Sektorrotation fungerer som en effektiv markedsdiskonteringsmekanisme i den endeløse prisopdagelsesproces. Det starter, når fonde og institutioner forpligter arbejdskapital til hjørner af markedet, som de tror vil tilbyde det stærkeste afkast. Når disse afkast er opnået eller uventede headwinds udvikler, flytter de videre til andre grupper, der søger lignende gevinster.

Traders og market timers måler denne aktivitet og søger piggyback-positioner på toppen af ​​Wall Street's movers og shakers, idet det antages, at smarte penge vil gøre de mest rentable købs- og salgsbeslutninger. I mellemtiden søger den enorme kapitalstrøm at skjule sine spor i så lang tid som muligt, ofte booking betydelige gevinster før offentligheden hopper på bandwagon, der giver en pulje af købere til at sælge positioner og flytte til de næste muligheder.

Perioden mellem starten på rotationsaktiviteten og anerkendelsen af ​​svagere hænder markerer et sødt sted for opmærksomme markedsaktører, og det fremhæves behovet for at afsløre sektorrotation hurtigst muligt efter starten. Realtidsforhandlere, der ser hvert kryds i markedsdagen, har den største fordel i denne proces, fordi grundlæggende tekniske værktøjer gør et effektivt jobskabende og måling af disse væskehændelser.

Afdækning af sektorrotation

Start din undersøgelse ved at oprette en liste over de mest likvide sektors valutahandlede fonde (ETF'er). Tilføj til din handelssoftware, sorter efter procentvise ændringer og se, hvordan de stærkeste sektorer flyder til toppen, mens det svageste hoved til bunden. Følg listen i mindst to uger, i realtid, hvis det er muligt, og se efter gentagende adfærd, hvor en håndfuld sektorer fører, når brede indekser er højere, mens en anden gruppe falder dårligt under salesoffs. Indekser kan bruges i stedet for ETF'er, men mangler volumeninformation, der er afgørende for måling af rotationspåvirkningen.

Sektorer, der tiltrækker omdrejningskapital, har tendens til at sende stærkere gevinster end benchmarks under samlinger, fordi positive følelser udløser institutionelle signaler for at tilføje til eksisterende positioner. Dette udsætter naturligvis deres rotationsstrategier, som derefter kan undersøges visuelt ved at sammenligne relative højder og nedture mellem sikkerhed og benchmark, enten SP-500, Nasdaq-100 eller Russell-2000. Denne proces følger Dow Theory principper, leder efter ledelsen til at poste mere betydelige højder end brede indekser. (For mere: Læs markedstendenser med konvergens-divergensanalyse)

Vær opmærksom på de største tilbagegang under salg, fordi negativ følelse vil afsløre sektorer under aktiv institutionel distribution. Dette er især vigtigt, når man undersøger lederskab efter, at svage hænder begynder at jage ind i stillinger, fordi deres adfærd intensiverer overkøbte technicals, der opfordrer institutioner til at tage overskud og komme videre til nye muligheder.

Endelig vil denne praktiske liste også afsløre langsigtet rotation, når den er indstillet til ugentlige eller månedlige intervaller. Det er imidlertid ikke klogt at bruge disse oplysninger til at købe de stærkeste sektorer eller sælge kort de svageste, indtil de fuldt ud vurderer, hvorvidt disse værdipapirer også sidder på langsigtede overkøbte eller overløbne tekniske niveauer, som toppen af ​​månedlige Bollinger Bands , og klar til at blive forladt af store spillere.

Penge henter i banksektoren i 1 ^st kvartalet 2015, der udløser en bemærkelsesværdig rotationsbegivenhed. Traders kan følge denne adfærd ved at sammenligne SPDR S & P Bank ETF (KBE KBESPDR S & P Bank45. 67-0. 31% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ydeevne med SPDR S & P 500 Trust (SPY) , ved hjælp af konvergensdivergensanalyse af relative højder og nedture. Bemærk, hvordan KBE samler sig til en 6-årig høj i en yndefuld række højere højder og højere nedture mellem marts og juni, mens SPY uddanner en konfliktmængde, der er karakteristisk for et hårdt rangemarked.

Bottom Line

Afdække sektorrotation ved stalking sektor ETF-leder og laggard lister, og se trends udvikle sig i løbet af flere uger. Kombiner disse observationer med langsigtede aflæsninger ved at gennemgå ugentlige og månedlige relative præstationer samt teknisk positionering i forhold til større benchmark ved hjælp af Dow Theory konvergensdivergensanalyse.