a:

Hovedkontroversen over brugen af ​​informationsforholdet er, at det er en efterfølgende måling, der ofte bruges til at forudsige fremtidige resultater af en leder, fond eller aktiv. Denne anvendelse forudsætter, at tidligere resultater kan forudsige fremtidige resultater, hvilket mange i finansspørgsmål.

Informationsforholdet er en risikojusteret måle af ydelse. Det tager det forventede aktive afkast og fordeler det ved sporingsfejl i fondens afkast. Det forventede aktive afkast er fondens afkast minus afkastet af et bestemt benchmark-aktiv. Referenceværdien er ofte den risikofrie sats eller det årlige afkast på S & P 500 indekset. Sporingsfejlen er standardafvigelsen for fondens afkast. Mindre afvigelse i fondets resultater resulterer i et højere informationsforhold. Et højere informationsforhold betyder, at lederen har en bedre risikojusteret ydelse. Informationsforholdet søger at måle alfabetiseringen af ​​fondens leder. Alpha søger at skelne færdigheder fra en leders flaks.

Informationsforholdet ligner Sharpe-forholdet, hvilket er en anden risikojusteret foranstaltning. Mens Sharpe-forholdet kun bruger den risikofrie sats som grundlag for en enhedsmåling, kan informationsforholdet inkludere andre benchmarks. Sharpe-forholdet bruger variansen af ​​alle afkast, mens informationsforholdet kun bruger variansen af ​​fondens afkast.

Nogle bruger informationsforholdet til at bestemme sandsynligheden for at gøre eller tabe penge i fremtiden. Undersøgelser har vist, at ledere eller fonde med stærke informationsforhold har signifikant underpræsteret til tider. Positiv fortid er ikke nødvendigvis vedvarende i tide. Alligevel kan brugen af ​​informationsforholdet udrydde dårlig ydeevne. Et lavt forudgående informationsforhold kan være et tegn på fremtidig underperformance. Investorer bør bruge informationsforholdet med bevidstheden om, at det sandsynligvis har begrænset prædiktiv værdi.