McKesson Corporation (NYSE: MCK MCKMcKesson Corp137. 61 + 0. 40% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en grossist engros drug distributor der også beskæftiger sig med salg af medicinsk udstyr og sundhedspleje informationsteknologiløsninger. For store modne virksomheder som McKesson i konkurrencedygtige industrier måler nøgletal i forhold til profit stabilitet og optimering af kapitalallokering. Bruttomargin, aktivomsætning og udbytteprocent er derfor tre vigtige målinger ved analysen af ​​McKesson.

1. Bruttomargin

Bruttomargin er forholdet mellem overskud efter kostpris for varer, der sælges til omsætning, og det måler, hvor meget indkomst en virksomhed kan producere strengt fra at sælge varer eller levere tjenesteydelser uanset virksomhedens driftsomkostningsstruktur. I engros-narkotikasektoren er omkostningerne ved solgte varer normalt mere end 90% af salget, så bruttomarginen er et vigtigt forhold for at spore rentabiliteten. Mange administrative og marketingmæssige omkostninger er fastsat på kort sigt, hvilket gør bruttoavance en vigtig afgørende faktor for indtjeningsfluktuationer.

McKessons bruttomargin blev 6,1% for de 12 måneder, der sluttede december 2015. Bruttomarginen har været relativt stabil for virksomheden i de seneste perioder, selvom denne værdi ligger tæt på toppen af ​​det interval, der opnås i det sidste årti. McKesson fører konkurrenter AmerisourceBergen Corporation og Cardinal Health Inc., med den tidligere oplevende faldende bruttomargin. McKessons fordel kan angive overlegen prisfastsættelse, bedre produktsourcing eller mere effektiv praksis.

2. Asset Omsætning

Assetomsætning er forholdet mellem salg og gennemsnitlig aktiv værdi i en given periode, og det måler effektiviteten, som et selskab kan bruge sine aktiver til at generere omsætning. En virksomhed skal anvende kapital til fortsat at udvide og forbedre, så aktivomsætning hjælper med at analysere effektiviteten af ​​denne implementering. Efterhånden som virksomhederne vokser, bliver den hurtige vækst stadig vanskeligere at nå, og den langsigtede vækst i omsætningen nærmer sig bruttonationalproduktets, især i store, forskellige virksomheder.

Ældre virksomheder fortsætter med at generere kontanter, selvom salgsvæksten bliver relativt stillestående, hvilket gør beslutninger om kapitalallokering meget vigtige. Store virksomheder returnerer ofte overskydende penge til aktionærerne som udbytte eller deler tilbagekøb, mens de ofte opnår uorganisk vækst ved at erhverve mindre virksomheder. Hvis aktivomsomsætningen falder for lav, skal selskabet sandsynligvis fordele flere penge til aktionærer, fordi det ikke længere kan tildele kapital på en sådan måde, at afkastet overgår andre muligheder på markedet.

I de 12 måneder, der sluttede december 2015, rapporterede McKesson 189 milliarder dollars omsætning med gennemsnitlige aktiver på 55 dollar.1 mia., Hvilket resulterer i et aktivomsætningsforhold på 3. 43. Dette er en stigning i forhold til de foregående to regnskabsår, men det er betydeligt lavere end 4. 4 aktivomsætningen nået i løbet af det sidste årti. McKessons nærmeste jævnaldrende har begge højere aktivomsætningsforhold, med henholdsvis Cardinal Health og AmerisourceBergen notching 3. 74 og 5. 52.

3. Udbytteudbetalingsforhold

Udbytteprocenten måler størrelsen af ​​udbetalt udbytte i forhold til den genererede indtjening. Da vækstpotentialet bliver begrænset i modnefirmaer, kan de returnere til aktionærerne en større andel af de pengestrømme, der genereres fra driften. Udbytteudbytte er en vigtig relativ værdiansættelsesmåling for store stabile virksomheder som McKesson, og udbyttetilvækst er en vigtig statistik, der anvendes i indbygget værdiansættelsesmodellering for sådanne virksomheder, så udbytteudbyttet er en vigtig bestanddel af værdiansættelsen.

McKessons 10. 9% udbetalingsgrad ligger langt under den seneste højeste på 16,8%, hvilket hovedsagelig skyldes, at indtjeningen pr. Aktie (EPS) er mere volatil end udbytte. Konkurrent Cardinal Health Inc. har et meget højere udbetalingsforhold, mens AmerisourceBergen Corporation ikke har haft en udbetalingsgrad på under 11% siden 2008, selv om dette selskab ikke har opnået positiv indtjening i de seneste perioder. McKessons lave aktivomsætningsomsætning og udbytteudbytteforhold vil sandsynligvis medføre, at nogle investorer anmoder om tilbagebetaling af kontanter til aktionærerne, men McKesson havde også det laveste udbytteudbytte af sin peer-gruppe, hvilket betyder, at købere af MCK-aktier allerede betaler forholdsmæssigt mere for udbytteindtægter end købere af CAH eller ABC.