Hedge : Dette stræber også mod at eliminere risiko. I betragtning af en bestemt målmulighed er en statisk hække konstrueret således, at den ikke kræver nogen yderligere justering og vil præcis replikere værdien af ​​måloptionen. Dette kaldes en statisk replikerende portefølje. Det er en fast og uændret hække, der er sat til modenhed.

Sikringsfondsmål
En ting alle hedgefonde har til fælles er deres søgning efter tilføjelse alfa eller absolutte afkast. Dette er målet for en hedgefond: absolut afkast og tjene penge til investorer. Dette vil blive opnået ved at bruge uanset type markedsstrategier, som hedgefonden mener, vil give den en fordel.

Hedgefondens juridiske struktur
Hedgefonde er generelt afhængige af investeringsselskabslovens § 3, litra c), stk. 1, og stk. 3, litra c), nr. 7, for at undgå registrering og regulering som investeringsselskaber. Hedgefondets juridiske struktur er typisk i form af et begrænset partnerskab , som et aktieselskab i USA eller som et offshore-selskab . Disse strukturer giver den frihed, som hedgefondsforvaltere skal fungere uden begrænsninger.

• Midlerne er begrænset til 1, 009 partnere, der skal være "akkrediterede investorer", og fonden må ikke annoncere.
• Nogle fonde er opbygget i henhold til afsnit 3, litra c) (7), i investeringsselskabsloven og er fritaget for de fleste SEC-regler.
• Minimumsinvesteringen er typisk $ 200.000, men det begynder at ændre sig til den nederste side af det pågældende tal.

En hedgefonds gebyrstruktur
Gebyrer er livscyklus for en hedgefond. Lederen får normalt et basisforvaltningsgebyr baseret på værdien af ​​aktiverne i fonden, såsom 1% af fondens aktiver. Ledere får også et incitamentsgebyr baseret på deres præstationer, der typisk ligger mellem 15-30%. Dette gebyr opstår typisk efter, at fonden har nået målret for investorer. For ethvert overskud, der genereres efter dette mærke, vil fonden få 15-30%.