Af alle de faktorer, der påvirker fondens præstationer, synes udgifterne at have størst indflydelse. For investorer er det meget godt, at det beløb, som fondselskaberne opkræver, stiger støt nedad. Ifølge den seneste gebyrundersøgelse af Morningstar var den gennemsnitlige omkostningsprocent for amerikanske aktiebeholdninger - hvis den blev vægtet ud fra antallet af investerede aktiver - 0,64 i 2014. Det er et signifikant fald fra 0. 76 tilbage i 2009. >

Og som en Wall Street Journal-analyse, der blev afsløret tidligere i ugen, vokser antallet af ultra-billige penge hurtigt. Fundgiganterne BlackRock og Charles Schwab for nylig for nylig skarpt udgiftsforholdet på ETF'er, der efterligner det brede amerikanske aktiemarked til 0. 03. Hvor billig er det? For hver $ 10.000, som du investerer i disse midler, bliver du kun opkrævet $ 3 hvert år.

Stykket konstaterede, at antallet af fonde og ETF'er med gebyrer på "$ 10 eller mindre pr. $ 10.000 investeret" nu overstiger 100. For kun seks år siden var der 40, der kunne gøre et sådant krav.

Figur 1.

Som dette diagram viser, har omkostningsforholdene været faldende over hele linjen de seneste år. Passive midler forbliver imidlertid betydeligt billigere end aktivt handlede. (For mere, se Passivt Managed vs Actively Managed Mutual Funds: Hvad er bedre? ) Kilde: Morningstar 2015 Fee Study

Omkostningsforholdet repræsenterer det beløb, som investorer opkræves for ledelses-, marketing- og driftsfunktioner. Det afspejler procentdelen af ​​en fonds nettoaktiver, der fratrækkes årligt. Imidlertid omfatter forholdet ikke salgsafgifterne, eller "belastninger", som nogle midler vurderer.

Fonden til lavpris

En række faktorer synes at have konvergeret de seneste år for at drive priser sydpå. Trenden mod lavere gebyrer begyndte tilbage i 2003, ifølge Morningstar. Det sker for at være omkring det tidspunkt, hvor ETF'erne begyndte at tage afsted og opmærksom på billige investeringsoptioner. Passive fonde, der efterligner aktie- og obligationsindekser, har været i rivning siden da. Indeksfonde og ETF'er udgør nu 28% af fondens aktiver i USA, en stigning fra 13% i 2004.

Der er også andre årsager. Nogle rådgivere har migreret til en gebyrbaseret tilgang i stedet for at opkræve provisioner. Som følge heraf har de mindre incitament til at søge dyre produkter. Dertil kommer, at ca. halvdelen af ​​midlerne har gebyrbrudstyper - det koster dem mindre, når deres aktiver under ledelse når et bestemt niveau. Efter flere års bjørnemarked har mange af disse midler opfyldt deres forud fastsatte tærskelværdi.

Som Wall Street Journal-artiklen påpeger, har Fed's lave rentepolitikker sikkert støttet den nedadgående tendens.Når investorer ser ringe obligationsrenter, er det sværere for investeringsselskaber at skjule store omkostningsforhold.

God for investorer?

Med de fleste forbrugsvarer får du hvad du betaler for. Men det er generelt ikke tilfældet med fonde. Mens nogle aktivt handlede midler med højere gebyrer gør det rigtig godt, går de fleste bag deres mere overkommelige konkurrenter.

Det er konsekvent tilfældet med stort set alle aktivaklasser. 2015 markerede det sjette år i træk, hvor færre end halvdelen af ​​pengeforvaltere slog deres benchmark. Så for en masse individer, der flytter til low-fee indeksfonde og ETF'er betyder det ikke forfalskende afkast - det betyder ofte det modsatte. (For mere, se

Gensidig fond eller ETF: Hvad er rigtigt for dig? Nogle industriinspektører foreslår, at der er grund til forsigtighed vedrørende det nylige dykke i fondsomkostninger. De siger, at sådanne midler er en måde for virksomhederne at tiltrække nye kunder til hvem de senere kan sælge højere priser. Endnu mere grund til, at investorer skal undersøge gebyrer - inklusive salgsafgifter - før de lægger penge i en fond. Heldigvis er det lettere at gøre end nogensinde før; hvert større investeringsselskab har et websted med detaljerede oplysninger om hvert produkt, det tilbyder. Fond Virksomheder Blomstrende

Til dato ser det ikke ud til, at investeringsselskaber er blevet skadet af lavere omkostningsforhold: Morningstar vurderer, at gebyrindtægterne nåede 88 milliarder dollar i 2014, en heltidshøjde. Ti år tidligere bringer industrien rundt 50 milliarder dollars fra administrationsgebyrer.

Hvorfor uptick i kvitteringer? Dybest set er det fordi værdien af ​​aktiver under ledelse har mere end gjort op for nogen formindskelse af gebyrprocenter. To faktorer har især øget disse aktiver. Den ene er en stærk tilstrømning af nye penge på fondsmarkedet.

Figur 2.

Nogle af de største investeringsforetagender, herunder Vanguard, Fidelity Investments og American Funds, tilbyder også nogle af de laveste omkostningsforhold.

Kilde: Morningstar 2015 Fee Study Den anden grund er et vedvarende tyr marked - uanset volatiliteten i de seneste uger - der har presset prisen på deres underliggende aktier op. Så på trods af at man tager et mindre stykke af sektionen, får industrien stadig en betydelig indtægt fra denne særlige kilde.

Bottom Line

Den nylige bølge af billige investeringsforeninger og ETF'er er en velsignelse for investorer, hvoraf de fleste vil se større langsigtede afkast som følge heraf. Bare sørg for, at din udbyder ikke tilbyder billige produkter til at få dig i døren for kun at sælge dig billigere tilbud på vejen.