På trods af en voksende økonomi er Macy's (M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ondt. Det Cincinnati, Ohio-baserede selskab rapporterede deprimerende indtjening og et fald i salget i går. Macy's problemer kommer i lyset af optimistiske prognoser for salget i denne feriesæson.

Forskningsfirmaet eMarketer prognoser en 5. 7% hoppe til $ 885. 7 milliarder i salg denne feriesæson. Ligeledes projicerede National Retail Federation et salg på 3,7% til $ 630. 5 mia. Denne feriesæson. Så skal investorerne forvente en dårlig ferie for store detailhandlere? Endnu vigtigere, skal de korte Macy's?

Her er to faktorer at huske på, mens du vurderer disse spørgsmål.

Macy skamede usædvanligt varmt vejr, der skadede salget af vintervarer som tørklæder og frakker og en stærk dollar, der afskrækker turister fra at besøge USA eller bruge deres dollars der. Sidstnævnte årsag er særlig vigtig. En stærk dollar kan have en ubetydelig indflydelse på salget til detailhandlere, som har betydelige fremstillingsaktiviteter uden for USA. Store detailhandlere, som Walmart (WMT

WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har allerede givet vejledning om et fald i overskud på grund af en stærk dollar.

På samme måde faldt margenerne hos H & M, igen en detailhandler med store operationer i Bangladesh, dette kvartal på grund af virkningerne af en stærk dollar. I de sidste par dage er dollaren blevet stærkere på grund af muligheden for en Fed-renteforhøjelse i december. Således vil Macys salgsmængde, selv om detailhandelsaftalerne ophører (og lagerbeholdningerne falder), have tilstrækkelig kraft til at kompensere for fald i margener.

Macy's Real Estate Investment Trusts

Ifølge en Deloitte-rapport, der blev udgivet tidligere i år, foretrækker et flertal af forbrugerne butiksoplevelser i butikkerne over online shopping. Men de udfører forudgående forskning online, inden de træffer beslutninger i butikken. Rapporten pegede også på den faldende rolle stederne har for at bestemme succesen med mursten og mørtelbutikker. "At være i et" A "-sted køber ikke den konkurrencefordel, det gjorde tidligere. Dette mindskede vigtigheden af ​​den fysiske butikslokalitet og Rummet fører også til færre barrierer for indrejse. Med disse lavere barrierer kommer øget konkurrence fra lokale, regionale, globale og rent onlineforhandlere, siger rapportforfatterne.

Macy ejer førsteklasses fast ejendom i flere byer, og investorer har kæmpet for virksomheden for at skabe en ejendomsinvesteringstjeneste (REIT), der vil låse op for værdien af ​​fast ejendom og også yde likvide midler til virksomheden. Men selskabet har hidtil modstået et sådant skridt.På kort sigt gør en stigende rentesats ofte ejendomspriserne, da investorerne flytter midler væk fra aktivklasse til markeder. Hvis Fed stiger renten, vil det have en yderligere negativ indvirkning på Macy's iboende værdi.

The Bottom Line

I betragtning af den makroøkonomiske klima og stigningen af ​​online-handel, prognosen for Macys ser ikke godt på kort sigt.