a:

Et selskab kan beslutte at foretage en leveraged buyout af et andet selskab, hvis det mener, at det kan reorganisere målvirksomheden for at være mere rentabelt. Virksomheder håber at realisere betydelige overskud ved at tage målfirmaet privat, omorganisere sin struktur og derefter enten sælge det eller tage det offentligt igen.

Leveraged buyouts kan være meget lukrative. I nogle buyouts kan målvirksomhedens nuværende ledelse købe en stor aktiepost i transaktionen. I dette tilfælde mener ledelsen, at selskabet kan klare sig bedre uden at skulle besvare aktionærerne. Ved at tage en betydelig aktiepost i selskabet forpligter ledelsen sig til at omdanne virksomheden.

Attraktivt mål for leverede buyouts er ofte virksomheder i højvoksende sektorer, der også har betydelige hårde aktiver, der kan tjene som sikkerhedsstillelse for den udstedte gæld. Målet er at betale ned 50% af gælden inden for det første år at være privat, mens resten af ​​gælden bliver pensioneret de næste fem til syv år. Leveraged buyouts blev populær i 1980'erne, hvor RJR Nabisco buyout var den mest kendte aftale af denne type.

En kritik af udnyttede buyouts er, at de sadler målvirksomheden med store mængder højtrentede obligationer, også kendt som junkobligationer. Skraldobligationerne er sikret af selskabets aktiver, og kapitalen bruges til at købe de udestående aktier i de nuværende aktionærer for at tage selskabet privat. Investorer kan tro, at målvirksomheden har tilstrækkelige pengestrømme eller aktiver til at afbetale gælden.