Den Barclays iPath S & P 500 VIX kortfristede futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggende Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR-serie A33. 53-0. 40% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var det første børshandlede produkt til rådighed for volatilitetshandel i USA. VXX begyndte at handle den 30. januar 2009.

Hvad betyder VXX Track?

VXX er designet til at give investorer eksponering for S & P 500 VIX Short Term Futures Index Total Return. VIX- eller CBOE-volatilitetsindekset er aktiemarkedets forventning om 30-dages volatilitet, baseret på den implicitte volatilitet af mulighederne på S & P 500-indekset. VXX giver en investor mulighed for at satse på VIX, og dermed graden af ​​volatilitet i amerikanske aktier. Hvis en investor mener, at volatiliteten vil stige, vil den investor derefter købe VXX. Hvis en investor mener, at volatiliteten på aktiemarkedet vil falde, vil denne investor sælge kort VXX.

VXX er teknisk set en børsnoteret note (ETN), som ligner en ETF, idet den handler på en børs som en aktie. ETN'er er imidlertid gældsinstrumenter og har ikke aktier eller obligationer som underliggende aktiver. Der er derfor risiko for, at VXX og andre ETN'er er standard.

Femårsresultater

VXX har i de seneste fem år, 2011 til 2015, mistet næsten 100% af sin værdi. Den 3. januar 2011 var den justerede slutkurs for VXX $ 583. 84. Den 31. december 2015 var den justerede slutkurs $ 20. 10. Hvis en investor købte VXX i begyndelsen af ​​2011 og holdt fast på denne investering indtil udgangen af ​​2015, ville de have tabt 96,55% af investeringsværdien. Det er tydeligt, at VXX ikke er en buy-and-hold type investering. Det er skabt til kortvarig handel for at afdække eller spekulere på kortsigtet volatilitet på aktiemarkedet.

Månedlig ydelse

I de foregående fem år, fra 2011 til 2015 var det gennemsnitlige månedlige afkast enten nul eller negativt i 11 ud af de 12 måneder. Måneden med den værste afkast var september, med en -12. 66% gennemsnitligt månedligt afkast. Lige bag september var januar og februar med -10. 50% og -12. 18% afkast, henholdsvis. Kun en måned, august, havde et betydeligt positivt gennemsnitligt månedligt afkast. I gennemsnit var det månedlige afkast i august 24,14%.

Daglig præstationer

For femårsperioden fra 2011 til 2015 var det maksimale daglige afkast 20% den 18. august 2011, og det minimale daglige afkast var -13% den 27. oktober 2011. Antal dage, hvor det daglige afkast var større end 10%, fra 2011 til 2015, var 26 dage. Antallet af dage, hvor det daglige afkast var mindre end -10%, fra 2011 til 2015, var 11 dage. Selvom der i gennemsnit er mere negative dage end positive, er de positive tilbagevendelsesdage større i størrelsesorden end negative-returdage.Med andre ord kan VXX give en meningsfuld hække i løbet af en eller to dages perioder. Dette er attraktionen for at investere i VXX. Det kan dog være svært at fange disse dage. Antallet af negative afkastdage er ca. 57% af handelsdagene fra 2011 til 2015.

Konklusion

Hovedformålet med en investor bør være at investere i finansielle aktiver, der er knyttet til realaktiver, der giver fremtidige værdier. Investering i et aktiv, der ikke er knyttet til noget reelt aktiv, er en gamble. Hvis en investor beslutter at købe VXX for at afdække sin portefølje, skal det nok være en meget kortfristet investering.