For almindelige investorer bliver sikkerhed af investerede penge ofte den afgørende faktor ved valg af investeringsoptioner. Ethvert investeringsprodukt eller -system, der hævder "kapitalbeskyttelse", får øjeblikkelig opmærksomhed, da de almindelige investorer finder en garanti for deres investerede kapital en stor fordel.

I virkeligheden er det meget nemt at oprette sådanne Capital Protected Investment (CPI) Products alene.

AD:

Denne artikel introducerer begrebet kapitalbeskyttede investeringer. Den uddyber derefter med et detaljeret eksempel hvordan en kapitalbeskyttet investering nemt kan oprettes af en enkeltperson på egen hånd og endelig slutter med fordele, bekymringer, tilgængelige færdigvarer på markedet, skjulte omkostninger og relateret analyse.

Denne artikel forudsætter læsernes fortrolighed med muligheder.

-

" Investeringer er genstand for markedsrisiko

" er den velkendte punchline, der ledsager investeringer i aktier eller fonde. Det betyder stort set, at dit investerede beløb (f.eks. $ 100) kan blive højt ($ 115) eller lavt ($ 80). Mens fortjeneste altid er ønskeligt, bekymrer investorer mest om tabspotentialet.

AD:

Kapitalbeskyttede investeringsprodukter giver ikke kun det opadgående gevinstpotentiale, de garanterer også beskyttelse af din kapitalinvestering (helt eller delvis).

Et CPI-produkt, der hævder 100% kapitalbeskyttelse, sikrer, at investering på $ 100 i det mindste giver dig mulighed for at få det samme beløb på $ 100 efter investeringsperioden. Hvis produktet genererer positive afkast (siger + 15%), får du det positive afkast på $ 115.

Hvordan kapitalbeskyttede investeringer fungerer?

Selvom det kan virke forvirrende for fælles investorer, er KPI let at designe. Man kan nemt oprette et CPI-produkt, hvis han har den grundlæggende forståelse af obligationer og muligheder. Lad os se konstruktionen med et eksempel.

Antag Alan at have $ 2, 000 at investere i et år, og han har til formål at beskytte sin kapital fuldt ud. Eventuelle positive afkast over det vil være velkommen.

Første ting først - Beskyt kapitalen

De amerikanske statsobligationer giver risikofrie garanterede afkast. Antag en etårig lang statsobligation tilbyder 6% afkast.

Det samlede afkast fra en obligation beregnes ved en simpel formel:

Forfaldstidspunkt = Principal * (1 + Rate%)

Tid

, ^{hvor Rate er i procent, og Tid er i år.} Hvis Alan investerer $ 2, 000 for et år, er hans løbetid efter et år:

Udløbsbeløb = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 +0,06 ) = $ 2, 120.

Reverse engineering Denne enkle beregning giver Alan mulighed for at få den nødvendige beskyttelse for sin kapital.Hvor meget skal Alan investere i dag for at få $ 2, 000 efter et år?

Her, Løbetid = $ 2, 000, Rate = 6%, Tid = 1 år, og vi skal finde Principal.

Omstilling af ovenstående formel: Principal = Maturity Amount / (1 + Rate%)

Tid

. ^{Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8} Alan bør investere dette beløb i dag i ovennævnte statsobligation for at få $ 2, 000 ved løbetid. Dette sikrer Alans principbeløb på $ 2, 000.

Opadgående returpotentialet

Fra den samlede ledige kapital på $ 2, 000 forlader obligationsinvesteringen ($ 2, 000- $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 ekstra med Alan. Obligationsinvesteringen sikrede hovedstolen, mens dette restbeløb vil blive anvendt til generering af yderligere afkast.

Alan har fleksibilitet til at tage høj risiko, hvis man ikke har et højt afkast. Selv hvis dette resterende beløb tabes helt, vil Alans kapitalbeløb ikke blive påvirket.

Optioner er et sådant investeringsrisiko med høj risiko. De er tilgængelige til lave omkostninger, men tilbyder et meget højt fortjenstpotentiale.

Alan mener, at aktiekursen på Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der for øjeblikket handler på $ 47, vil blive højere i en år til mindst $ 51 (stigning med ca. 11%). Hvis hans forudsigelse bliver sandt, vil køb af MSFT-aktier give ham 11% returpotentialet. Men køb af MSFT-option vil forstørre sit returpotentiale. Langtidsoptioner er tilgængelige for handel på førende børser. Citat høflighed: NASDAQ En opkaldsopsætning med ATM-prisen på $ 47 og udløbsdato omkring 1 år (juni 2016) er tilgængelig for $ 2. 76. Med $ 113. 2, kan man købe 113. 2/2. 76 = 41, afrundet til 40 optionskontrakter. (

For nemme beregninger antages det, at man kan købe det beregnede antal kontrakter).

Samlede omkostninger = 40 * $ 2. 76 = $ 110. 4. Hvis Alans antagelse bliver rigtig, og Microsoft-aktierne stiger fra $ 46 til $ 51 om et års tid, udløber hans opkaldsopsætning i penge. Han modtager (slutkurs - stykpris) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 pr. Kontrakt. Med 40 kontrakter, hans samlede tilgodehavende = $ 4 * 40 = $ 160. På sin samlede investerede kapital på $ 2 000 vil Alan effektivt modtage $ 2 000 fra obligationer og $ 160 fra optioner. Hans netto procentvise afkast kommer til ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2 000 = 8%, hvilket er bedre end 6% afkastet fra statsobligationen. Det er lavere end aktieopgørelsen på 11%, men ren aktieinvestering tilbyder ikke kapitalbeskyttelse.

Hvis MSFT aktiekursen skyder op til $ 60, vil hans option fordring være ($ 60 - $ 47) * 40 kontrakter = $ 520. Hans netto procentvise afkast af den samlede investering bliver så ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26%.

Den højere afkastning, Alan kommer fra sin valgposition, jo højere er procentdelen afkastet fra den samlede CPI-kombination, sammen med roen i at have kapitalen beskyttet.

Men hvad nu hvis MSFT-prisen slutter under prisen på $ 47 ved udløb? Muligheden udløber værdiløs uden returnering, og Alan taber hele $ 110.4 han plejede at købe muligheder. Men hans afkast fra obligationer på modenhed vil betale ham $ 2, 000. Selv i dette værste tilfælde kan Alan nå sit ønskede mål om kapitalbeskyttelse.

Valgmuligheder i valgmuligheder

Der kan være andre valgmuligheder til køb, afhængigt af investors perspektiv.

En put-option er egnet til forventet fald i aktiekursen.

Valg bør købes på høje beta-aktier, som har høje prisudsving, der giver bedre potentiale med højt afkast.

Da der ikke er nogen bekymring for at miste det beløb, der anvendes til købsoptioner, kan man leve med meget risikable optionskontrakter, forudsat at returpotentialet er lige så højt. Optioner på stærkt volatile aktier, indekser og råvarer passer bedst til.

Et andet valg er at købe amerikanske stiloptioner på den høje volatilitet underliggende. Amerikanske optioner kan udnyttes tidligt for at indskyde overskuddet, hvis deres værdi stiger over de forud fastsatte prisniveauer, som investor fastsætter.

Varianter i kapitalbeskyttede investeringer

Afhængigt af den enkelte risikovillighed kan man vælge et varierende niveau af kapitalbeskyttelse. I stedet for 100% kapitalbeskyttelse kan en del af kapitalbeskyttelsen (sig 90%, 80% og så videre) undersøges. Det efterlader flere penge til optionskøb, hvilket øger overskudspotentialet.

Øget restbeløb for valgposition giver også mulighed for at sprede indsatsen på tværs af flere muligheder.

Byg eller Køb?

Der findes allerede et par tilsvarende produkter på markedet, som omfatter Kapitalgarantifonden og Principal Protected Note (PPN). Tilbydes af professionelle investeringsselskaber, der samler i penge fra mange investorer, har de flere penge til deres rådighed for at sprede sig over forskellige kombinationer af obligationer og optioner. At være stor, de er også i stand til at forhandle bedre priser for muligheder. De kan også få tilpassede OTC-optionskontrakter, der matcher deres specifikke behov. (Se relateret:

Hovedbeskyttede noter: Hedgefond til daglige investorer

) Men de kommer til en pris. For eksempel kan en PPN opkræve 4% forhåndsgebyr. Din beskyttede kapital bliver begrænset til 96%. Det investerede beløb vil også være 96%, hvilket vil påvirke dit positive afkast. For eksempel giver afkast på 25% på $ 100 $ 125, mens den samme 25% på $ 96 giver kun $ 120. Derudover vil du aldrig være opmærksom på det faktiske afkast, der genereres fra valgpositionen. Antag at $ 91 går i retning af obligationsopkøb og $ 5 går til køb af option. Muligheden kan få en udbetaling på $ 30, idet nettoafkastet til ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. Men uden forpligtelse til minimumsgarantier, kan firmaet holde $ 15 for sig selv og kun betale resterende $ 15 fra valg til dig. Det tager din nettoafkast til ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% alene.

Investorer betaler gebyrerne, men det faktiske overskud kan forblive skjult. Firmaet giver et sikkert skud på $ 4 på forhånd og en anden $ 15 ved hjælp af andres penge.

Fordele ved at oprette din egen

KPI

: Design af eget kapitalbeskyttet produkt giver en investor stor fleksibilitet med hensyn til at konfigurere det efter eget behov, skabe det på egen passende tid og tillade fuld kontrollere det. Man vil vide det faktiske overskudspotentiale, og kan realisere det, når det er nødvendigt, baseret på tilgængelighed.

Klarede produkter må ikke lanceres regelmæssigt på markedet eller måske ikke være åbne for investering, når en investor har penge.

Man kan fortsat oprette KPI-produkter hver måned, kvartal eller år, afhængigt af hans ledige kapital.

Flere sådanne produkter, der oprettes med regelmæssige tidsintervaller, tilbyder diversificering. Hvis omhyggeligt beregnes og forskes, er potentialet for en vindfaldsgevinst ved valgmuligheder tilstrækkelig til at dække for mange nul-afkast over en periode.

Selvstændig skabelse har brug for aktivt markedsklip, især hvis man spiller i amerikansk stil.

Bekymringer om at lave dit eget

KPI

: Det kræver langsigtet køb og hold, afhængigt af hvordan man konfigurerer det. Demat konto vedligeholdelsesafgifter kan finde anvendelse og spise i overskuddet.

Mæglervirksomheder kan være høje for individuel optionshandel.

Man kan ikke få nøjagtige antal optionsaftaler eller obligationer med præcis løbetid.

Manglende erfaring og professionel pengestyring med uvidende tendens til at satse på meget risikable muligheder kan føre til nul overordnet afkast.

Det skjulte tab kaldes muligheden for kapitaludgifter, selv med kapitalbeskyttelse. At opnå intet overskud af et CPI over 3 år tvinger en investor til at tabe den risikofrie afkast, hvilket kunne have været opnået ved at investere hele beløbet kun i statsobligationer. Den tavse morder kaldte inflation clubbed med mulighed koster faktisk depreciates værdien af ​​kapital over en periode.

Bottom Line

Kapitalbeskyttede investeringer kan let oprettes af enkeltpersoner med grundlæggende forståelse af obligationer og muligheder. De tilbyder et godt og afbalanceret alternativ til direkte væddemål i højrisiko-afkastoptioner, tabsgivende ventures i aktier og fonde og risikofrie investeringer i obligationer med meget lavt afkast. Investorer kan bruge kapitalbeskyttede investeringsprodukter som en yderligere diversificering til deres portefølje.