Mens prisen på olie, guld, bomuld, sojabønner og kvæg gør overskrifter hver dag, har få investorer penge, dygtighed eller lagerplads til at investere direkte i fysiske råvarer. Når alt kommer til alt, hvor skal du gemme 10.000 guldgriser eller 1.000 kvægkvæg, som du venter på, at priserne stiger? Heldigvis tilbyder børsnoterede fonde (ETF'er), der investerer i råvarer, en bekvem og billig måde at få adgang til råvaremarkederne. Inden du investerer i råvare ETF'er, er der en række ting at overveje, når du vurderer mangfoldigheden af ​​tilbud.

Hvad køber det?

Der findes to primære investeringsmetoder for råvare-ETF'er. I en metode investerer ETF direkte i fysiske råvarer (som tidligere nævnt guld og kvæg). I den anden køber ETF derivater (futures kontrakter og / eller swaps). På grund af udfordringerne forbundet med at holde, handle og levere store mængder fysiske råvarer vælger mange ETF'er at anvende derivater. Dette eliminerer ikke kun de logistiske udfordringer og de dermed forbundne omkostninger, det reducerer også sporingsfejl imod benchmark. Hastigheden og bekvemmeligheden af ​​handelskontrakter over fysiske råvarer gør det nemt for ETF porteføljeforvaltere at holde trit med den skiftende markedsplads.

På den anden side kommer handelsderivater med egne udfordringer. I modsætning til en ingot af guld, som kan sidde i en hvælving for evigt, udløber futureskontrakter. Omkostningerne ved at erstatte dem kan være større end de tidligere anskaffelsesomkostninger, hvilket resulterer i en betingelse benævnt "contango. "Denne pris reducerer selvfølgelig investeringsafkastet. Det omvendte er også sandt. I en betingelse benævnt "tilbagesendelse" kan der ikke være nogen omkostninger til at købe den næste kontrakt. I nogle tilfælde kan investorer endda blive betalt for at foretage købet. (For endnu flere guldinvesteringsmuligheder, se Investopedias artikel, "The Gold Showdown: ETFs vs Futures.")

Forståelse af disse forskelle vedrører mere end blot nogle få basispoint for investeringsafkast. Selvom det kan hævdes, at omkostningerne forbundet med contango er forbundet med omkostningerne forbundet med opbevaring af fysiske råvarer, og at derivatbaserede ETF'er generelt har en præstationsfordel, skal det huskes, at investorer i derivatbaserede ETF'er ikke har krav på enhver fysisk vare Derivater er kontrakter, der er afhængige af kontraktudstederens kreditværdighed. Hvis udstederen fejler, har ETF-investorer en gødning af guld eller en tønde olie, som de kan sælge for at dække omkostningerne ved deres investering. Selv om dette blot er en af ​​de risici, der er forbundet med råvare-ETF'er, er det en risiko, der er værd at overveje.Investorer, der foretrækker at kunne gøre krav på et fysisk aktiv, bør et værste tilfælde udfolde sig, kan finde større ro i sindet ved at investere i ETF'er, der besidder sådanne aktiver.

Der kan også være en anden ro i sindelementet forbundet med fysiske råvarer. Investorer, der foretrækker at investere kun i aktiver, som de virkelig forstår, kan føle sig bedre at eje deres andel af en besætning kvæg i modsætning til deres andel af en kontrakt i contango. Det bemærkes, at dette også kommer med komplikationer, da visse investeringsstrategier kan være vanskelige eller umulige at finde ud af om man begrænser sig til strategier, der kun indeholder fysiske råvarer. En yderligere note værd at nævne er, at ETF'er, der besidder fysiske råvarer, ofte låner disse aktiver til andre investorer (såsom hedgefonde), der indfører endnu et komplekst risikofaktor.

Hvad tilbyder den?

Uanset om de har kontrakter eller fysiske råvarer, tilbyder ETF'er forskellige grader af porteføljekoncentration. Nogle investerer kun i en enkelt vare, mens andre har en række forskellige varer. De fire hovedområder inden for råvareinvesteringer omfatter energi, landbrug, ædle metaller og industrielle metaller. Inden for hver af disse kategorier er der en række ekstra tilbud.

Energi tilbyder eksponering for råolie, fyringsolie, benzin og naturgas. Forskellige ETF'er giver strategier enten fokuseret på en enkelt type energi eller en kombination af kilder. Landbrug er ens, med bomuld, kaffe, kvæg, vinde, appelsinjuice og meget mere. Ædle metaller kan omfatte guld, sølv, platin og palladium, mens industrielle råvarer omfatter aluminium, nikkel, kobber, bly og tin.

En mere koncentreret portefølje, som en specialiseret i guld, kan give mulighed for at skabe større afkast. Det udsætter også en investors portefølje for større risiko, da en sammenbrud i prisen på guld vil have en alvorlig skadelig indvirkning på porteføljen, der ville mærkes i en bredvarevareportefølje, der omfattede eksponering for andre ædle metaller. En portefølje, der også omfattede energi, landbrug eller industrielle metaller, ville give endnu mere diversificering.

Mens en investor, der søger at drage fordel af de daglige prisudsving i en enkelt vare, kan være helt tilfreds med risiciene forbundet med en koncentreret portefølje, kan en anden investor ikke være så villig til at tage risikoen. I betragtning af argumentet om, at eksponering for råvarer er god, fordi det giver aktiver, der er mindre korrelerede med bevægelserne på de traditionelle aktie- og obligationsmarkeder, kan langfristede investorer vælge en tildeling til en bredvarebaseret råvare ETF i stedet for en mere fokuseret portefølje .

Hvordan går det op mod konkurrencen?

Mens råvare ETF'er gør det muligt for investorer at få adgang til unikke investeringsmuligheder, skal investorer se på to nøglefaktorer, der gælder for alle ETF'er: gebyrer og præstationer. Hver øre brugt i gebyrer er en krone, der forringer investeringsafkastet. Investorer bør altid købe de billigste investeringer, der opfylder personlige behov.Ydelse bør selvfølgelig inddrages i den ligning. En dårligt fungerende ETF med lav udgift kan være et værre valg end en højtydende fond, der har høje omkostninger. En omhyggelig gennemgang af omkostninger og præstationsnumre er et vigtigt skridt i evalueringen af ​​en vare ETF og de fleste andre investeringer også. Et par minutter med at undersøge ETFs benchmark er også et værdifuldt forsøg. At forstå benchmarket gør det muligt for investorer at vurdere en ETF's hensigtsmæssighed. For eksempel kan en niche ETF, der investerer i en lille subsektor på råvaremarkederne, se fantastisk ud, hvis dens benchmark er et bredt markedsindeks, men kan se mindre imponerende ud, hvis benchmarken er specifik for sin niche. Tilsvarende, hvis risikostyring er et problem, er benchmark byggemetoder værd at overveje. At vide om ETF-benchmark er vægtet på markedskapitalisering, lige vægtet eller baseret på en anden metode, kan give indsigt i porteføljens risiko.

Fordele og risici

Commodity ETF'er tilbyder en række investeringsstrategier og engagementer, men også med unikke risici. Prisen på fysiske råvarer (kendt som spotprisen) kan eller kan afspejles i prisen på en vare ETF på grund af contango, ETF investeringsstrategi og andre faktorer. Som med alle investeringer, bør investorer bruge lidt tid på at lære om nuancerne for vare ETF'er og bestemme den nøjagtige rolle, de vil spille i en portefølje, før de investerer i dem.