T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") giver aktieeksponering til sundhedspleje, medicin og biovidenskab. Fondforvaltning er bemyndiget til at investere i virksomheder af enhver markedsværdi med tildeling baseret på grundlæggende forskning og værdiansættelse. For at vurdere fondens egnethed bør investorerne analysere sine risikometri herunder beta, standardafvigelse, fangstforhold og risikojusteret afkast. Fonden har en lignende risikoprofil til benchmarken Morningstar U.S.S Healthcare Index Total Returns, mens du kører overlegen afkast, men systematisk risiko er steget betydeligt.

Standardafvigelse

Standardafvigelse måler variationsniveauet i en porteføljes månedlige afkast. Høj standardafvigelse indikerer mere volatilitet, og mere volatile beholdninger betragtes generelt som mere risikable investeringer, der kræver højere afkast for at kompensere for yderligere risiko. Fonden havde en standardafvigelse på 17,2 procentpoint i løbet af de tre år, der sluttede marts 2016, med en standardafvigelse på 16,4 procentpoint over fem år og en standardafvigelse på 17,1 procentpoint over 10 år. Referencen udviser tilsvarende værdier på 17 6 ​​procentpoint, 16 procentpoint og 17 1 procentpoint. Disse værdier er højere end de fleste obligationer eller de samlede aktiemarkedsindekser, men standardafvigelsesmetoden indikerer ingen yderligere risiko fra volatiliteten for fonden over dens sektor benchmark.

Beta

Beta er en volatilitetsstatistik, der anvendes i moderne porteføljeorientering (MPT), og det måler i hvilken grad benchmarkfluktuationer påvirker afkastet. Beta-værdier over 1 angiver højere volatilitet end benchmarkindekset og foreslår højere systematisk risiko end en simpel indekssporingsfond. Fonden havde en beta på 1,21 for de tre år, der sluttede juni 2016, med værdier på 0. 82 over fem år og 0. 76 over 10 år. Disse forskellige tidsrammer tilbyder varierende beviser, men det ser ud til, at fonden er blevet mere volatil end dens benchmark i de seneste år. Dette vil tyde på stigende systematisk risiko i forhold til det amerikanske sundhedsmarked.

R-Squared

R-kvadreret måler sammenhængen mellem fondens afkast og benchmark ydeevne, hvor værdier nærmer sig 100%, hvilket tyder på, at svingninger i fondens værdi kan forklares mere fuldstændigt ved ændringer i benchmarkindekset . Fonden havde en treårig R-kvadreret værdi på 86% pr. Juni 2016, med en femårig værdi på 46% og en 10-årig værdi på 57%. Dette indikerer høj korrelation i de foregående tre år, hvor signifikant lavere korrelation går længere tilbage i tiden.Lav R-kvadrat reducerer også forklaringsværdien af ​​beta, så den højere treårige beta-koefficient er mere meningsfuld end de lavere værdier for fem- og 10-årige perioder.

Optagelsesforhold på nedadrettede sider

Optagelsesforhold måler, i hvilken udstrækning månedsfondet returnerer benchmarkpræstationer på tyr og bjørnemarkeder. Opadgående fangstforhold beregnes kun i måneder, hvor benchmark-afkastene var positive, mens nedadgående forhold kun repræsenterer måneder, hvor tab er vedvarende. Fonden havde et treårigt opadfangelsesforhold på 106,1% pr. Marts 2016 med et femårigt forhold på 116. 4% og en 10-årig værdi på 96,2%. De tilsvarende nedadrettede forhold var 17,4, 34 og 48%. Fonden har generelt opnået lignende præstationer til benchmarken under stærke markedsforhold, endog bedre end markedet i de senere år. Med undtagelsesvis lave nedadrettede fangstforhold har fonden ydet betydelig isolering fra forværrede markedsforhold.

Alpha og Sharpe Ratio

Alpha og Sharpe-forholdet er risikojusterede returstatistikker. Alpha er et vigtigt element i MPT, der måler afkast ud over de forventede værdier baseret på beta og benchmark ydeevne. Investeringsstrategier, der tilføjer værdi til benchmarkindekset, har positiv alpha, med højere værdier, der angiver overlegen ydeevne. Fondens alfa var 0. 18 i løbet af de tre år, der sluttede juni 2016, 15 over fem år og 11 76 over 10 år. Fonden har konsekvent overgået forventet værdi, men overprisen er faldet de seneste år, da sammenhængen i benchmarket er steget. Sharpe-forholdet beregnes ved at dividere afkastet med standardafvigelse og analyseres i forhold til tilsvarende benchmarkværdier. Fondens Sharpe-forhold var 1. 16 i de tre år, der sluttede juni 2016, 1. 24 over fem år og 0. 9 over 10 år. De tilsvarende benchmarkforhold var 0. 5, 0. 43 og 0. 26. I alle perioder var fondens afkast væsentligt højere end benchmarken efter justering for volatilitet.