Når en person taler om aktiemarkedet som et sted, hvor aktier udveksles mellem købere og sælgere, er det første, der kommer til at tænke på, enten New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq, og der er ingen debat over hvorfor. Disse to børser tegner sig for handel med en stor del af aktier i Nordamerika og i hele verden. Samtidig er imidlertid NYSE og Nasdaq meget forskellige på den måde, de opererer, og i de typer af aktier, der handles deri. At kende disse forskelle vil hjælpe dig med bedre at forstå en børs funktion og mekanikerne bag køb og salg af aktier.

Placering, beliggenhed, beliggenhed

Placeringen af ​​en udveksling henviser ikke så meget til dens gadenavn, men "stedet", hvor transaktionerne finder sted. På NYSE finder alle handler sted på et fysisk sted på handelsgulvet i New York City. Så når du ser disse fyre vinker deres hænder på tv eller ringer en klokke, inden du åbner børsen, ser du de mennesker, gennem hvilke aktier handles på NYSE.

Nasdaq er derimod ikke placeret på en fysisk handelsplan, men et telekommunikationsnetværk. Folk er ikke på et gulv i børsen, der matcher købs- og salgsordrer på vegne af investorer. I stedet foregår handel direkte mellem investorer og deres købere eller sælgere, som er beslutningstagere (hvis rolle vi diskuterer nedenfor i næste afsnit) gennem et omfattende system af virksomheder, der er elektronisk forbundet med hinanden.

Forhandler Vs. Auktionsmarkedet

Den grundlæggende forskel mellem NYSE og Nasdaq er i den måde, hvorpå værdipapirer på børserne gennemføres mellem købere og sælgere. Nasdaq er et forhandlermarked, hvor markedsdeltagerne ikke køber fra og sælger til hinanden direkte, men gennem en forhandler, som i tilfælde af Nasdaq er markedsførende. NYSE er et auktionsmarked, hvor enkeltpersoner typisk køber og sælger mellem hinanden, og der sker en auktion; det vil sige den højeste budpris vil blive matchet med den laveste pris.

Trafikkontrol

Hvert aktiemarked har sin egen politistyrker for trafikkontrol. Yup, det er rigtigt, ligesom et brudt trafiklys har brug for en person til at kontrollere strømmen af ​​biler, kræver hver udveksling mennesker, der er i "skæringspunktet", hvor købere og sælgere "mødes" eller placerer deres ordrer. Trafikstyrerne i begge udvekslinger beskæftiger sig med specifikke trafikproblemer og gør det muligt for deres markeder at arbejde. På Nasdaq er trafikkontrolleren kendt som market maker, som vi allerede har nævnt, handler med købere og sælgere for at holde strømmen af ​​handel gået. På NYSE er valutakontrolleren kendt som specialisten, som har ansvaret for at matche købere og sælgere.

Definitionerne af markedsmæglerens og specialistenes rolle er teknisk forskellige. en market maker skaber et marked for en sikkerhed, mens en specialist blot letter det. Imidlertid er det både markedsmæglerens og specialistens pligt at sikre glatte og velordnede markeder for kunderne. Hvis alt for mange ordrer bliver sikkerhedskopieret, vil trafikkontrollerne i udvekslingerne arbejde for at matche tilbudsgiverne med spørgerne for at sikre, at så mange ordrer som muligt er færdige. Hvis der ikke er nogen villig til at købe eller sælge, vil Nasdaqs markedsførere og specialisterne på NYSE prøve at se om de kan finde købere og sælgere og endda købe og sælge fra deres egne varebeholdninger.

Opfattelse og omkostninger

En ting, som vi ikke kan kvantificere, men må anerkende, er den måde, investorerne generelt opfatter virksomhederne på hver af disse udvekslinger. Nasdaq er typisk kendt som et højteknologisk marked, der tiltrækker mange af de virksomheder, der beskæftiger sig med internettet eller elektronik. Aktierne på denne børs anses derfor for at være mere volatile og vækstorienterede. På den anden side opfattes virksomhederne på NYSE for at være mindre volatile. Dens fortegnelser omfatter mange af de blå chip firmaer og industrielle virksomheder, der var omkring før vores forældre, og dets bestande anses for at være mere stabile og etablerede.

Hvorvidt en aktiehandel på Nasdaq eller NYSE ikke nødvendigvis er en afgørende faktor for investorer, når de beslutter at bestande skal investere i. Men fordi begge børser opfattes forskelligt, er beslutningen om at optage på en bestemt børs en vigtigt for mange virksomheder. En virksomheds beslutning om at optage på en bestemt børs påvirkes også af noteringens omkostninger og krav fastsat af hver udveksling. Det gebyr, et selskab kan forvente at betale på NYSE, er op til $ 500.000, mens det på Nasdaq er kun $ 50.000 til $ 75.000. Årlig notering gebyrer er også en stor faktor: på NYSE bygger de på antallet af aktier i en børsnoteret sikkerhed og er begrænset til $ 500.000, mens Nasdaq-gebyrerne kommer ind på omkring $ 27, 500. Så vi kan forstå, hvorfor de vækstaktive aktier (virksomheder med mindre startkapital) kunne findes på Nasdaq-udvekslingen.

Offentlig Vs. Privat

Før den 8. marts 2006 var den sidste store forskel mellem disse to børser deres ejendomsret: Nasdaq-børsen blev noteret som et børsnoteret selskab, mens NYSE var privat. Alt dette ændrede sig i marts 2006, da NYSE blev offentligt efter at have været en ikke-for-profit-udveksling i næsten 214 år. For det meste tænker vi på Nasdaq og NYSE som markeder eller udvekslinger, men disse enheder er begge egentlige virksomheder, der yder en tjeneste for at tjene et overskud til aktionærerne.

Aktierne i disse børser, som alle offentlige virksomheder, kan købes og sælges af investorer på en børs. (Til gengæld handler både Nasdaq og NYSE om sig selv.) Som børsnoterede selskaber skal Nasdaq og NYSE følge de standardindgivelseskrav, der er fastsat af Securities and Exchange Commission.Nu hvor NYSE er blevet et børsnoteret selskab, begynder forskellene mellem disse to børser at falde, men de resterende forskelle bør ikke påvirke, hvordan de fungerer som markedspladser for aktionærer og investorer.

Bottom Line

Både NYSE og Nasdaq markederne rummer den største del af alle aktier handel i Nordamerika, men disse børser er på ingen måde de samme. Selv om deres forskelle ikke påvirker dine aktier, vil din forståelse af, hvordan disse udvekslinger fungerer, give dig et indblik i, hvordan handler udføres, og hvordan et marked fungerer.