Aktiemarkedet har ingen mangel på navne, produkter eller kategorier, der forsøger at klassificere aktier for at give dem større eksponering. Om den pågældende eksponering er god eller dårlig, er det op til den enkelte investor eller pengeforvalter at beslutte. I dag har vi tusindvis af børshandlede fonde (ETF'er), uanset hvor smukt det er at investere. Er du interesseret i landbrug? Du kan finde en ETF for amerikanske landbrugsbeholdninger, globale landbrugsbeholdninger eller endda satse mod landbrug med en ETF, der går kort landbrug.

En anden kategori af bestande, der kan gå af forskellige forskellige navne, er kærligt kendt som syndagre.
Hvad er syndager du spørger?
Nå er virkeligheden, at syndagre kan betyde forskellige ting for forskellige investorer. For mange er et lægemiddelvirksomhed, der fremstiller eller fremmer en abortpil, anset for en syndagre. For andre er det et firma, der borer for olie tæt på miljømæssigt følsomme steder. En forhandler, hvis tøj kan være forbundet med misbrugte tredjepartsfabrikker, kan være en syndagre til en anden gruppe investorer. Det er virkelig et spørgsmål om præference.
Men hvis man skulle kategorisere de mest almindeligt mærkefulde lagre, vil de sandsynligvis omfatte virksomheder, der beskæftiger sig med tobak, alkohol og andre produkter, der anses for uhensigtsmæssige eller "skadelige" for samfundets sociale velfærd. For mange mennesker betyder tobak simpelthen kræft; alkohol betyder forgiftning og konsekvenserne deraf voksenblade og film betyder nedbrydning. Med andre ord er disse typer virksomheder mærket "syndagre" på grund af den overbevisning, at sådanne virksomheder ikke har nogen værdi for samfundet.
På aktiemarkedet vurderes virksomhederne i sidste ende på deres evne til at generere overskud og pengestrømme over en bæredygtig periode. En af de mest almindelige værdiansættelsesmålinger er prisen til indtjening eller P / E, forholdet. P / E-forholdet er så simpelt som navnet lyder: Det er flere af indtjeningen, som investorer er villige til at betale for en aktieandel. Jo højere P / E-forhold, jo flere investorer er villige til at betale for et selskab. En anden til tider nyttig metrisk er prisen til bog, eller P / B, forholdet. Bogført værdi er en virksomheds indre værdi - hvad et selskab er værd efter at have trukket alle forpligtelser ud. Et selskab, der handler under bogført værdi, kan ofte afsløre en undervurderet virksomhed eller en virksomhed, hvor investorer har mistet tilliden til virksomhedens aktiver, mens en handel over bogført værdi betyder, at markedet kan lide aktiverne nok til at betale mere end den angivne værdi.

SE: Sådan bruger du P / E-forholdet og PEG for at fortælle en aktes fremtid
Er syndagere vurderet forskelligt?
Men tildeler markedet ligeledes værdiansættelse blandt virksomheder? Det indlysende svar er nej.Se bare på den mexicanske restaurantkæde Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 77 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som handler hos en pris til indtjeningsgrad (P / E) på 42 versus Panera Bread (Nasdaq: PNRA) ved et P / E på 26 versus McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170 . 07 + 0. 84% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) handel med et P / E på 18 (P / E-forhold er fra juli 2013). Markedet er helt klart meget glad for Chipotle på grund af dets imponerende vækstpotentiale i de kommende år.
Så behandler Mr. Market de såkaldte "syndagre" med hensyn til værdiansættelse? Selvom vi har fastslået, at markedet værdsætter alle former for aktier forskelligt, behandles syndagrene endnu mere forskelligt? Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 14-0. 51% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en af ​​de største cigaretfabrikanter i verden med mærker som Marlboro og Virginia Slims. Phillip Morris har i årtier været en stabil udbyttebetaler og har genereret stabile pengestrømme. Fra juli 2013 er udbytteudbyttet 3,8%, et meget attraktivt tal i dagens lavrente verden. Aktier i Phillip Morris handler i øjeblikket i nærheden af ​​en 52 ugers høj med et P / E-forhold på 17. I årenes løb fra 2008 til 2013 har Phillip Morris-aktierne steget med 70%. Når du tilføjer det årlige udbytte på næsten 4%, har en investering i denne "syndagre" gjort det rigtig godt og bliver tydeligvis ikke tilbageholdt af markedet. Et andet tobaksfirma, Reynolds American, har for tiden et P / E-forhold på 18 og et P / B-forhold på 5,3. Aktierne har avanceret 83% de seneste fem år.

SE: Socialt ansvarlig Investering Vs. Syndagre
Lad os se på en anden såkaldt syndagre, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) en af ​​de største producenter og leverandører af øl og alkohol. Aktier i BUD-handel for et P / E på 19. I de seneste fem år har aktierne steget med over 130%, hvilket overstiger det afkast, der genereres af S & P 500 i samme periode. Derudover aktier handel for næsten 4 gange bogført værdi, tydeligt tyder på, at investorerne er villige til at betale en præmie for aktiverne i en alkoholvirksomhed.
Lad os sammenligne disse tal med de mere traditionelle forbrugerbeholdninger:
Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har for tiden et P / E-forhold på 21 og et P / B-forhold på 5,6. Aktierne har været i over 52% de seneste fem år.
Procter og Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) maker af ting som Gillette razors, Crest tandpasta, og Pampers bleer har for tiden et P / E-forhold på 18 og et P / B-forhold på 3. 3. Aktier er steget 24% i løbet af de sidste fem år.
Kraft Foods (Nasdaq: KRFT) har et P / E-forhold på 21 og P / B-forholdet på 9. Kraft blev for nylig delt i to nye virksomheder, så et femårigt afkast er ikke en god sammenligning, men over sidste år har aktierne steget med 25%.
Bundlinjen
Man kan tegne nogle få konklusioner fra ovenstående data. For det første er forestillingen om, at syndagrene værdiansættes forskelligt på grund af deres specifikke forretningsområde en myte. Resultatdata og værdiansættelsesmålinger tyder på, at markedet ikke vurderer tobaks- og alkoholblåchipbeholdninger anderledes end traditionelle forbrugsbeholdninger. For det andet synes markedet på lang sigt at få det rigtigt og tildele værdiansættelser baseret på indtjeningsvæksten. Ironisk nok ser det ud til, at den uelastiske efterspørgsel på produkter som cigaretter og alkohol - folk ikke ryger eller drikker noget mindre under en recession - får markedet til en gang at værdsætte disse bestande til en præmie for andre virksomheder, der er mere følsomme over for økonomiske tendenser. Samlet set synes stigmaet, som en syndagning modtager, at være mere koncentreret blandt individuelle investorer, som helt sikkert har ret til at undgå dem. Det overordnede marked synes derimod at se positivt på den stabilitet, som disse virksomheders produkter besidder og værdsætter dem på passende vis i det lange løb.
På tidspunktet for skrivningen ejer Sham Gad ikke nogen aktier i nogen af ​​de virksomheder, der er nævnt i denne artikel.