Investorer, der søger eksponering for detailhandlere, kan overveje Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares ("VCDAX") og SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Den følgende sammenligning skal belyse, hvilken investering der ville være det overordnede produkt for en passivt forvaltet investeringsstrategi.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier (VCDAX)

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier, en $ 1. 9 milliarder indeks fond, blev oprettet 15. juli 2005 og har et gennemsnitligt årligt afkast på 9,34% siden starten. Det indeholder 383 detailbeholdninger investeret i 34 forskellige brancher. Dens top tre beholdninger er internet detailhandel på en 12,8% portefølje vægtning, restauranter og film på 11 3%, og underholdning med en 10,4% vægtning. Som en passivt forvaltet indeksfond har den et usædvanligt lavt udgiftsforhold på 0, 09%. Det bærer dog en voldsom minimumsinvestering på $ 100.000.

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Formidlet den 19. juni 2006 følger SPDR S & P Retail ETF resultaterne af detailbeholdningerne i Standard og Poor's (S & P) 500 Index. Den børsnoterede fond (ETF) har $ 672. 3 millioner i de samlede aktiver investeret i 100 aktier, som er fordelt på 12 branchekategorier. Den leveres med et 0,35% udgiftsforhold. De tre største vægtninger er i detailbeklædning på 26, 21%, specialbutikker på 18,57% og automobilhandel på 12,53%.

Valutationssammenligning

SPDR S & P Retail ETF handler til et 2. 59 pris-til-bog-forhold (P / B) og et forhold mellem pris og indtjening (P / E) 17. 53, med en kæmpe omsætning på 45%. Vanguard Consumer Discretionary Index Fund handler med et 4,3 P / B forhold og et 22 1 P / E forhold, med et omsætningsforhold på 5,9%. Da ETF kun besidder 100 aktier i forhold til 383 aktier i fondet, vil en retfærdig sammenligning foreslå et omsætningsforhold på 22,4% for fondet i samme sammenhæng.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund har en højere værdiansættelse end SPDR S & P Retail ETF, hvilket gør det mere modtageligt for større prisfald i bearish markedsmiljøer. ETFs højere omsætningshastighed kan være en grund til bekymring, men det kan også være en indikation på forsigtig forvaltning, selv om det er en indeksfond. Den høje omsætningshastighed kan krediteres for den imponerende YTD-ydeevne, da de nye to øverste bedrifter blev tilføjet i 2016.

Performance Comparison

SPDR S & P Retail ETF har en-, tre- og fem-årige forestillinger på -7. 68, 10. 66 og 13. 99%.Sammenlignet med Vanguard Consumer Discretionary Index Funds en-, tre- og femårige forestillinger af -0. 64, 15 og 15. 28%, den fælles fond leverede den overordnede årlige præstation.

Top Two Holdings Disparity

På trods af, at begge investeringer er indeksfonde, er der vildt uenighed i kvaliteten af ​​deres øverste beholdninger. SPDR S & P Retail ETF ser ud til at have for nylig taget en dyb værdidrevet tilgang, der dømmer fra sine opdaterede topbedrifter.

ETF har opdateret sine to øverste bedrifter pr. 2. marts 2016 med JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP

JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved en 1. 72% tildeling og Groupon Inc. Klasse A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) til en 1. 59% tildeling. Begge de billige priser er slået ned i potentielle turnaround-situationer. De to øverste beholdninger for Vanguard Consumer Discretionary Index Fund er Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved en 8. 3% tildeling og Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0. 10% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved en 5. 8% tildeling pr. 31. januar 2016. JC Penney er op 53% og Groupon er op 55. 7% YTD, mens Amazon er ned -18. 25% og Home Depot er ned -6. 1% YTD. Lavprisbeholdninger kan have fordrejet finansielle forhold. For eksempel har Groupon et akavet 2, 868 fremad P / E forhold. For at holde tingene i perspektiv har Amazon et 10-årigt afkast på 31,5% sammenlignet med J. C. Penney's -12. 36%. Det årlige resultat af Groupon-aktier er -39. 97%. Billige aktier har tendens til at bære den mest forstørrede volatilitet. Men med en omsætning på 45% er der ingen fortælling hvor længe J. C. Penney og Groupon vil forblive i SPDR S & P Retail ETF's beholdninger.

Mutual Fund eller ETF?

Mens YTD-ydeevnen for SPDR S & P Retail ETF er imponerende, har Vanguard Consumer Discretionary Index Fund vist sig at være en mere konsekvent performer på lang sigt. Selv om den har en højere værdiansættelse, er 5% omsætningshastigheden samt stabiliteten af ​​de øverste beholdninger en overlegen investering for langsigtede investorer med en passiv tilgang. Hvis minimumsinvesteringen på $ 100 000 er for stejl, tilbyder Vanguard de samme fondskomponenter i Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR

VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0. 64% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).