Både sætte- og opkaldsindstillinger har tre grundlæggende egenskaber: udnyttelsespris, udløbsdato og tidspunkt til udløb.

• Køber har ret til at købe eller sælge aktivet.
• For at erhverve ret til en option skal køberen af ​​optionen betale en pris til sælgeren. Dette kaldes optionsprisen eller præmien.
• Udnyttelseskursen kaldes også fastpris, stykpris eller bare strejken og bestemmes i begyndelsen af ​​transaktionen. Det er den faste pris, hvormed indehaveren af ​​opkaldet eller sættet kan købe eller sælge det underliggende aktiv.
• Udøve bruger denne ret giver mulighed for at købe eller sælge det underliggende aktiv. Sælgeren kan have en potentiel forpligtelse til at købe eller sælge aktivet, hvis køberen udøver sin ret på optionen.
• Udløbsdatoen er den sidste dato, som optionsindehaveren skal udøve sin ret til at købe eller sælge det underliggende aktiv.
• Tid til udløb er tidspunktet for køb af optionen indtil udløbsdatoen. Ved udløb skal opkaldsindehaveren betale udnyttelseskursen og modtage de underliggende værdipapirer (eller en tilsvarende kontantopgørelse), hvis optionen udløber i pengene. (Vi vil diskutere graden af ​​moneyness senere i denne session.) Opkalds sælgeren vil levere værdipapirer til udnyttelseskursen og modtage kontantværdien af ​​disse værdipapirer eller modtage tilsvarende likvide afvikling i stedet for at levere værdipapirerne.
• Standardindstillinger på optioner fungerer på samme måde som ved terminskontrakter. Standardværdier på transaktioner i forhold til counteroptionerne er baseret på modparter, mens valutahandlede optioner bruger et clearinghus.

Eksempel: Opkaldsopsætning
IBM handler på 100 i dag. (1. juni 2005)

Opkaldsopsætningen er som følger: Strike price = 120, Dato = 1. august 2005, Premium på opkaldet = $ 3

I dette tilfælde skal køberen af ​​IBM-opkaldet i dag Betal sælgeren af ​​IBM-kaldet $ 3 for retten til at købe IBM til $ 125 på eller før 1. august 2005. Hvis køberen beslutter at udnytte optionen inden 1. august 2005, skal sælgeren levere IBM-aktier til en pris på $ 125 til køberen.

Eksempel: Sæt option
IBM handler på 100 i dag (1. juni 2005)

Sæt option er som følger: Strike price = 90, Dato = 1. august 2005, Premium på putet = $ 3. 00

I dette tilfælde skal køberen af ​​IBM-sættet betale sælgeren af ​​IBM-opkaldet $ 3 for retten til at sælge IBM til 90 dollar pr. 1. august 2005. Hvis køberen af ​​putset beslutter at udøve option den 1. august 2005 skal sælgeren købe IBM-aktier til en pris på $ 90.

Eksempel: Tolkning af diagrammer
Til eksamen kan du blive bedt om at fortolke diagrammer som følgende, som viser værdien af ​​en put-option ved udløb.

Et typisk spørgsmål om dette diagram kan være:

Q: Ignorerer transaktionsomkostninger, hvilke af de følgende udsagn om værdien af ​​sætningsindstillingen ved udløb er SAND?

A. Værdien af ​​den korte position i sættet er $ 4, hvis aktiekursen er $ 76.
B. Værdien af ​​den lange position i sættet er $ 4, hvis aktiekursen er $ 76.
C. Det lange sæt har værdi, når aktiekursen er under $ 80 udnyttelseskursen.
D. Værdien af ​​den korte position i puten er nul for aktiekurser, der svarer til eller overstiger $ 76.

Det korrekte svar er "C". En put-option har positiv pengeværdi, når det underliggende instrument har en løbende pris ($ 76) under udnyttelseskursen ($ 80).