a:

En spinoff er, når et selskab tager en del af sin virksomhed og bryder det ud i en separat enhed. I en spinoff er aktier i det nye selskab fordelt skattefrit til moderselskabets moderselskab. Virksomheder spin af dele af deres operationer af flere grunde. Når et selskab har en rentabel division, der ikke er nøjagtigt relateret til sine kernekompetencer, kan det beslutte, at at placere denne division under særskilt ejerskab og separat ledelse gør det muligt for både moderselskab og datterselskab at fokusere på, hvad de bedst kan. En anden almindelig årsag til spinoffs er, når et stort firma med mange separate divisioner har en aktiekurs, som ledelsen føler sig undervurderer værdien af ​​disse divisioner samlet. Ved at spinde fra en eller flere af disse divisioner håber ledelsen, at den samlede aktieværdi i sidste ende overgår hvad det var som en konsolideret enhed.

Når en spinoff opstår, bliver investorer i moderselskabet automatisk investorer i dattervirksomheden gennem den skattefri distribution af nye aktier. Nye investorer kan købe aktier af en eller begge virksomheder.

Enhver type investor bør være opmærksom på et par ting, der typisk sker med aktiekurserne efter en spinoff. Det er almindeligt, at moderselskabets aktiekurs tager en øjeblikkelig dukkert. Aktiver, der nu tilhører dattervirksomheden, er fjernet fra moderselskabets bøger, hvilket sænker dets bogførte værdi. Værdien af ​​datterselskabets aktier har imidlertid tendens til at udligne forskellen; Summen af ​​de to aktiekurser er typisk tilnærmelsesvis moderselskabets aktiekurs pr. spinoff.

Historisk set har spinoff'er været gode for investorer. I modsætning hertil overgår både moderselskabet og datterselskabet markedet i løbet af 24-månedersperioden efter en spinoff. Investorer, der har været i stand til at modstå uforudsigeligheden af ​​de indledende dage og uger, har set gode gevinster. Nye investorer, der ønsker at udnytte en spinoffs historiske fordele, skal vælge mellem at investere i moderselskabet, datterselskabet eller begge dele.

Aggressive investorer med stor tolerance for risiko bliver ofte trukket til datterselskabet. Som et mindre selskab har datterselskabet større potentiale for vækst. I forhold til det mere etablerede moderselskab er datterselskabets aktiekurs imidlertid mere volatil og underlagt markedsvilkår. Selv om spun-off-virksomheder generelt har det godt på lang sigt, er de tidlige stød i vejen, som et nyt selskab skal bekæmpe nok til at skræmme nogle investorer.

De, der søger mere stabile afkast, har tendens til at holde fast ved moderselskabet. De fleste virksomheder, der er store og etablerede nok til at sprede fra en division, har lav volatilitet, og deres aktiekurser forbliver stabile, selvom markedet svinger vildt.Under usikre økonomiske tider ser risikovægtige investorer mod moderselskabet efter en spinoff for bedre end gennemsnittet afkast uden overdreven risiko.