Uanset om du er en registreret repræsentant, der ønsker at blive en registreret rektor, eller som i øjeblikket fungerer som registreret rektor, er det vigtigt at holde kommunikationskravene i Financial Regulatory Authority (FINRA - tidligere NASD) i spidsen for dit sind. Selvom ikke alle kommunikationer med offentligheden skal indgives til FINRA, skal de holdes i overensstemmelse med FINRA's krav til registrering i NASD Rule 2211 - Institutional Sales Material and Correspondence.

Blandt andet blev regel 2211 oprettet for at give en klar definition af krav til registrering af institutionel investorer salgslitteratur. Undladelse af denne regel kan resultere i tab af din licens. Læs videre for at sikre, at du og denne regel arbejder sammen.

Hvem er en institutionel investor? Regel 2211 definerer en institutionel investor som nogen:

• Enhed, der er beskrevet i regel 3110 (c) (4), såsom en bank, opsparing og låneforening, forsikringsselskab eller registreret investeringsselskab en investeringsrådgiver, der enten er registreret hos Securities and Exchange Commission (SEC) i henhold til Section 203 i Investment Advisors Act fra 1940 eller med en statspapirkommission (eller et agentur eller kontor, der udfører lignende funktioner) eller enhver anden enhed (enten en fysisk person, et selskab, et partnerskab, en tillid eller et andet) med en samlet aktiver på mindst $ 50 mio.
• En statslig enhed eller underopdeling heraf
• En personalegodtgørelsesplan, der opfylder kravene i § 403 (b) eller § 457 i Internal Revenue Code og har mindst 100 deltagere, men omfatter ikke nogen deltager i en sådan plan;
• En kvalificeret plan som defineret i § 3, litra a) (12) (C), som er enhver enhed, der er eller holder fast i at være primært engageret eller foreslår primært at investere i reinvestering eller handel med værdipapirer er forlovet eller forpligter sig til at engagere sig i udstedelse af ansættelsesbevis certifikater af afdragstypen eller har været involveret i en sådan virksomhed og har et sådant certifikat udestående eller forpligter sig til eller forpligter sig til at investere, reinvestere, eje, besidde eller handle i værdipapirer og ejer eller foreslår at erhverve investeringspapirer med en værdi på over 40% af værdien af ​​sådanne udsteders samlede aktiver (eksklusive statspapirer og kontantposter) på ubasis der har mindst 100 deltagere, men omfatter ikke nogen deltager i en sådan plan;
• Et FINRA-medlem eller en registreret tilknyttet person af et sådant medlem eller
• En person, der udelukkende handler på vegne af en sådan institutionel investor

Andre forhold dækket

Regel 2211 dækker også situationer, hvor det forberedende medlemsfirma kan være i manglende overensstemmelse, hvis det havde forudgående viden (eller det kan med rimelighed antages) at et stykke salgslitteratur vil blive vist til ikke-institutionelle publikum.Dette kan ske, hvis en registreret repræsentant viser institutionel salgslitteratur til et selskabs direktion eller øverste ledelse. I disse tilfælde er den registrerede repræsentant forpligtet til at diskutere den påtænkte målgruppe med de personer, der udarbejder salgslitteraturen.

Hvis den registrerede rektor ved, at salgslitteraturen sandsynligvis falder i hænderne hos ikke-institutionelle publikum, kan han eller hun medtage yderligere forklaringer, herunder "legalese to plain English" oversættelser for at sikre gennemsigtighed midt imellem et hav med krævede oplysninger.

SEE:

Korrespondance, der skubber konvolutten Registreret primær godkendelse og registrering

NASD Rule 2211 giver registrerede principper et sæt standarder for objektivt at gennemgå kommunikation. Et af de mest almindelige områder af manglende overensstemmelse er manglen på dokumentation til at underbygge proprietære og tredjeparts krav. For eksempel gør investeringsforvaltere ofte krav om markedet eller et bestemt produkt. Disse påstande er stort set afledt af kvantitative kilder (f.eks. I. Morningstar, Ibbotson, etc.) og kan let dokumenteres. Mange investeringsforvaltere benytter imidlertid også kvantitative data, som kan indeholde erfaringsbaserede konklusioner om specifikke produkter og / eller markedet, hvilket kan resultere i kommunikation, der indeholder ubegrundede / uberettigede krav i tilsynsmyndighedernes øjne.

I tilfælde, hvor investeringsforvalteren har foretaget en ubegrundet / uberettiget fordring, skal den registrerede revisor afgøre, om investeringsforvalterens erfaring er rimelig på baggrund af markederne og det pågældende produkt samt klart redegøre for investeringsforvalterens konklusioner som faglige udtalelser - ikke nødvendigvis faktuelle erklæringer.

Gennemgang af institutionel salgslitteratur

NASD regel 2211 fastslår, at de fleste standarder og retningslinjer kræver et betydeligt niveau af interne kontroller for at sikre overholdelse. Generelt skal hvert medlemsfirma etablere skriftlige procedurer vedrørende brug af proprietære og tredjepartsdata, hvilket vil omfatte begrænsninger for distribution til visse institutionelle investorer. Procedurerne skal være i skriftlig form og formidles (f.eks. Intern uddannelse) til hver registreret repræsentant. Desuden skal medlemsvirksomhederne opretholde tilstrækkelig dokumentation til at underbygge effektiviteten af ​​interne kontroller. Registrering af institutionel salgslitteratur

NASD regel 2211 fastslår også, at medlemmerne skal opretholde alt institutionelt salgsmateriale i en fil i en periode på tre år fra datoen for sidste brug. Filen skal indeholde navnet på den person, der har udarbejdet hver enkelt institutionel salgsartikel. Filen skal også indeholde oplysninger om kilden til en statistisk tabel, diagram, graf eller anden illustration, som medlemmet bruger i kommunikation med offentligheden. Har FINRA en registreringsformular?

Der er ingen standard FINRA registreringsformular. Hvert medlemsfirma skal oprette en brugerdefineret formular, der gør det muligt for registrerede revisorer at tage højde for hvert enkelt krav til anmeldelse og registrering, herunder den forventede målgruppe, anvendelsesdato, mængder i distributionen og hvordan / hvornår der er indarbejdet lovgivningsmæssige bemærkninger.Formularerne anvendes typisk af medlemmer af marketing- og kommunikationsafdelingen, men de bruges også af individuelle mæglere og wirehouses. SEE:

Starte en lille virksomhed: Registrering af Regulatory Audits: Visning af firmaets stellar interne kontroller

Det primære formål med registreringsformularer er at hjælpe regulatorerne (FINRA, SEC, statsforsikring og kommunale bestyrelser mv.) lette en effektiv kommunikationsrevision med medlemsvirksomheder. Og fordi de fleste individuelle investorer salgslitteratur er indleveret til regulerende myndigheder, vil en stor del af revisionen typisk blive brugt til at gennemgå institutionel salgslitteratur - især kommunikation mellem fondforeninger og de registrerede repræsentanter, der sælger deres produkter.
Tilsynsmyndighederne ønsker at se, hvilke former for kampagner, som fondsforetagender præsenterer for mæglere, især kommunikation, der fremmer øgede provisioner og overdrevne eller uberettigede krav om produktegenskaber og fordele. herunder anbefalinger om egnethed og salgspraksis. De ønsker også at se proprietære dataindsamlings- og analysemetoder for at sikre, at salgslitteraturen er retfærdig og afbalanceret og mangler "kirsebærplukket" produktydelse.

Vedligeholdelse af en ren rekord med regulatorer

Som registreret rektor er dit primære mål at opretholde en pletfri optagelse med regulatorer. Du kan opretholde en ren rekord med FINRA ved at holde et spørgsmål i spidsen for dit sind: "Ville du være villig til at stå foran et FINRA- eller SEC-panel og lægge din licens på linjen, idet det hedder, at den meddelelse du godkendte var grundigt gennemgået og vedligeholdt? " Hvis du har været i tvivl i forbindelse med den indledende gennemgang eller under efterfølgende stikprøvekontrol, skal du gøre det højt prioriteret for at løse disse tvivl. Bundlinjen

Kravene til registrering og revision kræver en øget følelse af omhu fra registrerede direktører. Efterhånden som du bliver mere erfaren, vil du opdage din egen "Zen-lignende" tilgang til at håndtere hyppige pres fra aggressivt salgspersonale - dem, der liberalt udvikler kommunikation på egen hånd, og forventer natten over godkendelse, fordi de ønsker at præsentere kommunikationen til en institutionel klient om morgenen. Nogle gange betyder det, at du bliver nødt til at bestemme, hvilken fyringsgruppe du helst vil have - din arbejdsgiver eller regulatorerne. For mere læsning om dette emne henvises til FINRAs medlemsmeddelelser "Offentliggørelse af gebyrer og udgifter i salgsmateriale for gensidig fond" (april 2007) og "Principal forhåndsgodkendelse af visse medlemskorrespondenter sendt til 25 eller flere eksisterende detailhandler Kunder inden for en 30 kalenderdagsperiode "(december 2006).