Eurobonden er en særlig type obligation udstedt i en valuta, der afviger fra landets valuta eller det marked, hvor obligationen udstedes. På grund af denne eksterne valuta karakteristiske, er disse typer af obligationer også kendt som eksterne obligationer.

Denne artikel beskriver arbejdet i Eurobond, dets fordele, risici og brug. (Se relateret: Bond Basics: Indledning )

Eurobond: Eksempler og kategorisering

Selv om navnet indeholder ordet "Euro", har Eurobond intet at gøre med Europa eller euroen. I stedet angiver ordet "Euro" ekstern valuta. Disse "Eurobond" (uden "s") bør ikke forveksles med "Eurobonds" (med "s"), da sidstnævnte er standardobligationer udstedt af EU og de europæiske regeringer. (På grund af lighedens lighed forekommer der løbende forvirring i deres brug i den finansielle sektor. I nogle tilfælde anvendes udtrykket Eurobonds [som en flertalsform], når der henvises til den eksterne valutaobligation. For klarhedens skyld i denne artikel anvendes udtrykket Eurobond kun i entallet.)

For eksempel kan et U.K.-baseret selskab udstede en dollar-denomineret Eurodollar-obligation i Japan. Tilsvarende kan et internationalt finanssyndikat udstede Euroyen-obligationer i Singapore, som kan betegnes i japansk yen.

Eurobond er kategoriseret efter den valuta, hvor de er denomineret. Nomenklaturen følger den denominerede valuta, der fører til navne som Euroyen-obligationer og Eurodollar-obligationer.

Hvem udsteder Eurobond?

Private organisationer, internationale syndikater og endda regeringer, der har behov for udenlandske lån i en bestemt periode, finder Eurobond egnet til deres behov.

Eurobond tilbydes sædvanligvis til faste renter og giver en klar gældsstruktur for udstederen selv på lang sigt.

F.eks. Er et USA-baseret firma som Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) til stede i USA Sig det ønsker at komme ind på et nyt marked, Indien, ved at etablere et stort produktionsanlæg lokalt.

Udgifter til anlægget vil kræve stor kapital i lokal valuta - den indiske rupee (INR). At være en ny aktør i Indien, kan virksomheden ikke have den nødvendige kredit på indiske markeder. Dette kan medføre en høj omkostning for låntagning lokalt. Virksomheden har brug for penge, som det beslutter at kilde ved at udstede Eurobond.

Det udsteder en rupee-denomineret Eurobond i USA. Investorer, der har indiske rupier til rådighed i deres USA-baserede konti, vil købe denne Eurorupee-obligation, der effektivt udlåner hovedstol i INR til selskabet.

U.S-baserede selskab samler denne kapital og flyder et datterselskab lokalt i Indien. Den samlede kapital i INR kan gives til det lokale indiske datterselskab af det amerikanske baserede moderselskab. Hvis alt går som planlagt, når den lokale fabrik bliver i drift og genererer forretningsmæssige overskud, anvendes provenuet til at betale renterne til obligationsejere. ) Fordele ved Eurobond for udstederen Udstederne har frihed til at udstede obligationer i et land / område af deres valg. De har også valget af valuta i flydende eurobonden. Begge disse kan vælges for bedst mulige fordele til deres planlagte anvendelse.

Renterne varierer fra land til land. Udstederen kan vælge landet med gunstige priser.

Virksomheder studerer endda indvandrerbefolkningsmønstre for at bestemme land og valuta til deres fordel. For eksempel er en stor befolkning i U.K. fra de sydasiatiske lande i Indien, Pakistan og Bangladesh. At flytte en eurobond i U.K. i en valuta i disse oprindelige lande kan se store investeringer. Indvandrere er følelsesmæssigt knyttet til deres hjemlande, og vil gerne investere penge i sådanne obligationer, hvis udstederen er kendt.

Ved hjælp af Eurobind reducerer selskabet forexrisikoen. I ovenstående eksempel kunne selskabet have udstedt indenlandske obligationer i USA i amerikanske dollars og derefter konverteret beløbet til INR til gældende valutakurser for at flytte penge til Indien, og derefter flyttede INR pengene tilbage til USD for rentebetaling til Obligationsindehavere i USA Denne option fører til valutakursrisiko samt transaktionsomkostninger, der elimineres ved brug af Eurobond.

En bred vifte af løbetid kan vælges.

Selv om Eurobond udstedes i et bestemt land, handles de på den globale børs, hvilket hjælper med at tiltrække stor investor base.

Fordele ved Eurobond for Investorer

På grund af lokal tilgængelighed af obligationer i udenlandsk valuta kan hjemmehørende investorer få eksponering over for udenlandske investeringer. Dette giver et andet niveau for diversificering til deres porteføljer.

Størstedelen af ​​eurobonden har lavere pålydende værdi. At betegne disse i fremmed valuta og lancere dem i nationer med stærkere valutaer holder dem meget likvide for lokale investorer. For eksempel kan en eurodollar indisk rupi udstedt i U.K. med en værdi på INR 10.000 forekomme billigere for U. K. investorer. Det vil kun koste kun 100 GBP til U.K.-investorer under hensyntagen til GBPINR-forex-kursen på 100.

Forexrisikoen, der er afbød for udstederen, er imidlertid faktisk overført til investorerne. Antag at investere INR 10.000 til en sats på 1 USD = 50 INR i en 3-årig rupee Eurobond. I starten er den amerikanske baserede investor effektivt afskåret med $ 200. Hvis forexrenten efter 3 års løbetid ændres til 1 USD = 60 INR, vil hovedbeløbet på INR 10.000 kun være 166 USD. 67 (bortset fra rentebetaling).

The Bottom Line

Eurobond tilbyder en stor fordel for store og anerkendte multinationale selskaber at hæve lavrente gæld fra globale markeder.Investorerne drager fordel af diversificering gennem tilføjelse af anden valutaskuld. Investorer skal dog bemærke, at de skal bære forexrisikoen, mens de investerer i disse eurobond. (Se relateret:

Introduktion til Obligationsinvestering - Video

)