a:

LIBOR-skandalen påvirker renteswaps på to vigtige måder. I perioden 2005-2009 manipulerede mere end et dusin store finansielle institutioner basen LIBOR-tal på LIBOR-tilknyttede afledte produkter, herunder renteswaps. Nogle swaps handlende hævdede at have spurgt medarbejdere hos Barclays at indgive satser, der ville gavne de erhvervsdrivende i stedet for satser, som banken normalt ville have betalt for at låne penge. Disse handlinger ledede blandt andet til omfattende undersøgelser og straffe for at binde renten af ​​disse banker.

For at se, hvordan alt dette virker, er det nyttigt at finde ud af, hvordan der opstilles store globale renter, hvordan renteswaps fungerer, og hvordan disse satser kan manipuleres til økonomisk fordel.

Sådan fastsættes LIBOR-rentesatser

I modsætning til rentesatser, der er målrettet af centralbanker, såsom diskonteringsrenten i Federal Reserve, fastsættes interbankrenterne gennem et dagligt samarbejde mellem verdens største private banker.

LIBOR satser indstilles, når mere end tre dusin banker indsender de renter, som de i øjeblikket er villige til at låne til kreditværdige organisationer i deres respektive regioner. Højt og lavt bud udkastes, og mellembudene er i gennemsnit. Dette sker igen og igen, indtil de endelige priser er indstillet.

Den resulterende kurs er kendt som den daglige LIBOR- eller interbank tilbudsrente. Disse tjener som et benchmark nummer til utallige finansielle transaktioner og produkter over hele verden.

Renteswaps og LIBOR

I den typiske renteswap bytter en part fast rente rentebetalinger for variabelt forrentede rentebetalinger. Den flydende sats er baseret på LIBOR. Festen, der er enig i at betale fastforrentede betalinger, håber, at satser stiger, for det ville betyde, at det nu betaler mindre i renter end det modtager fra modparten i swapkontrakten. Det modsatte gælder for den part, der accepterer at betale den flydende sats.

LIBOR-skandalen

Ifølge rapporter, der opstod fra undersøgelser af LIBOR-aktiviteter, sendte Barclays og andre banker kunstigt lave priser til LIBOR. Ved at fortælle LIBOR-regnemaskiner, at lånoptagelsen var relativt billig, gør disse banker sig mindre risikable.

Virkningen var to gange: banken ser ud til at være beskyttet i tider med ustabile forhold, og forhandlere kan bruge disse falske satser til at lokke købere af LIBOR-baserede produkter, som så vil få mindre på renter på deres konti eller hvis obligationer ville se sammenfaldende priser, når den falske sats boble pops.

Med kunstigt lav LIBOR falder de variable betalinger under deres oprindelige forpligtelser og gør swapsne en mindre effektiv sikring.Strøm af rentebetalinger fra flydende betalere ville være mindre end de ellers ville have været. Nettoeffekten er en direkte overførsel af penge fra dem, der ikke vidste, at satser ville være undervurderet for dem, der gjorde.